先看数字。长鑫科技披露的三季度业绩预告显示,前三季度营收预计在2650亿到2700亿元之间,同比增长726%到741.5%;净利润预计1310亿到1325亿元,由亏转盈。
去年还在亏钱,今年前9个月净赚1325亿元,平均下来一个月净利润147亿元左右。这个数放在中国芯片企业里,确实很扎眼。
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有个对比很直观:去年中国最赚钱的半导体企业中芯国际,一年赚了50多亿。长鑫现在一个月赚的钱,差不多能抵中芯国际三年,这样的数据放到中国芯片史上,算是一个奇迹。
为什么会这样?核心原因还是内存涨得太猛。从去年上半年到今年下半年,一年半不到,所有内存芯片平均涨价4倍以上,有些规格甚至涨了10多倍。
比如DDR4 16GB,去年上半年大约150元,现在到了800元;DDR5 16GB去年大约200元,现在到了1200元。价格这么走,全球内存厂商都在大赚,三星、美光、SK海力士的营收和利润都在创历史,长鑫作为全球第四大内存厂商,自然也跟着受益。
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不过,先别急着把长鑫和那几家巨头直接划等号。对比一下,三星、SK海力士、美光、长鑫这四家企业前三季度利润相比,长鑫赚得不少,但和另外三家比,其实还少。
原因不复杂,长鑫在全球的份额只有10%左右,而美光、SK海力士都超过20%,三星更是接近40%。份额差在那里,收入和利润的差距自然就出来了。
所以,这份业绩预告真正值得看的地方,不只是“9个月赚了1325亿”,而是它说明长鑫已经站上了一个很有利的位置。
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内存价格涨,它跟着赚;全球份额还有空间,它还能往上走。如果四季度在三级基础上再增加一点,长鑫全年利润说不定会超过2000亿。注意,这是基于假设的推演,不是已经发生的事。但即便只看前三季度,这个由亏转盈的幅度,已经够让人重新打量这家公司了。
还有一个时间差不能忽略。长鑫2017年才成立,到现在不过9年左右;三星、美光、SK海力士都有几十年的历史,长鑫起步比它们晚三四十年。
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用9年去追别人几十年的积累,本来就不容易。现在它靠一轮内存涨价周期,把利润表彻底翻了过来,这至少说明它赶上了行业节奏,也吃到了份额。
接下来有几个悬念:四季度内存价格还能不能维持高位?全年利润会不会真的冲过2000亿?再过几年,长鑫的全球份额能不能从10%继续往上走,甚至去追美光、SK海力士?不是没有可能,但可能性归可能性,最后还得看时间和市场。数字已经摆在这儿了,后面的答案,只能一步步看。
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