广东
作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。
今天大消息不断。
早上10点，统计局公布前三季度国民经济运行情况，包括GDP、工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等关键指标。
我们直接从出口、消费、投资这三驾马车来看：
一是，三季度GDP同比增长4.5%，名义增速6%，创下2022年以来最高，数据略超外围预期。
但看下图，这个4.5%的增速较Q2的4.3%确实回升了，但正好和去年最低增速持平。
所以是稳中向优还是来之不易，大家自行判断。
这个4.5%的增速主要靠的是出口。
Q3出口同比大增22%，单季首次破8万亿，其中9月份最猛，美元计同比增长36.3%，单月创了历史新高。
出口大超预期，核心动力就是AI算力硬件、集成电路、新能源车、锂电池。
老美的AI疯狂投入、欧洲的汽车大卖狠狠拉动了东大的GDP。
二是，前三季度社零同比增长+1.1%；如果把服务消费加进去（商品+服务零售总额），同比+2.6%。
数据是不太好，但终于止跌了，这个是真的来之不易。
细看之下服务零售同比增长5.0%，餐饮、文旅、旅游、娱乐恢复不错，是消费里面唯一的亮点；
其中表现最好的居然是大家最看不上的烟酒，难怪最近白酒板块连续上涨。
但大件商品（汽车、家电、家具）受地产拖累，增长乏力。
很明显，全面去杠杆化的时代，大家日子都不好过，大件消费越来越谨慎，但还是很愿意花点小钱出去吃饭、旅游、体验服务。
这是内需消费最大的分化，我们做消费股的投资可以按这个趋势来做决定。
三是，固定资产投资同比-7.2%，这是GDP的最大拖累。
其中，房地产开发投资依旧是最大拖累，剔除房地产之后的固投降幅明显收窄（-4.2%），这再次说明问题高度集中在地产板块。
不过9月份数据显示，一线城市的新房售价环比+0.1%，二手房环比+0.2%。
越来越多的信号显示，一线城市以及极少数二线城市，房价真的止跌企稳了。
这和我此前判断一线城市房价最早今年四季度、大概率2027年止跌企稳基本吻合了，二线城市至少要延迟1—2年，再往下的城市房价止不止跌意义不大了。
这份“投资拖后腿、消费拉胯、出口起飞”的成绩单来看，符合我们普通人的体感，也对得起大A的走势。
其他就不说了，最近文章连续被夹，手动狗头
第二件大事是有村长、央妈、还有两大局长在内的四巨头集体参与的2026金融街论坛年会今天下午开幕。
盘后利好就来了。
包括村长喊话、定规则，央妈给市场流动性，又是熟悉的护盘节奏。
有没有用，还有什么大招，明天开始见真章。
今天的A股又是靠银行股保住狗命的一天。
收盘之后，A股三市成交量较前一交易日萎缩1200多亿，只有1.45万亿。
这么低的成交量显然支撑不起久盼不来的反弹。
主要指数只有权重方向靠着银行、保险、券商勉强收红，其他全绿了，双创板继续领跌，市场中位数-0.38%。
这是明显的结构化缩量上涨，大盘反弹的最高点连5日线3745点都没摸到，显然该支撑的5日线变成压力线了。
如果明天出现放量反弹，首看5日线的得失；量能再大一点可以看到10日线3780点一线。
再强就只能看到3800点，我认为这就算到头了。
按照以往规律，国+队救自己人的托底依旧是人为延缓下跌趋势和拉长下跌时间，市场该跌还要跌。
因此，哪怕本周真的反弹也只是短线的，不改变中期不乐观、长期不确定的大趋势。
当前3674点位置大概率不是底，这种反弹能不能抢、有没有能力强大家量力而行，千万别上头。
其实我认为，相比快刀子斩，这种钝刀子割肉反而更痛。
另外，今天盘面上真正精彩的就是我昨天说的四个方向：医药医疗、内需消费、红利和黄金。
除了避险圣地黄金，其他三个方向的大部分跌得足够久、估值和股价偏低、机构和散户筹码不多，能很好吃到避险和价值重估的红利。
但不要以为又找到福地了。
如果科技继续大跌，同时欧债、日债、美债、美企业债出现大问题，那可能会出现全球系统性下跌风险，这时候这些方向难免遭到池鱼之殃。
所以，相比当前的又一次哄抢，可能蹲一个系统性普跌之后机会更好。
当前市场已经哀莫大于心死，但糟糕的是新的下跌和危机可能还在路上，还是那句话：
破除幻想，留好现金，稳住别浪。
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