这周很刺激，做好准备

这周是4月最后一周，全球市场都会进入比较特殊又紧张刺激的状态，信息密度会很大，有几个重要的看点：

第一，宏观方面，按之前老头儿给的预期，美伊冲突应该在4月底结束，而5月中旬他就要来我们这边。

可如果4月底不能顺利结束，不仅海峡那边的能源冲击会更大，而且来我们这边的时间可能又要往后推，那对市场来说，无论是外部还是内部的不确定性都会变大，保不齐会借机调整。

第二，全球资金层面，4月29日（本周三）是鲍师傅任内最后一次利率会议，大概率还是按兵不动，关键是看他怎么说。

有句话叫，人之将去，其言也善，这次鲍师傅讲话会更加抛去外界束缚和顾忌，抓住机会说自己真正想说的话，所以市场也会更愿意听。

第三，基本面这块，本周是美股巨头财报发布的最高峰 ，包括周三的微软、亚马逊、谷歌、脸书、高通，周四的苹果、闪迪、礼来等等，都会密集发布季报业绩。

最近科技方向涨得太好了，显然是对这波业绩预期很高，得警惕高位回落，这也会映射到大A的科技板块。

第四，也是对我们影响更直接的，ZZJ会议要来了，按惯例4月通常都是经济主题，这次会放出什么信号呢？

一季度增速超预期的好，而无论是美伊冲突还是老头儿的访问，诸事未定，所以我们会先继续保持观望、预留后手吗？

看下今天的大A。

市场轻微缩量，预计全天量能2.6万亿左右，存量资金在玩跷跷板，分化比较严重。

算力产业链依然是今天最大的亮点，DeepSeek发布新一代旗舰模型V4的热度，今天还在继续发酵。这个事儿我们上周五就聊过了，V4释放的最大信号就是我们的国产算力芯片已经完全具备承载顶级大模型的能力了。

最新的催化是周末，国家超算互联网推出DeepSeek-V4限时免费对话服务和API调用服务，很明显是在支持国产AI生态，并且也会继续带动推理算力需求放量，所以今天整个算力产业链，从上游的材料设备，到芯片设计、晶圆制造，都涨得挺猛。

而半导体方向大涨，带着科创50持续走强，勉强稳住了中小盘的情绪。

可是另一边白酒、地产却在回调，所以上证指数就在新旧势力的拉锯下艰难前行，虽然涨幅不大，也一度重回5日均线，但情绪不算差。

创业板指这边黄白线分化就更明显，半导体和消费电子再怎么涨，也填不了宁、中两王回调的坑。

技术上，创业板在上周四、周五连续回调之后，目前已经滑到10日均线边缘。好在今天低点没有继续下探，算是先把阵脚稳住了，短线趋势还没坏。

总的来说，市场目前还是观望情绪比较重，除了临近五一假期外，也会顾虑到上面提到的几个悬而未决的因素。所以我们也不用着急，先看看再说。

再聊聊我近期的一些操作上的感受吧。最近一段时间我一直在加仓量化策略基金，很简单，打不过就加入呗。既然 AI 机器算法现在这么强，那干嘛不用它来帮助我们做投资呢，对吧。

当然市面上有不同类型的量化策略基金，比如全市场量化、指数增强，等等。对多数基民来说，最好理解的还是指数增强，毕竟它会选择一个指数来做“锚”，这样对于这只基金的大体走势，我们心里就更有底。

还是拿我最喜欢的宽基指数中证A500来说，我觉得这个指数是非常适合做指增策略的。原因就在于，中证A500指数在市值风格和行业分布上都更广、更均衡，这就给量化策略一个更大的空间去抓取超额。

而且，相比于沪深300、上证50这些传统大盘宽基，中证A500指数显著增配了更多的科技成长股，而低配了金融地产股。

很明显，科技成长股往往会带来更多的超额阿尔法，因为这些行业公司的竞争格局不稳定，变化很快，所以这里面的信息差、认知差都会更大，短线错误定价也就更多，而量化模型恰恰就是做这些错误定价的对手盘，不断低买高卖挖出超额。

效果如何呢？举个典型的例子，国泰海通中证A500指数增强（A类022467，C类022468），自2024年12月17日成立以来的5个完整季度，不仅季度收益全部为正，而且相比于业绩比较基准，全都拿到了正超额，发挥很稳定。

（注：该基金业绩比较基准：中证 A500指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%。数据来源：基金季度报告、Wind，截至2026.4.24）

而且整体风险收益性价比，比指数本身要更高。比如近1年，中证A500指数的累计涨幅是33.91%，最大回撤是9.7%，而国泰海通中证A500指增A同期涨幅42.23%，最大回撤8.6%。

涨幅更大，回撤更小，这就是量化模型高频去做低买高卖积攒出来的效果。在同一时间、对上千只股票、基于几千个因子（想想这个数据搜集和运算量会有多大），进行以秒甚至毫秒级为交易时效的高频交易，我实在想象不出哪个碳基生物有办法做到这件事。

所以我从来不排斥量化策略基金，在我看来这就是个很好的工具，既拓展自己投资能力的边界，也丰富自己持仓组合的策略形态，感受还不错。

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风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议，请务必结合自己的风险承受能力独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。基金从业编号：A20191117003685