天津
昨天黄金暴力反弹，一举收复前一天因CPI超预期再造成的大阴线。
当全华尔街都在说美元强势，压制金价时，外汇预测冠军则发表了完全相反的观点：短线偏空美元，利好黄金。
说这话的是Monex USA的交易主管Juan Perez，这个团队刚刚拿下Bloomberg FX Forecast Accuracy Rankings2026年第二季度G10货币预测综合第一的宝座。
Perez在最近的采访中，明确表示：我们的叙事是看空美元，基于一个简单逻辑，当前的通胀水平和上涨速度是不可持续的。
美国通胀数据看起来吓人，但市场根本不相信这种高烧能一直烧下去。美联储的鹰派姿态是在演，而交易员已经开始用脚投票。
Perez的推理链条极其冷酷。
美国经济通胀虚火论
中东战争把油价推到了100美元以上，这是供给冲击，不是需求过热。
高利率解决不了供给问题，反而会先把经济掐死。
交易员看到的不是通胀失控，而是滞胀，增长停滞+物价高企，这是美元最致命的毒药。
股市正在拆台
AI概念股的狂欢出现了裂缝，一旦风险资产开始修正，全球资金的第一反应是撤出美元资产，而不是涌入。
美元和美股的正相关性，在恐慌时刻会瞬间变成负反馈。
战争和地缘不确定性
传统逻辑是乱世买美元，但Perez指出，这次市场对中东冲突的反应是反美元的。
因为战争推高油价→推高通胀→市场反而预期美联储加不动息了。
预期的边际松动，就是美元空头的机会。
Perez真正想说的，藏在黄金里：无论战争前线有没有好消息，无论股市看起来多么悲观，市场在经历了四周的重度走强后，现在是反美元的
这句话的信息量极大，它意味着，黄金正在悄悄抢走美元的避险光环。
更大的背景是，全球央行正在用真金白银为Perez的观点投票。
黄金已经超过美债，成为全球央行第一大储备资产。
华叔点评：Perez点出了美元强势背后的死穴美元强势是暂时的，是人为推动的，其背后的底层逻辑已经不能支撑美元强势。但是美联储的主要工作内容就是维持美元强势，即使不加息，也要喊加息，这就是为什么现在美联储官员鹰派言论满天飞的主要原因。一旦美联储的表演被戳破，美元的下跌幅度将是超预期的，黄金的上涨也会是超预期的，这或许是现在华尔街对黄金近空长多的真正原因，但是没人说破。写文至此，黄金4153美元，你们猜黄金今天能收复4200美元吗?
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