天津
沉寂已久的猪市，终于有信号了。
不是价格大涨的信号，也不是行情反转的信号，而是另一种更早、更细、更容易被忽略的信号——有人开始下场抄猪了。
书接上回，上回说到一个重点事件，标肥价差转正了，而且还在持续扩大。
这个信号就不得了，意味着大猪砸盘的黑暗时光终于过去了。
之前猪价惨跌，养殖端到处都在甩卖大猪，于是一时间，大猪小猪落一盘，标肥价差一度倒挂。
随着猪价连续几天企稳，市场情绪终于缓过来点儿了，于是不再疯狂卖猪了。供应端一缩量，再加上局部地区腌腊等开始启动，于是价格就涨上来了。
部分地区标肥价差持续走扩，于是二育们又蠢蠢欲动了，据说部分地区的二育十分积极，直接开始抓130到140公斤的大标猪了。
在我看来，这件事的意义比价格涨那一分两分以及产能又去化了多少更实际。
为啥这么说呢？
猪价吭哧半天，涨那一两分，实在也说明不了啥，而且这还是全国均价，但是生猪这东西，一个地区一个样，很难去拿全国均价去说事儿。
而产能去化呢，喊了好几年了，但去来去去，猪价该跌还是照样跌。而且产能去化这事，对应的是远期猪价，而不是眼下。
但二育不一样，二育直接作用的就是近期市场。猪价企稳已经有几天了，再加上二育入场，基本上这个底也就筑牢了。
那么第一个信号就是，猪价跌不动了。
猪价为啥惨跌？
猪多是主要原因，更主要的原因是不光猪多，而且还在集中出栏，这一下把行情就给砸下来了。
但是现在二育来了，截流了部分猪源，那么市场的压力也就不那么大了。
第二个信号，消费有抬头，虽然很弱。
屠企开工率33%，比前一周高了2个百分点，虽然跟之前还是差很多，但是对当前的猪市来说，有提升就是好信号，说明下游有需求，尤其是腌腊灌肠，这都是市场久盼的需求。
而事实上，也确实有部分地区腌腊开始启动了，大猪价格上涨，这就是需求最早期的信号。
虽然很弱，但是星星之火，慢慢燎原。
信号三，情绪也好转了。
11月上旬那几天是疯狂踩踏，但现在二育能入场，说明情绪已经好转了，至少没那么恐慌了。
但信号来了，不等于行情来了，只能说跌不动，但不代表马上就要上涨。
第一，猪还是很多。
虽然大猪价格上涨，标肥价差走扩，但是之前说过，这并不代表猪少了，猪依然很多，只是之前大猪疯狂甩卖后有一个空档期，整体生猪供应压力依然很大。
而且不仅猪多，肉也多，出栏均重还没降下来，整体肉量供应也就降不下来。
再加上冻品库存高企，都是压制行情抬头的天花板。
第二，需求天花板也在往下走。
2025年居民人均猪肉消费26.6公斤，连续两年下降。猪肉在肉类消费里的占比从2018年的62%降到了58%左右。牛羊肉、禽肉、水产都在分流。
这不是一年两年的事，而是慢慢在变的事。
所以整体供强需弱的格局并没有改变，猪市依然承压。
但最近期货表现不俗，连续几天大涨，今天又涨了315点，最高冲到了9975，大有的回5位数的意思啊。
但是要看明白，期货连续大涨主要是空头回补，而不是多头拉动的。
之前农业农村部开了个会，提到"促进供需适配、推动畜产品价格处于合理区间"，放到市场上就被解读猪价跌到这个份上，政策端不希望它再跌了。
于是空头们获利离场，减仓上涨。等到空头平完了，这波涨势也就到头了。
所以不能一看上涨就又盲目乐观，跌不动了，是真的，但要涨起来，还早。
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