广东
消费量平稳，供应量一直涨，价格肯定绷不住，只能一直跌，这是经济学常识。
文/施南
温氏股份养猪亏了50亿，我属实没想到，难道大家不吃猪肉了？难道荷包都空了，其实不是。
养猪龙头温氏股份（300498.SZ）披露2026年三季报显示，前三季度净亏损49.61亿元。
▲图源：温氏股份2026年三季报
为什么亏麻了？是很多人不吃猪肉了吗？是进口太多吗？
从家庭来看，似乎消费量是在跌。
2023年，30.5公斤/人，然后一路跌到2025年的26.6公斤/人，业内人士测算，今年大概也就27公斤/人。
但是餐饮、加工端没怎么跌，2024年约41.3公斤/人，2025年，约41.4公斤/人。有些年轻人不做饭，在外面吃。
总量来看，2023年最高，约5949–5974万吨，2024年约5810万吨，2025年约5816万吨，稳在5800万吨级，没崩但也不涨。
问题出在哪里？
猪肉产量一直在涨，2026年前三季度猪肉产量已达4508万吨，同比增长3.2%，全年供给依然充裕。
消费量平稳，供应量一直涨，价格肯定绷不住，只能一直跌，这是经济学常识。
再就是人口微降，这是有影响的，2025年末较2021年峰值累计减少约771万人，加上今年减少的估计会减少近千万人，因为去年就减少了339万人，你说对猪肉消费有没有影响？
大家的口味也有点变化，猪肉在肉类消费中的占比，从2011年的64%降到2025年的57%左右，禽肉在抢份额。所以，你看温氏的数据也可以验证：
温氏股份的肉鸡业务逐月回暖。肉鸡销量从11259.24万只增至12595.71万只，收入由27.21亿元增至37.31亿元，公司毛鸡销售均价由11.49元/公斤升至14.20元/公斤，9月同比上涨4.95%。
当然，我觉得最主要的原因是现在的养猪产业和以前的格局不太一样了。
现在是头部企业主导整个产业，头部企业比较有钱，融资渠道丰富，遇到周期可以硬扛，散养户就扛不起。散养户不行了，几个头部还在继续扛，就看谁倒下，其他企业就吃掉它的份额，到这个位置，大家都不敢放弃，放弃就是倒闭，不放弃还只是亏损。
既然你们在咬牙坚持，继续耗费资金，这就使得整个行业的产品价格很难上来。
当然，去产能已经在路上了。
根据国家统计局公开数据，截至2026年三季度末，全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，同比下降10.7%，降幅较二季度末扩大4.2个百分点，当前存栏规模仅为正常保有量3750万头的96.0%。
说不定，明年的二师兄价格就会稍微有点反弹，因为猪肉的供应会少一大截。
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