上汽大众，谁教你这么玩的

一场发布会，为何更像一份战术展演。

对一家之于中国汽车产业举足轻重的合资车企而言，回望来路，日夜耕耘不负；但当下更需要的是默默积蓄力量，在正确的阶段做正确的事。

2026年10月12日，成都。上汽大众ID.ERA 8X上市发布会进行到一半，大屏幕切到几次实车碰撞翻滚的直播画面，电池包在撞击后完好，没有起火，没有冒烟……

台下坐着刚履新两个多月的上汽大众总经理吴赟，以及他身旁那支刚刚把上汽大众“985”产品矩阵最后一块拼图摊上桌面的团队。

在《汽车K线》看来，随着新任主帅首次公开亮相，以及这款战略级新车上市，上汽大众也正在中国新能源汽车成为主流的大背景中，从战略防御阶段转向战略相持阶段。

01

引人注意的是，就在这场战略级产品上市发布会前夕，国家层面为上汽大众创造了一个契机，或者说有利态势。

工信部、公安部、生态环境部、市场监管总局四部门联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿）》。

该《通知》直指速成车乱象，要求可靠性验证不低于3万公里，环境适应性验证不少于一年。《人民日报》同期亦刊出评论，一辆汽车的刹车踏板，绝不应该在驾驶中断裂。

上汽大众没有放过这个时间窗口。该公司大众品牌营销事业执行副总监陈峰在台上，对着五类车——特调车、速成车、双标车、卡线车、堆料车，坚定地说：“不！”

在汽车行业利润率持续走低、价格倒挂成为常态的年份里，一家合资车企选择在自家新车上市的场合，把底线做成了产品的一部分，不免让人慨叹。

《汽车K线》认为，这不是一场寻常的新车发布，更像一份在相持阶段递交的战术声明，而理解这份声明，需要把上汽大众放回持久战的三阶段里去看，首先是防御阶段承认差距、补课收缩；相持阶段用矩阵和体系把竞争拖入自己更擅长的领域；而反攻，则要等力量对比发生不可逆的翻转。

02

持久战的第一阶段，是承认自己已经不在进攻位。

根据上汽集团公告，2025年，上汽大众销量102.4万辆，同比下滑10.81%，连续三年下跌。2026年前三季度，上汽大众销售49.26万辆，同比下滑34.5%。

财务端的信号更刺眼，2026年上半年，上汽大众在权益法下为上市公司贡献的利润为-0.95亿元，折算其自身实际亏损约1.9亿元。

这家曾在2018年为上汽集团贡献超七成归母净利润的合资公司，在集团利润表中的角色已经发生根本变化。

放在产业坐标系里，这不是上汽大众一家的困境。2020年合资与外资品牌在华市场份额还有61.6%，到2026年上半年已收缩到24.5%左右；同期主流合资品牌的新能源渗透率仅为11.9%，自主品牌则高达81.8%。

合资车企那套海外定义产品、中方制造渠道、品牌溢价放量的旧模式，在新能源与智能化两条战线上同时失灵。

所以，作为中国最早的合资车企之一，上汽大众也要代表中国汽车不可或缺的一部分，设法守住阵地。

03

上汽大众过去的防御阶段，在《汽车K线》看来，本质上是为旧模式失效，支付代价。

吴赟在专访中的表述没有回避这一层：“大众是一个燃油车非常强的品牌，在新能源市场上我们也有不少产品，但在新能源时代，我们处于追赶者的状态，这一点必须实事求是地面对。”

在上汽大众工作超过20年的吴赞，否定了靠品牌惯性翻盘的幻想，他和团队把上汽大众重新锚定在追赶者一侧。

过去一年，笔者观察到，上汽大众防御阶段的补课非常密集：新能源产品从试水油改电，全面转向“985”矩阵；智能辅助驾驶从合资品牌长期被诟病的短板，补到8X上Momenta R7世界模型与酷睿程双线并行；组织从工程师思维向用户思维转身，GTM和VLE背靠背为产品的商业成功负责。

用上汽大众销售与市场执行副总经理傅强的话说，2026年下半年是上汽大众的“暴兵”节奏期；但“暴兵”的目的不是制造一两款爆款，而是形成集团军效应，共同撑起ID.ERA品牌系列。

04

所以，从防御进入相持，第一个特征是不再指望一款车就能够扭转战局。

吴赟明确表示，不管市场如何变化，上汽大众的核心战略就是产品战略，而产品的核心，则是油电同进——对油车要聚焦、打透，对电车要全面承接。

2026年是上汽大众新能源产品的集中交付年，也是合资模式转变之后集中交卷的一年——4月大众9X，8月5S，10月8X，11月5X，覆盖10万至35万元以上价格带，涵盖增程、插混、纯电，从SUV到轿车基本全覆盖。

笔者认为，大众的“985”不是四款车的简单集结，而是相互支撑，9X是上汽大众内部定义的旗舰车型，结合了双方股东最好的技术制造和中国最好的供应商资源，目的是建立科技形象，把品牌定位定准。

8X则是观察这种打法的合适切片，20.68万~26.98万元，直接切入大五座增程SUV竞争最密集的腹地；全系标配Momenta R7世界模型智驾方案、800V高压快充、EA211增程器、前双叉臂后五连杆悬架，Ultra版本还配备双腔空悬和零重力座椅。

