重庆
万众瞩目，宁德时代三季报今晚发出来了…
核心数据如下，
三季度营收：4421.37亿，同比+56.19%，
归母净利润：645.3亿，同比+31.60%，
Q3单季营收：1652.21亿，同比+58.58%，
Q3单季净利：212.46亿，同比+14.54%，
毛利率：22.72%
净利率：15.72%
经营活动现金流：616亿
合同负债：406亿
总现金：4300亿
看数据很亮眼，营收净利双双大增，在手订单充足，现金多多，出半年报时，就吹宁德时代日入2.4亿，而第三季，他依然日入2.3亿。
宁王还是那个宁王，可以说A股公司里面没几家这么能打的，
业绩在涨，股价在跌，而且基本是连跌了6个月了，市场在担心什么？
只能说今年的宁王优秀，之前的更优秀，大家在对比，增速一旦慢下来，在A股就成了原罪…
今年三季度营收增速为56%、利润增速只有31%，到了Q3单季，营收增速高达58.6%，利润却只增长14.5%，这就是典型的“剪刀差”。
再看利润率，单看Q3，净利率已从去年同期的19.13%掉到13.6%，而今年一季度是17.6%，再到二季度的16.4，是一个季度一个向下的台阶…
宁德时代说自己不打价格战，也鄙视价格战，但为什么利润还在降低？
主要有两个原因：
一是成本涨得比收入快。前三季营业成本3416.95亿、同比增长61.61%，跑赢了营收增速。
二是汇兑损失。前三季财务费用从去年的净收益70亿收窄到14亿，人民币一路升值，利空海外业务占比大的公司…
财报本身不是暴雷对象，真正砸盘的是预期。
其一，需求走弱
花旗援引数据显示，前五大电池厂10月排产环比仅增长1%，远低于预期的7%，市场已经在为2027年的需求降速定价。
其二，客户“去宁德化”
宁德原来那些伙伴不是在自研，就是在选二供，或成立合资公司，或投资电池厂，或降低宁德时代的供货比例…
其三，碳酸锂这几天跌破10万元/吨，市场担心电池也跟着降价，利润还要被进一步压缩…
所以更准确的说法是：
市场给宁德时代的“高增长、高毛利、高确定性”的估值，开始打折了。
这个已经打了近6折的全球电池巨头，你认为便不便宜呢？
对了，今晚一起公布的还有股东数据，宁德时代的股东户数来到了34.52万户，前值是27万户，同比大涨27.83%，股价虽然跌跌不休，但抄底的大军还真不少，这样看，很多人用行动给出了自己的答案…
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