明年房价咋样？小作文传“第二轮924行情”要来？

最近，又传小作文——

“新一轮924行情要来了？”

11月2日，央行、证监会、金监局联合出手宏观救市，研究优化股票回购增持再贷款。

阵容极其眼熟，2024年9月24日，正是这三部门拿出了同一套工具。

引发沪指最大涨幅超30%，被称为“924行情”。

当时也包括降息降准、首付降到15%、降存量房利率……楼市量价双涨。

于是，又有传言称“第二轮924行情”即将触发。

2027年的房价是否有“变数”？

正逢年底“预测潮”，很多机构都把楼市企稳时间押在2027年。

莫非，明年就是楼市的关键转折点？

但也有不同的声音。

比如，高盛说要熬到2030年才真正触底。

但它又预测到2028年底，深圳房价累计涨幅20%。

咱们扒一扒各大机构，看看哪些观点是共识，哪些有分歧，心里先揣份明白账。

以下7个观点，是绝大多数机构都认可的。

| 2027年是“止跌扩散年”

从一线到强二线，少数城市企稳，慢慢扩散到更多城市。

所有内资机构口径很一致：

企稳是主线，还谈不上涨价。

| 供应收缩

全部机构指向同一个结论，2027年新房新增供应会明显变少。

新开工面积持续大幅下滑，华泰预判降32%、招商预判降20%。

现房制度一改老规则，开发商回款周期，从原来的9–12个月拉长到24个月以上。

|开发投资继续往下走

这方面，各大机构出奇的统一。

基本预测要减少12-30%，所有量化预测都为负。

投资底，永远晚于销售底。

房子销量先稳住，房企才敢拿钱拿地。

| 一线城市（沪深）领涨全国

这点没有争议，分歧只在涨多涨少。

瑞银最保守，认为2027年一线城市房价涨2%；

高盛最激进，预测上海、深圳到2028年房价累计涨20%；

大摩、花旗、广发比较中庸，判断未来3年，一线房价累计涨15%。

| 政策逻辑彻底切换

政策从全面刺激，转向制度变革以及托底保护。

828预售改革、929按揭贴息、主办银行制、收储专项债……是接下来的政策主线。

没有任何机构再赌“大水救市”，都认为只会托底，不会刺激。

救风险，而不举房价。

| 存量时代，二手房当家

2026年，全国二手房成交占比第一次过半。

高盛预判，到2035年二手房成交占比会冲到75%。

目前，天津成交结构中，二手房占比已超7成，提前进入深度存量房时代。

以后买房主战场，从新房转向二手。

| 房企集中度拉高

房企集中度持续拉高，央国企唱主角。

土地资源，加速向TOP10房企聚拢。

只有中金单独提出一个观点：

2027后，少数出险民企（比如融创）或许会冒出价值机会。

共识之下，还有4大分歧。

| 房价见底的时间之争

各大机构对何时触底，有不同预判。

乐观派看到春节前后。

中信证券最明，2027年春节前后，房价在较大范围内止跌回升。

中金公司看库存，判断核心一二线城市2027年一季度房价转正。

谨慎派看到下半年，而且只认核心城市。

摩根士丹利认为，一线和主要二线城市，房价企稳在2027年下半年，整体是“L型磨底”。

最悲观的是高盛。

预计二手房价格有望在2030年左右触底，特别是低线城市，还可能跌几年。

野村干脆不给时间点，认为还在探底。

| 成交量止跌？还是再下台阶？

2025年，全国新房成交8.8亿平米，二手房成交7.4亿平米，合计大约16.2亿平米。

目前预测今年将与2025年持平，小幅微降。

那明年呢？两派完全对立。

【企稳派】

中金判断2027年成交量止跌；招商认为微降，降幅约6%。

【下降派】

华泰认为会减少17.4%；高盛预测下降10%；

小摩预判均降幅23–24%，惠誉直言降幅会加深。

以上这些机构，是从供应端考虑，认为828预售新政，会压住新房供应节奏，导致成交量下降。

但克而瑞、中指是从需求端来考虑，认为居民收入预期没实质好转，买房意愿不会明显增加，整体成交量依然低位徘徊。

| 拿地规模会缩量多少？

2027年，房企的土地投资，究竟会缩量多少？

各机构的预测降幅差距较大，超10%。

花旗预测降24-30%、华泰预测降22%、中信预测降20%、招商预测降12%……

背后的差别，来自现房/封顶预售制度对资金周转的影响，判断不一样。

| 到底怎样才算软着陆？

中金认为，2027年迎来广泛温和修复，就算基本软着陆。

国泰、海通比较谨慎：

房价企稳不等于行业企稳。

房企只是不亏钱止血还不够，要等到能自主造血、经营真正修复，才算软着陆，要等到2028年。

30多家机构见仁见智，但大方向基本明确：

2027年的楼市，全国统一的大底不存在。

一线核心城市先见底，其它城市继续磨底，房企继续缩表。