四川
11月6日，山西汾酒召开2026年第三季度业绩说明会。
财报显示，公司今年前三季度实现营业收入283.82亿元，同比下降13.8%；归母净利润83.38亿元，同比下降26.89%。
当下，白酒行业竞争早已从急速扩张、压货转向渠道质量提升。面对增速放缓的行业现状，头部酒企纷纷向国际化、全国化、年轻化要增量，寻觅新的市场空间。
在此次业绩说明会上，对于投资者关心的产品动销、年轻化、国际化等问题，山西汾酒董事长袁清茂、董事会秘书陈曦一一作了回应。
当前主营产品批价稳健，动销基本盘较扎实
市场动销和产品价格变化是投资者最为关心的话题。
业绩说明会上，针对投资者提出各价格带产品在当前次高端承压环境下，如何平衡（产品）结构与销量的相关问题，袁清茂表示，公司坚持“四轮驱动”协同发展，依托“金字塔”产品结构来加以平衡。
具体来看，青花汾酒作为公司全国化拓展的核心载体，通过分级施策，确保量价稳定。巴拿马和老白汾作为汾酒新的增长极，今年以来稳扎稳打，持续进行存量深耕与增量攻坚。玻汾作为汾酒拓展市场的战略性产品，将继续推进渠道建设和消费者培育。
此外，针对投资者提出核心产品青花20动销的相关问题，袁清茂表示，青花20批价、渠道库存及河南市场四季度动销是公司具体经营管理类保密事项，属于未披露信息。公司当前重点是维护价盘稳定、去库存、提升终端动销。
据悉，当前山西汾酒的青花20等次高端单品在350元一线窄幅企稳，并未延续去年的跌势。对比去年同期白酒行业核心单品普遍下跌50元至200元的颓势，今年的价盘韧性显著增强。
对于接下来的春节销售旺季，袁清茂表示，公司会按既定节奏做好备货和促销安排。当前白酒行业仍处于深度调整阶段，从公司自身来看，主营产品批价保持稳健，终端动销和消费基本盘较为扎实。针对未来形势，公司将积极做好应对准备。
暂不涉及外部股权投资或并购
当前，年轻化、低度化、“白酒+”等聚焦生活方式的白酒消费创新，正成为各大酒企的新阵地。
今年，山西汾酒在年轻化方面的探索颇为亮眼，其自制桂花汾酒成为最潮生活方式产品，让年轻消费者真实体验了一把白酒的“可玩性”。“观汾小酒馆”复合体验门店则以日咖夜酒全时段运营加上脱口秀、市集、DIY（自己动手）调酒等新鲜玩法，成为年轻人潮玩聚集地。产品方面，公司布局开发100毫升及以下轻量装小瓶汾酒、竹叶青酒、杏花村酒，打开年轻消费渠道。
业绩说明会上，有投资者提出：在草本功能性饮品、低度酒、食品发酵技术及成熟消费品牌领域，是否存在通过外部股权投资或控股并购补充成熟产品、核心技术及渠道资源的实际需求？
对此，公司董秘陈曦回复称，目前公司战略重心在内部产品创新和渠道建设上，暂不涉及外部股权投资或并购。后续如有相关事项，会及时履行信息披露义务。
袁清茂还就公司年轻化、国际化的后续战略安排作了进一步说明。
他指出，年轻化、国际化是汾酒复兴的重要发展方向。未来，公司将丰富小容量、适配轻饮场景的产品，落地城市体验空间，联动文化IP，依托数字化触达新生代，推动渠道、品牌表达持续焕新，让清香更贴近年轻群体。
国际化方面，则是立足清香品类优势，稳步走高质量出海之路，推出海外本土化适配产品，开展文化品鉴交流，培育优质海外经销商，推进清香风味的国际认知。
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