邓立新上任一年半辞职，信达地产巨亏超80亿

当财报季遇到离职季，自然会质疑是不是引咎辞职？

4月13日，信达地产公告称，任职仅18个月的董事长邓立新递交辞呈，辞去董事、董事长及法定代表人等全部职务。

虽然公告明确指出，邓立新是以“年龄原因”申请辞职，但辞职时间距离原定2027年2月的任期届满尚差近一年。

这看似体面的离职背后，是这家中国信达旗下房企难以掩饰的经营困局。

自2024年9月邓立新任职以来，信达地产连续两年录得巨额亏损，2024年归母净利润亏损7.84亿元，2025年亏损进一步飙升至78.75亿元，两年累计亏损超86亿元。

从金融资管专家到房企掌舵人，邓立新的“救火”之旅终以巨亏落幕，也折射出AMC系房企在行业深度调整期的转型困境与生存压力。

临危受命遭遇业绩“断崖”

2024年，地产行业持续下行，信达地产管理层出现震荡。当年8月，原董事长石爱民、总经理郭伟等核心高管集体辞任。

为稳定局面，中国信达紧急选派麾下资深金融干将邓立新出任信达地产党委书记、董事长，兼任法定代表人。

公开履历显示，1968年出生的邓立新是地道的金融“老兵”，西南财经大学经济学硕士，高级经济师职称。

其职业生涯长期深耕中国信达体系，历任信达资产重庆、四川、山东等分公司党委书记、总经理，还曾执掌幸福人寿重庆分公司、信达金融租赁等重要子公司，兼具资产管理、风险处置与金融运营的丰富经验。

在中国信达看来，这位擅长“不良资产盘活”的专家，无疑是化解房企困境的最佳人选，期待他能以金融思维破解地产难题，带领信达地产走出泥潭。

2024年9月2日，邓立新正式接任，当时信达地产尚未出现亏损。2024年上半年，该公司营业收入25.32亿元，同比下滑13.77%；归母净利润1.06亿元，同比降幅40.40%，但仍保持盈利。

当时，市场对这位金融背景的新掌舵人抱有期待，但很快被冰冷的财报数据击碎。

邓立新上任仅3个月，2024年三季报便传来噩耗：公司单季归母净利润由盈转亏，亏损8672.71万元。

这意味着，邓立新临危受命，开局便遭遇业绩“断崖式”下滑的严峻挑战。

两年巨亏超86亿创纪录

事实证明，邓立新掌舵的18个月，成为信达地产上市33年来经营最艰难、亏损最严重的时期。

2024年，信达地产实现营业收入80.28亿元，同比大幅下滑29.70%；归母净利润由2023年的盈利5.05亿元转为亏损7.84亿元，同比降幅达255.12%，首次陷入年度亏损境地。

更糟糕的是，信达地产2025年的亏损规模呈“雪崩式”扩大。

这一年，信达地产营业收入进一步下滑至45.84亿元，同比再降42.90%，较2020年258.6亿元的峰值缩水超80%。

同期，其归母净利润暴跌至-78.75亿元，同比降幅高达904.62%，较2024年亏损额扩大近10倍，单日亏损超2150万元，创下公司历史年度亏损最高纪录。

这意味着，邓立新任期内，信达地产累计亏损超86亿元，相当于公司过去十年盈利总和的数倍。

从季度表现来看，信达地产2024年Q4单季亏损超7亿元，2025年Q1亏损2.09亿元，Q2巨亏36.90亿元，Q3亏损53.09亿元，Q4虽有所收窄，但全年亏损大局已定。

持续恶化的业绩，让这家AMC央企背景的房企，彻底沦为行业亏损“重灾区”。

更值得警惕的是，信达地产的亏损并非行业个案，却创下AMC系房企亏损之最。对比同期房企表现，多数房企通过收缩战线、降价回款缓解压力，而信达地产的亏损幅度远超行业平均水平。

AMC巨头撑腰难“救火”

深究邓立新任期内巨亏的核心原因，资产减值集中计提与主业持续萎缩是两大关键因素。

2025年巨额亏损中，资产减值损失成为最大“元凶”。年报显示，当年信达地产计提资产减值损失46.49亿元、信用减值损失15.76亿元，合计超62亿元，直接吞噬公司利润总额62.25亿元，占全年亏损额的79%。

这并非偶然，而是邓立新上任后“刮骨疗毒”式的风险出清。

在此之前，信达地产为扩张规模，在合肥、芜湖、乌鲁木齐等城市布局大量项目，部分项目位于三四线城市，面临去化困难、房价下跌的压力，资产价值持续缩水。

邓立新上任后，虽意识到资产隐患，但并未及时果断处置，而是选择在2025年末集中计提减值，将过往积累的风险一次性出清。

其中，合肥区域项目减值最为严重，该区域2025年营收仅8.96亿元，同比大降57.69%，多数项目因滞销、降价导致资产大幅缩水。

乌鲁木齐区域更是近乎“崩盘”，营收仅0.28亿元，同比骤降91.22%，成为减值重灾区。这种“休克式”财务排雷，虽短期清理了风险，却直接导致业绩断崖式下滑。

主业持续萎缩则是亏损的另一核心症结。作为传统房企，房地产开发业务是信达地产的营收支柱，2025年该业务实现收入33.44亿元，同比下滑47.85%，占总营收比重降至72.9%。

其中，住宅类收入27.97亿元，同比暴跌50.85%，成为营收下滑的主要拖累。销售端同样惨淡，2025年上半年销售额仅24.78亿元，远未达成全年105亿元的目标，回款能力大幅削弱。

面对主业萎缩、亏损加剧的困境，邓立新主导的战略转型却陷入“左右为难”的尴尬境地。

一方面，试图复制母公司AMC模式，发力不良资产盘活与纾困项目，在武汉等地接手多个烂尾楼项目，但这类项目周期长、投入大、回款慢，短期内难以贡献收益，反而占用大量资金。

另一方面，收缩三四线、聚焦核心城市的调整节奏缓慢，优质项目储备不足，难以形成新的利润增长点。

与此同时，信达地产资金压力持续攀升。截至2025年末，其资产负债率升至75.15%，较2024年末的66.02%大幅上升，负债总额575.65亿元，偿债压力加剧。经营活动现金流虽为5.11亿元，同比增长144.7%，但难以覆盖投资与偿债支出。

战略转型乏力、资产结构失衡、资金压力高企，多重因素叠加，让邓立新的改革举措难以落地，信达地产深陷亏损泥潭无法自拔。

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