傅强告诉《汽车K线》，这个价格就是要拼刺刀，但拼刺刀的前提是有量且有正毛利。

吴赞也确认，“985都是盈利的，只是利润没有像多年前燃油车上市时那么厚”。在卖一台亏一台并不罕见的汽车行业里，有毛利支撑的进攻和用亏损买声量的进攻，是两种完全不同的打法。

前者是相持，后者是消耗。

05

《汽车K线》认为，相持阶段的第二个特征，是克制，大众产品矩阵成型，不等于格局翻转。

2026年前三季度，上汽大众新能源汽车累计销售5.6万辆，同比增长25.9%；9月单月销售1.31万辆，同比增长174.1%。

方向是对的，但放在上汽集团同期138.83万辆的新能源总盘子中，占比仍然很小。9月上汽大众整体销量仍同比下滑35.8%，燃油车基盘的收缩速度尚未被新能源增量完全对冲。

也正是在这个阶段，质量底线不再是道德姿态，而应当成为差异化竞争工具。

当行业评价尺度从谁更快，向谁更稳摆动时，上汽大众把8000余项内部验证标准、上百万公里测试、整车终身质保和碰撞直播推到台前。

这个指向很清楚，那就是用自己最熟悉的语言——体系、冗余、验证，重新争夺智能网联汽车时代规则的定义权。开发可以加速，但验证不能减少；利用中德时差接力、同步工程、数字化模拟压缩周期，实车实验一项不减。

“质量是上汽大众的生命”，这句话在上汽大众工厂里放了42年。这套说辞能否在消费者端转化为真实的品牌溢价，仍需观察；但它至少让上汽大众在速成车引发的信任裂缝中，占据了一个逻辑上自洽的位置。

06

相持阶段更深一层的变化，发生在合资模式本身。

过去四十年，合资的底层逻辑是单向技术输入，有什么拿什么，拿什么卖什么。

上汽大众正在试验的“合资2.0”，把产品定义权、智能技术整合权和供应链选择权向中国一侧前移，德方保留造型、底盘、整车集成和全球品质标准，形成德系严谨与中国速度的分工。凌渡（参数丨图片）L已经出口墨西哥并由此进入北美市场，ID.ERA 9X后续也将启动海外出口。

《汽车K线》相信，这套在中国定义、用中国供应链、按大众全球标准验证的体系如果跑通，上汽大众对上汽集团的战略意义，就不再只是一个需要被修复的利润单元，而将成为一个把本土研发资产与全球品牌体系嵌合起来的平台。

07

相持不等于反攻。吴赟向《汽车K线》表示，他给出的时间表是用1~2年时间，把新能源销量占比调整至与市场结构相匹配。这是一个追赶者的时间表，不是颠覆者的时间表。

对上汽集团来讲，资本市场也不会为相持本身定价，它只会为相持转化为合资车利润修复的可见度定价。

2026年9月，华安证券在首次覆盖报告中，把合资板块反哺与出口放量、自主新能源爬坡并列为上汽集团估值修复的三条线索，给予“买入”评级，对应2026年PE约11倍，认为当前估值具备充足安全边际。

东方证券维持“买入”评级，目标价16.16元，分析同样包含合资智电产品的落地预期。但两家机构的措辞里都藏着同一个前提——合资板块的企稳，需要被后续几个季度的销量结构和盈利数据持续验证。

上汽集团2026年上半年归母净利润51.5亿元，同比下降14.4%，合资板块的收缩仍是利润表上最明确的拖累项。

上汽大众新能源的累计体量，放在集团新能源总销量中尚不足以形成对冲；燃油车基盘的稳定性和新能源上量的持续性，需要至少两到三个季度的数据来验证。

08

《汽车K线》认为，对上汽集团而言，上汽大众的持久战，至少有两层战略意义。

其一，是利润结构的修复。上汽大众曾经是集团利润表上最厚的那块压舱石，它的收缩直接改变了集团盈利的波动结构；而它的企稳，哪怕只是从拖累项回到稳定项，也足以让集团在自主新能源和出口两大赛道高速爬坡的同时，少一份来自合资板块的失血牵制。

其二，是合资模式的价值重定义。如果“合资2.0”能够证明中方主导定义、全球标准验证、双向能力嵌合是一条可持续的路径，那么上汽集团旗下庞大的合资资产，就有可能在估值框架中完成一次身份转换。

从被担忧衰落的历史成本，变成被重新定价的转型期权，这个转换不会因一款8X上市而完成，但它会因“985”矩阵的上量、出口的落地和盈利的持续而被逐步验证。

Views of AutosKline：

防御阶段承认差距，相持阶段积蓄力量，反攻阶段等待力量对比不可逆的翻转。上汽大众把阵地选在质量底线、矩阵密度和合资2.0的能力嵌合上，本质上是在为一场更长周期的竞争重新打地基：不靠一款车翻盘，不靠亏损买声量，也不靠品牌惯性透支信任，而是让产品、体系、验证和盈利一点点重新咬合。

所以，久久为功不是慢，更不是等，而是在每一个阶段把正确的事做扎实。这场持久战没有捷径，真正的反攻，是一公里一公里验证、一个季度一个季度兑现、一代人接着一代人干出来的。

文字为【汽车K线】原创，内容参考素材源自上市公司公告和行业公开信息（相关公司和机构应有义务对其真实性负责）；部分图片来源于网络，版权归原作者所有。

本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。同时，文章内容不构成对任何人的投资建议！股市风险大，投资需谨慎！