广东
今年上半年市场行情火爆，一口气诞生了200只净值翻倍的主动权益基金。
但下半年，市场风格快速切换，科技板块持续调整，上半年的利润不断回吐。统计了一下上半年翻倍的这批基金发现，已经有产品年内收益率转负。
国联安科创混合基金，上半年收益率达到107.5%，但下半年一口气跌了53.3%，截至10月15日，年内收益率已经转为-3.1%，成为本轮行情里第一只由翻倍到负收益的基金。
真是镜花水月一场空，好不容易买到了翻倍基，没有跑掉的，现在却变成负收益。
除此以外，还有5只上半年的翻倍基金，年内收益仅剩个位数；
31只翻倍基，年内收益率收窄到20%以内；
翻倍收益仍能保存在50%以上的基金，仅有34只，占比仅17%。
最近这波惨烈的科技回调中，翻倍基可以说是更鲜明、更直接的一个市场缩影。
从翻倍到负收益，这些翻倍基金到底经历了什么？
01 国联安科创
这只科创主题基金在2023年转为开放式，场内有LOF份额。
上半年大涨107.5%，稳稳进入翻倍基金行列；但下半年净值深度下挫，跌幅高达53.3%，10月份刚过半，净值又再度大跌15.9%。这番回撤之后，年内收益直接变成-3.1%。
国联安科创成立6.58年来，总回报率14.21%，年化回报仅2.04%，跑不赢沪深300，也跑不赢业绩基准。
02 东吴双雄
榜单中有4只下半年回撤幅度超过50%的标的，而张浩佳管理的东吴双雄，全部位列其中。这就是高弹性高回撤的典型吧？
东吴多策略：上半年大涨153.5%，妥妥翻倍基第一梯队，但下半年回撤高达56.3%，在这20只标的中最大；10月份仅用半个月，净值又下跌了18%，年内收益仅剩10.7%。
东吴双动力：上半年大涨158.3%，也是翻倍基第一梯队；下半年回撤高达55.6%，排名第二，年内收益剩下14.6%。
这两只标的在上半年表现出来的爆发力都非常强，属于翻倍基第一梯队，但行情反转后，没有有效手段守住收益，下半年以来净值已经腰斩，年内利润已经所剩无几。
03 东方阿尔法科技
上面提到的几只，规模都在十几到二十个亿，杀伤力还不是很强，那这只梁少文管理的东方阿尔法科技智选年中规模高达177.8亿元，下半年这波下跌了56.2%的杀伤面积就大了。
这只基金上半年暴涨159.3%，是上面表格中上半年涨幅最高的基金；然而下半年跌幅高达 56.2%，却也是仅有的两只跌超56%的标的。
进入10月份，仅半个月又跌去19.2%，跌得是真狠，至此，年内收益仅剩13.7%。
一季度，这只基金规模还仅有15.7亿元，二季度高达162亿的资金冲了进去，现在基本上都套在里面。
说到底，极致弹性的另一面，就是在风格出现反转的时候，巨大的回撤压力。
04 总结
总的来看，这些上半年成功翻倍，但最近收益大幅缩水的基金，下半年回撤普遍偏大。
从表格中的20只产品数据来看，回撤普遍超过42%，最大超过56%，10月份上半段，跌幅还在继续扩大。
说到底，翻倍只是起点，市场回调的时候，能控制住回撤，才是最大考验。
但话又说回来，这波回调，双创跌幅都已经奔着40%的方向去了，大家觉得到底还有多少回调空间？
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