上海
近日，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）金融学教授、高金讲席教授潘军，金融学副教授洪玉蓉，以及高金博士项目毕业生（2024届）、中央财经大学金融学院助理教授田诗文合作撰写的论文“What Can Macro-Active Bond Funds Tell Us about Monetary Policy Change?”在金融学国际顶级期刊Journal of Financial Economics正式在线发表。
该论文聚焦主动管理型政府债券基金的宏观投资能力，考察专业机构投资者能否有效获取和处理货币政策相关信息，并据此开展投资交易。
研究团队分析对比了1998年至2021年期间美国政府债券基金、信用债基金以及股票基金在186次美国联邦公开市场委员会（FOMC）议息公告窗口期的表现。研究发现，宏观活跃度较高的政府债券基金在FOMC公告日能够取得显著的超额收益，且这种业绩表现具有跨期持续性，体现出部分基金经理较强的宏观择时能力。
进一步研究发现，这些基金会在FOMC公告前主动调整投资组合久期，其久期调整能够显著预测公告日的货币政策冲击，并包含传统宏观经济数据和金融市场指标之外的增量信息。此外，这种宏观投资能力还可延伸至国内生产总值（GDP）、消费者价格指数（CPI）等重要宏观经济数据公告，并在同一基金家族的不同类型基金之间呈现一定的关联性。
该研究从专业机构投资者交易行为的视角，为理解货币政策信息如何被金融市场识别、交易和吸收提供了新的经验证据。
教授简介
/潘 军 /
高金金融学教授、高金讲席教授
潘军教授现任上海交通大学上海高级金融学院金融学教授、高金讲席教授，曾任麻省理工学院斯隆管理学院金融学讲席教授。她的研究领域包括中国金融市场、金融科技、资产定价、金融衍生品市场、信用风险模型、金融危机、市场流动性、市场微观结构、风险管理、固定收益市场，在国际顶级学术期刊如Econometrica，Journal of Finance，Review of Financial Studies，Journal of Financial Economics等发表论文20余篇。截至2026年6月，谷歌学术引用超19,000余次，最高单篇4,449次，6篇入选高被引论文，研究成果具有广泛的国际影响力。
潘军教授现任国际顶级学术期刊Management Science金融版块主编、Journal of Finance副主编，曾任Review of Finance主编、Review of Financial Studies副主编。自2014年起，她担任亚洲金融经济研究局（ABFER）高级研究员，并于2024年6月出任该研究局执行委员会委员。她曾任美国国家经济研究局（NBER）研究员，并于2021年至2025年连续五年入选爱思唯尔（Elsevier）“中国高被引学者”榜单。
潘军教授曾获得多项重量级学术荣誉，包括2015年斯蒂芬·A·罗斯金融经济学奖（Stephen A. Ross Prize in Financial Economics）、2021年中国金融国际年会(CICF)最佳论文奖、2024年沃顿研究数据服务最佳论文奖，以及2026年CICF XiYue最佳论文奖等。
潘军教授1995年获得纽约大学物理学博士学位，2000年获得斯坦福大学金融学博士学位。
/洪玉蓉 /
高金金融学副教授
洪玉蓉教授现任上海交通大学上海高级金融学院金融学副教授，主要研究领域包括实证资产定价、资产管理及金融科技。她的论文发表在Journal of Financial Economics，Journal of Financial and Quantitative Analysis，Management Science等国际一流学术期刊。2021年，她获得国家自然科学基金青年科学基金支持。同时，她的研究成果获得多个国内外学界及业界奖项，包括FMA亚太会议CFA协会最佳论文奖、亚洲金融协会（AsiaFA）最佳论文奖、中国金融学术与政策论坛优秀论文奖、中国金融年会SIIFE研究优秀奖、《Review of Finance》“杰出审稿人”奖等。
高金项目火热招生中…
欢迎点击小程序了解更多信息
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
