碧桂园大动作！化债收官，新总裁上位！

碧桂园最近的两天，可谓是“历史性的两天”。

12月3日，碧桂园启动新一轮组织架构调整，将13个房产区域合并精简至10个。

12月4日，境内外债务化债进程同时迎来收官信号。

与此同时，碧桂园执行董事及总裁莫斌被调任为联席主席，公司执行董事程光煜接任总裁。

这家曾因“高周转”闻名的房企，正以罕见的密集动作，试图在债务危机与行业寒冬中撕开一道突破口。

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预计900亿巨债落地

2025年12月4日，碧桂园同时迎来两大债务里程碑。

首先是境外债，据悉，碧桂园177 亿美元重组方案获香港高等法院正式批准。

通过“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”模式，碧桂园预计削债117亿美元，未来5年内无集中兑付压力，偿债压力骤减。

然后是境内债，发行的1笔境内公司债券、公司的附属公司碧桂园地产集团有限公司发行的7笔境内公司债券及公司的附属公司腾越建筑科技集团有限公司发行的1笔境内公司债券的重组方案已获相关债券持有人会议表决通过。

通过调整本息兑付安排、现金购回、股票抵债、等额转化为一般债权等重组方案，9笔债券预计化债人民币137.7亿元，这意味着碧桂园境内公开债务重组也将划上句号。

暴雷两年多，碧桂园的化债进程终于步入收官阶段。

这场化债的成果是：碧桂园整体降债规模预估将超900亿元，未来5年内偿付压力将极大缓解。

而且，重组后新债务工具的融资成本大幅降至1.0%-2.5%的低位区间，最长债务期限达11.5年。

这意味着碧桂园每年能节省巨额债务支出，为公司恢复经营赢得了宝贵的缓冲期。

债务重组方案通过，意味着碧桂园终于卸下了背负多时的沉重包袱。这对曾经的中国房地产巨头而言，无疑是个标志性的转折点。

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45岁清华新帅挂印

在债务重组即将收官之际，碧桂园管理层也迎来了重大调整。

12月4日，碧桂园宣布执行董事兼总裁莫斌调任联席主席，而执行董事程光煜则接任总裁。

这次人事调整的信号意义不言而喻。

莫斌自1989年起在中建系任职多年，曾担任多个高级职位，2010年7月起担任碧桂园总裁，缔造了碧桂园“高周转”神话。

至今已掌舵公司超过15年，可以说是杨惠妍之下，碧桂园的第二人。

如今58岁的莫斌调任后，他的职责变为“协助董事会统筹集团对外战略关系构建与资源整合”。

这一职责描述中的“协助”二字，似乎暗示着这位碧桂园老帅正在逐渐让出日常经营管理的核心位置。

接棒莫斌位置的，是45岁的程光煜，毕业于清华大学，土木工程专业博士学历。

这位清华学霸自2007年加入碧桂园，是最早一批碧桂园引进的博士人才，并自2012年至2014年负责监督若干地区房地产项目。

从2014年起，程光煜先后负责碧桂园整体营销管理、品牌管理、投资策划管理、产品设计管理及运营管理、法务监察等工作。

2023年5月获任为碧桂园地产集团CEO，全面负责集团房地产开发业务的管理工作。

如今，程光煜被委任为总裁，将全面统筹集团各业务板块工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹集团日常运营管控与行政管理，确保战略部署有效达成。

程光煜的上任，传递出两大信号：一是碧桂园正式进入“博士治企”时代，未来将会更精细化运营，二则是高管年轻化接棒加速。

在这场人事变动中，最值得关注的是杨惠妍的角色强化。

公告明确提及，碧桂园董事会主席杨惠妍将继续为领导董事会及监督董事会运作的负责人。

她将全面主导集团战略顶层设计，统筹审议并决策本集团发展全局中的重大战略事项、核心资源配置及关键风险管控等根本性议题，引导集团锚定长期发展方向。

显然，作为碧桂园的“第一人”，杨惠妍的地位和权力从未动摇，仍然占据重要位置。

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从保交付到正常经营的转段

值得一提的是，就在这场人事换防的前一天，碧桂园的组织架构调整也在同步进行。

12月3日，碧桂园将13个房产区域合并精简至10个房产区域。

碧桂园称，这是基于当前经营管理重点、业务规模变化进行的组织适配，旨在推动管理扁平高效。

与此同时，碧桂园的经营重心正从“保交房”向“正常经营”艰难转段。

2025年前11月，碧桂园累计交付房屋14万套。自2022年以来，累计交付已超180万套。

2025年1-11月，碧桂园累计权益合同销售金额为303.1亿元，11月单月实现权益销售金额约23.5亿元。

虽然相比高峰时期大幅下滑，但在当前市场环境下已显现出一定的销售韧性。

碧桂园董事会主席杨惠妍在11月的内部会议上提出“二次创业”。

她表示，重组通过是债权人对公司未来的认可，将为公司恢复正常经营争取到更加宽松的空间，接下来就是系统性推进转段。转段就是一次蜕变，更是碧桂园的“二次创业”。

曾经的高周转模式已成历史，新的市场环境要求更精细的运营、更高的产品品质。

老帅莫斌虽退居二线，但他留下的是一支经历过危机考验的团队。

新帅程光煜面临的挑战，不仅是如何实现销售复苏，更是如何带领碧桂园完成从量到质的根本性转变。

地产寒冬仍在持续，但至少，碧桂园还在努力“活下去”。

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