盘后传来利好！一个板块掀起涨停潮，资金选择了阻力最小的方向——道达投资手记

上周五A股市场大幅调整，紧接着美股AI科技股遭遇抛售，让不少人周末感到担忧。

不过，这种压抑的氛围在今天暂时消散，不少人因此松了一口气。

首先，央行等部门开会，研究推动支持资本市场工具使用以及研究优化股票回购增持再贷款政策。

其次，韩国股市反弹，韩国综合指数低开高走，收盘上涨2.24%。

最后，纳指100期货涨幅一度达1%。

本轮市场调整，境外输入性风险是一个重要因素。美股股指期货、韩股暂时企稳，叠加预期的政策利好，A股今天反弹了，各大宽基指数纷纷上涨。

截至收盘，上证指数上涨1.08%，深证成指、创业板指数分别上涨1.63%、1.87%。市场成交额为17956亿元，较上周五放量超1000亿元。

个股普涨，超过4600只个股上涨，中位数上涨2.02%，平均股价指数上涨2.40%。

本轮市场调整中，主要宽基指数跌幅已较大。以2024年低点至2026年高点形成的上涨波段为基准，深证成指、创业板指数和科创50指数均已回撤该波段上涨点数的60%以上，沪深300指数回撤超过50%。

这也是达哥昨天提到的，当前不能看空。若是加速探底，波段见底时间快；若是震荡或反弹，个股应有修复。

从今天的盘面来看，神秘资金几度出手宽基ETF，市场也出现了一定的资金自发性买入行为。

不过，资金卖压依然存在，神秘资金暂时停手后，指数也跟着回落，自发性买入也弱于卖压。

整体来看，尽管有资金的卖压，但资金的自发性买入行为是积极信号。行情要走好，总要有一个过程，若能慢慢修复，也是比较好的选择。

就在收盘后，消息面传来利好。

据央行消息，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。

证券、基金、保险公司互换便利，简称SFISF。SFISF支持符合条件的券商、基金、保险公司用债券、股票ETF、沪深300成份股等资产做抵押，从央行换入央票等高等级流动性资产，并在市场上融资用于资本市场，更好发挥证券基金机构稳市作用。

达哥注意到，前两次SFISF的操作均有20家机构参与投标，本次申报需求的机构达到31家，表明机构申报积极性升温、参与主体扩容、工具认可度提升、稳市工具吸引力上升。

板块行情方面，今天资金选择了阻力最小的方向，低位的AI应用，如传媒娱乐、互联网、软件服务、文教休闲涨幅居前，同是低位的白酒板块也涨幅居前。

概念板块中，人工智能板块有约100只个股涨停或涨幅超过10%，约占整个市场涨停或涨幅超过10%个股数量的一半。该板块涨幅前100只个股，多数都来自AI应用方向，如短剧、游戏、AIGC，其中AI影视的短剧分支就有接近40只个股涨停或涨幅超过10%。

AI开始应用于多个行业，短剧漫剧、广告营销、无人环卫等早已不是新鲜事。前几天达哥看到新闻，还出现了无人废品回收车。连收废品这条赛道都能AI化、智能化，更别说其他能使用AI大幅降本增效的行业了。

AI短剧因门槛低+可端到端交付，成为渗透最快的AI应用，且商业化得到验证。近期出现了两点变化：一是出现了AI长剧和AI互动剧等新形式，二是字节短剧出海加速。

东吴证券指出，AI影视已跨过商业化临界点，是当前大模型C端最快规模化的应用形态。商业化呈现“短剧先兑现、中长剧提价值、电影看弹性”的递进路径。AI短剧依托IAA和IAP率先跑通商业闭环；AI中长剧向会员拉新、平台采购和版权发行延伸；网络电影分账模式已有验证，院线电影空间更大，但项目周期和票房不确定性也更高。

国内规模化与海外高ARPU构成双重增长动力。国内红果等平台依靠免费模式快速扩大用户和内容供给，海外则以单集付费和会员订阅为主；今年上半年中国厂商已贡献海外短剧应用约九成收入，AI有望进一步降低本地化和多语种发行成本。

银行板块今天冲高回落，放出最近一年的最大成交额。

南京银行、交通银行、工商银行在创下历史新高后，最高价出现了“对子顶”；一些阶段新高股也出现了“对子顶”，如北京银行、沪农商行、浦发银行等。

尽管对子顶并不意味着一定会调整，但对板块情绪仍会有一定的扰动。叠加银行板块已走牛四年，对该板块还是要防一手，尤其是当板块跌幅较大的信号出现。

白酒板块继续上涨，主要催化是贵州茅台第三季度净利润环比增速略超预期。该板块上涨，进一步扩散到食品饮料其他细分行业。

AI硬件今天走势分化，机构重仓的大市值个股，依然有较强的卖压。

最后，达哥作一个总结：在三重利好下，今天市场反弹，但依然有不少卖压。消息面传来政策利好，检验行情反弹成色一般会有三个交易日的观察窗口，重点观察未来两天的表现，即利好是否会迎来资金的兑现。本轮调整幅度已够大，当前不能看空。

由于本周还有多个重要事件，行情可能还需要这些事件的“开盲盒”。若交易能力不足，可耐心等待行情真正走好，或者等创业板指数站上10日均线。

板块行情方面，市场选择了阻力最小的方向，包括低位的传媒、软件服务、互联网、白酒等板块，它们有望继续活跃。银行板块放出最近一年的最大成交额，需要防一手，尤其是若市场行情好转，该板块一般会有调整需求。

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（张道达）

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