没办法，打不过就加入吧...

不做任何评价，仅做事实描述，更新下几位基金经理可能的调仓。

（1）杨浩

交银三剑客中，何帅是较早拥抱AI的一位，在今年1季度大幅加仓AI、半导体。效果也不错，基金今年涨了26.83%，同类前20%。

杨浩也可能在近期加仓了。

一季报中，他反思错过AI行情，并给出应对措施：跟随创新扩散的节奏寻找产业链的下一个卡点。

看重仓股的话，

昨天，十大重仓股整体是跌的，但基金净值涨了2.17%。5月11日，十大重仓股平均大概涨了1.5%，基金净值却涨了3.26%，可能在近期加仓了科技。

（2）姚锦

姚锦我们写过，16年+老将了，六边形战士，会择时，也会阶段性超配某个行业，长期业绩优异，管的“建信优选成长”在2015-2022年连续8年同类前50%。

但2024年、2025年表现一般。

原因嘛，对科技股的配置不够，还持有较多的消费，拖了后腿。

看十大重仓股表现，5月11日、5月13日，整体是不赚不亏，或小跌。

但看基金净值，5月11日涨了1.58%，5月13日涨了1.4%，有较大偏差。

一季报中，姚锦说：在地缘政治复杂度提高，AI带来的社会变革冲击下，宏观波动性提高，股票市场结构性差异拉大，把握好长期逻辑，做好收益实现和损失减少是基本工作，她一季度的操作主要是有色金属、国产算力和服务消费。

从季报描述和净值表现来看，也已经可能提高了科技股仓位。

（3）邵卓

参考下面这篇文章，邵卓曾连续8年跑赢“偏股混合型基金指数”，是当时全市场唯一一位满足这个条件的基金经理。

他是TMT背景出身，均衡配置电子、通信、新能源、军工、机械等成长行业，并没有错过这轮AI行情，管的基金去年涨了61%，过去一年翻倍。

看近期表现，5月11日、13日，其他重仓股表现不佳，抵消了光模块（CPO）的上涨。整体算下来，5月13日重仓股不涨不跌，5月11日大概涨了1%+。

但看净值表现，“建信创新驱动”5月11日涨了4.66%，5月13日涨了4.04%，和重仓股的偏离度较高，可能也加仓了科技股。

（4）高楠

高楠和邵卓的情况类似，也持有部分AI股票，但仓位不够，AI股票和非AI股票对冲后，5月11日大概是不亏不赚，5月13日大概是涨了1%+。

但基金的实际收益却是，5月11日涨了3.35%，5月13日涨了3.27%，和十大重仓股的表现有较大偏离，加仓科技的可能性不小。

（5）陈宇

还有兴证全球的陈宇。

她风格偏成长，管的“兴全精选”持有部分AI股票，但仓位并不高，十大重仓股在5月11日、13日，平均收益不到1%。

但基金净值在那两天分别涨了2.73%、2.77%，调仓的可能性也不小。

（6）胡昕炜

胡昕炜成名是在核心资产行情中重仓消费，但2024年后逐步增加了电子、有色、传媒（互联网）等其他行业的配置。

今年一季度，重仓股以互联网、新能源、有色、家电、能源、消费等为主。

看十大重仓股表现，5月11日是跌的，5月13日涨了1%左右。

但基金净值在那两天分别涨了2.04%、2.92%，一季报中说“在坚定持有部分价值股的同时，也加大了对部分成长股的投资”，整体看下来，调仓的可能性也不小。

（7）刘彦春

5月9日，刘彦春管的3只基金增聘了共管基金经理。

“景顺长城鼎益”增聘柯海东共管。

柯海东是消费分析师出身，投资策略是“消费打底、注重成长、均衡配置”。在日前的采访中说看好3个方向：1）具有长期成长性的全球化消费品，及部分适应内需变革、格局改善的传统消费品；2）高景气度赛道下的AI基建设；3）资源品等中上游环节。

昨天，“景顺长城鼎益”涨了1.89%，增聘柯海东共管后，基金的“含科量”应该增加不少。

景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号，增聘徐亦达共管。

徐亦达是TMT背景，2022-2024年重仓计算机、电子，2025年9月从湘财基金离职之前重仓黄金、保险。

昨天，他参与共管的2只基金跌了0.7%左右，目前还看不出明确的调仓方向。

02

行情方面，

大跌了，上证指数小幅高开后持续走低，下午虽然拉了一波，但最后半个小时又是持续杀跌，收盘跌1.52%，收于4177.92点，全天最低点。

也不是毫无征兆，

其一，最近情绪比较亢奋，持续3万亿+的成交，融资余额也是每天几百亿的上涨。

其二，涨幅已经不小，对比年初的连阳行情，这次上涨幅度其实已经超过了，指数创新高。

其三，看K线形态的话，5月12日韩国股市闪崩，也把A股带了下来，收了一根小阴线。之后虽然收复失地，但也说明当前情绪波动比较大，对利好、利空因素更加敏感。

如果把今天的大阴线考虑进去，那基本宣告了这轮快速上涨的行情告一段落了，后续可能涨，也可能跌，或者横盘震荡，但大概率波动会变得更大。

板块上，

虽然跌了，但行情主线AI、半导体却不是跌幅最大的行业，也说明了这轮行情的韧性。最近看了一些基金经理的观点，对AI产业趋势坚信不疑，只是苦于短期涨幅大，要精挑细选。今天虽然跌了，但你说是不是行情见顶？估计也很难判断。

成长大跌，老登崛起。

腾讯、阿里发了财报，有看好的，也有认为不好的，但股价不会骗人，隔夜中概互联网指数涨了5%左右，也带动了恒科今天的高开，但再次高开低走，恒科收盘跌0.84%。

白酒盘中也突然拉升，一度涨了3.4%，但收盘仅剩0.79%。

对“高低切”，现在应该没啥人还心存幻想了吧，赔率虽然很大，但当前这种环境下，也很容易把人的心态搞崩。稳妥点，宽基可能是更合适的选择。

最后的话：

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