四川
每经记者：张益铭 每经编辑：黄博文
10月28日盘后，天孚通信（SZ300394，股价201.43元，市值2197.25亿元）披露三季报。前三季度公司实现营业收入47.51亿元，同比增长21.25%；归属于上市公司股东的净利润20.83亿元，同比增长42.18%；扣非净利润20.65亿元，同比增长44.26%；基本每股收益1.9119元，同比增长41.82%。单季来看，第三季度营业收入19.23亿元，同比增长31.50%，归母净利润8.79亿元，同比增长55.30%，扣非净利润8.79亿元，同比增长55.78%。
二级市场方面，公司股价今年走势起伏明显。以前复权口径计，1月5日收盘价为144.91元，10月28日收于201.43元，年初以来区间涨幅为39.39%。6月3日盘中最高价达到373.67元，为年内高点；以当日股价为参照，10月28日收盘价距该高点回撤46.09%。
三季度营收环比加速，高速光器件需求带动
从季度节奏看，公司增长在三季度进一步提速。三季度单季营业收入19.23亿元，较上半年月均水平明显走高，31.50%的营收同比增速亦高于前三季度的21.25%；归母净利润55.30%的同比增速，快于营收增速。前三季度公司营业成本17.79亿元，同比下降5.69%，在收入增长的同时成本下降，推动营业利润达到24.08亿元；前三季度研发费用2.96亿元，同比增长47.71%，主要系研发项目投入及人力成本增加。
值得注意的是，公司第三季度归母净利润8.79亿元，第二季度归母净利润7.12亿元，据此计算，第三季度归母净利润环比增长23%。
对于收入增长，公司在季报中说明，主要得益于全球人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长。
股东结构方面，报告期末公司普通股股东总数为239991户。第一大股东苏州天孚仁和投资管理有限公司持股37.47%，朱国栋持股6.97%，香港中央结算有限公司持股3.05%。
季报同时披露了两项资本安排：2026年半年度利润分配以总股本为基数，每10股派现5.00元（含税），合计派现5.45亿元，公司已于9月17日完成分派；限制性股票激励计划方面，公司以2026年10月8日为授予日，以119.5元/股的授予价格向740名激励对象授予227.69万股。
半年报披露主业全貌，无源产品成增长主轴
据半年报，公司定位为全球光互连领域的一站式平台型技术企业，依托高复用的技术平台与产业链垂直整合能力，提供结合无源光器件、有源光器件和光模块代工服务的光互连解决方案，产品覆盖精密微光学组件、波分复用系统级无源方案、高精度封装、数据中心AOC配套无源方案、多通道高速光引擎封装集成、高密度光互连集成及ELS解决方案等，同时将技术平台拓展至激光雷达、生物光子等新兴场景。
上半年，公司实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%；扣非净利润11.86亿元，同比增长36.76%；经营活动现金流量净额10.01亿元，同比增长64.57%。
分产品看，结构分化清晰。无源光器件上半年收入15.30亿元，同比增长77.40%，毛利率71.90%，同比提升8.33个百分点，成为增长主轴；有源光器件收入12.60亿元，同比下降19.57%，毛利率47.03%，同比提升3.67个百分点。公司在半年报中解释，报告期内个别物料阶段性供给紧缺，对有源光器件产品提产带来较大影响，公司通过高复用的通用技术平台、产品垂直整合优势以及自动化升级，实现了业绩同比增长。
全球化布局是半年报的另一条主线。公司采用“苏州+新加坡”双总部，在苏州、深圳、日本设立三大研发中心，以中国江西高安与泰国春武里两大生产基地构建全球生产体系。上半年泰国基地无源、有源光器件业务均处于稳步提产状态，江西生产基地二期工程生产大楼交付投入使用；苏州新总部和超级工厂按战略规划推进，预计2027年开始陆续投入使用。研发方面，上半年投入1.95亿元，占营业收入6.89%，公司在CPO/NPO等下一代技术路线上持续布局，并在硅光集成、薄膜铌酸锂等方向前瞻储备。
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