20家营养健康公司2025年三季报“成绩单”出炉！东阿阿胶成“大赢家”？

近日，多家营养健康公司发布了2025年三季度业绩报告。

NF营养食品观察整理了20家上市公司的主要经营数据，仅有两家公司的净利润出现了亏损，且近半数的公司相比去年都实现了两位数的净利润增长，让我们一起来看看吧。

制图：NF营养食品观察

从细分赛道来看，益生元与膳食纤维领域的主要供应商，保龄宝与百龙创园都表现亮眼，营收与净利润均实现两位数增长。具体而言，2025年前三季度，保龄宝营业收入为21.26亿元，同比增长15.98%；净利润为1.34亿元，同比增长32.58%。百龙创园营业收入为9.69亿元，同比增长18.10%；净利润为2.65亿元，同比增长44.93%。

益生菌赛道呈现冰火两重天的局面。一边是益生菌原料与技术龙头科拓生物，前三季度营业收入为2.67亿元，同比增长22.25%；净利润为7623.20万元，同比增长7.08%。

另一边则是益生菌终端产品领军者均瑶健康，出现营收与净利润双双下滑，并面临小幅亏损。2025年前三季度，该公司实现营业收入为10.95亿元，同比下降6.95%；净利润为-236.9万，同比由亏转盈。

在传统滋补养生细分市场中，东阿阿胶表现突出，前三季度，公司实现营业收入为47.66亿元，同比增长4.41%；归母净利润为12.74亿元，同比增长10.53%。

01

同仁堂

财报显示，今年第三季度，同仁堂实现营业收入为35.39亿元，同比下降12.76%，实现归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降29.49%。公司前三季度实现营业收入为133.08亿元，同比下降3.7%，实现归属于上市公司股东的净利润11.78亿元，同比下降12.78%。

在三季报中，该公司解释称，报告期内，利润下降主要受市场环境影响，本报告期内销售减少所致。

02

哈药股份

财报显示，哈药股份第三季度营业收入38.97亿元，同比下降5.29%；净利润6888.93万元，同比下降58.22%。前三季度营业收入120.21亿元，同比下降1.92%；净利润3.29亿元，同比下降35.35%。

就三季度情况而言，销售淡季来临使客户需求下降。公司主要产品（如复方葡萄糖酸钙口服溶液、双黄连口服液、阿莫西林胶囊、钙铁锌口服液等）营业收入下降，进而导致医药工业板块业绩下滑。

在医药商业板块，一是批发板块受集采等政策的持续影响，毛利空间收紧；二是随销售变动，与经营相关的费用随之变动；三是依据应收账款账龄变化，计提应收账款坏账准备增加。

03

晨光生物

财报显示，晨光生物第三季度营业收入13.9亿元，同比下降19.88%；净利润8885.77万元，上年同期亏损3722.87万元。前三季度营业收入50.47亿元，同比下降3.41%；净利润3.04亿元，同比增长385.30%。

业绩大幅增长主要系棉籽业务扭亏为盈，以及植提主力产品销量快速增长、毛利率显著修复所致。

主力产品辣椒红色素、辣椒精、叶黄素等销量均有增长；梯队产品甜菊糖、水飞蓟素、番茄红素等表现亮眼；潜力产品保健食品和中药业务也在开拓市场。

04

康恩贝

财报显示，康恩贝第三季度实现营业收入16.17亿元，同比增长10.42%；实现归母净利润2.30亿元，同比增长69.11%。前三季度，公司实现营业收入49.76亿元，同比增长1.27%；实现归母净利润5.84亿元，同比增长12.65%。

公司表示，营收增长主要系消化道用药市场表现良好以及健康消费品等收入增加所致。

分品类看，前三季度，公司全品类中药实现收入26.76亿元，同比增长5.73%；特色化学药实现收入17.20亿元，同比下降7.16%；特色健康消费品实现收入4.85亿元，同比增长12.41%。

05

汤臣倍健

今年第三季度，汤臣倍健实现营业收入13.83亿元，同比增长23.45%，归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比增长861.91%。前三季度，公司营业收入为49.15亿元，同比下降14.27%；归母净利润为9.07亿元，同比增长4.45%。

值得注意的是，继二季度净利润同比增速转正后，三季度利润同比激增861.91%，经营能力正在逐季改善。

这一表现离不开公司对行业环境变动的积极应对。2024年来整个VDS（膳食营养补充剂）行业增速放缓，尤其线下渠道受到较大压力。据中康CMH数据，今年1-5月，药店VDS销售额增速同比下滑约25%。

面对挑战，汤臣倍健以产品创新为核心突破口，通过加速新品迭代与品类拓展优化产品矩阵，前三季度累计推出71款全新单品。产品策略上，公司采用“基础营养素升级+专业功能品类突破”双线布局，既稳固大众消费市场根基，又持续向专业领域渗透。

06

东阿阿胶

报告显示，在剔除财报追溯调整的因素后，2025年1—9月，东阿阿胶实现营业收入47.66亿元，同比上升10.10%；归属于上市公司股东的净利润12.74亿元，同比上升10.58%。

该公司前三季度盈利能力不断提升，主要是因为核心产品矩阵的稳定放量及高毛利品类的聚焦策略。报告期内，公司毛利率同比增长3.33个百分点，达73.69%。同时，公司通过深化供应链数字化管理和产品结构优化，有效提升了整体盈利水平。

值得一提的是，自2020年以来公司业绩已经实现连续五年高增长。

图源：官方

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