江苏
曾经叱咤地产行业，成功踏入千亿房企俱乐部的雅居乐，如今也深陷泥沼，日子过得举步维艰。
遥想当年风光无限，谁也未曾料到，短短数年时间，这家老牌房企会落到这般境地。
9月24日，雅居乐集团交出了沉甸甸的中期报告，每一组数字读来都让人唏嘘不已。上半年营业额108.61亿元，对比去年同期直接下滑两成，可销售成本却依旧居高不下，达到129.09亿元，仅仅同比回落11%。
收入赶不上成本，亏损自然避无可避，期内毛亏损20.48亿元，亏损幅度较去年同期直接扩大123%。归属股东的亏损也达到88.3亿元，同比继续扩大一成。账面之上，总资产1634.98亿元，总负债却高达1524.07亿元，算下来股东权益仅仅剩下110.91亿元。
翻看过往年报，雅居乐的亏损从2022年便已经开启，一路持续到2026年上半年。把这几年归属股东的亏损简单相加，累计亏损已经冲到773亿之巨。这般体量的亏损，放在国内出险房企当中，也稳稳站在前十行列，数字触目惊心。
回望它的高光时刻，不禁让人感慨，如今种下的苦果，早在几年前就埋下了隐患。2015年销售额442亿，2018年一举突破千亿，跻身千亿房企阵营，三年时间业绩翻倍，一时风光无两。旗下云南腾冲原乡项目更是集团文旅板块的王牌，2018年腾冲整体市场成交额六七十亿，单单这一个项目就卖出去15亿，风头无两。
可高速增长的背后，是脱离实际的考核压力。2019年总部给原乡定下25亿的销售指标，为了硬啃下这个目标，区域和集团开始走上捷径，大肆搞包销、工抵，大批房源以远低于市场的价格甩给包销商与施工单位。拿到房源的各方在市场疯狂甩卖，那也是雅居乐最后的疯狂，那些看似漂亮的销售数字，全是留给日后的重重暗雷。
巨额亏损的另一面，是大规模的人员流失。雅居乐员工数量顶峰出现在2022年，彼时在职员工足足101906人。翻看近年财报，2025年末雇员84126人，到2026年中期已经只剩80007人，光是今年上半年就又裁掉4119人，高管、中层都在缩减。算总账，从巅峰至今，集团合计减员21899人，两万多人相继离开。不少老员工被迫离场，偌大的企业，早已物是人非。
经营崩塌之后，法律风险接踵而至。雅居乐地产置业有限公司已经沦为失信、被执行人，法人多次被限制高消费。失信涉案三千四百多万，被执行金额超30亿，终本案件未履行金额6.21亿元，法人限制高消费记录多达43次。就连旗下振中建设集团同样官司缠身，失信、被执行、终本未履行的金额累加起来，也是一笔不小的数目。
不过有意思的是，集团深陷泥潭，旗下雅生活却依旧能够分红。2026年8月27日，董事会敲定中期股息每股0.05元，分红总额七千多万，大股东与一众高层照样能够拿到分红。
大厦将倾，一地鸡毛。回望雅居乐的起落，激进扩张换来了短暂的荣光，虚高的业绩背后暗藏无数风险。当潮水退去，巨额亏损、债务压顶、人员离散全部暴露出来。
职场浮沉，行业起落，从来没有永远的繁花似锦，身处时代浪潮之中，能依靠的，终究只有自己。
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