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中国钴王,狂揽800亿!

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他们都不看好你,可你偏偏最争气。

说的就是——碳酸锂

2026年以来碳酸锂价格一路上涨,到5月份,电池级碳酸锂价格直接突破20万元/吨,这也是时隔三年来第一次重返20万元。



不禁好奇,碳酸锂这20万元/吨的价格究竟能撑多久?

先来看需求端,2026年一季度我国动力电池出货270GWh,同比增长35%;储能电池出货215GWh,同比更是大增139%,依旧维持高需求的热度不减。

不过,供给端这边却刹车降速了。

国内江西宜春不少锂云母矿因为要换证,产能释放跟不上;海外澳洲矿山减产、津巴布韦叫停锂精矿出口等,各种因素凑在一起,供给量也在缩减。

更关键的是,矿山不像水龙头,想开就能立马开,采矿权审批、环保评估等每一步都需要时间。所以很明显,接下来几个月,碳酸锂20万元/吨的价格也还有供需缺口支撑。

也就在这个关键节点,华友钴业出手了。

5月7日,华友钴业公告拟以2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权;仅仅3天后,公司又加码,通过子公司再砸7090万美元,承接Piedmont公司的相关权益。



这两步操作环环相扣,都是冲着Ewoyaa锂矿项目去的。交易一旦完成,华友钴业就能享有这个矿87%的权益,相当于把这块肥肉牢牢攥在了自己手里。

可能有人会问,这个Ewoyaa锂矿究竟有啥特别的?

一个是“富”。这个矿的资源量高达112.7万吨碳酸锂当量(LCE),且它的矿石品位比行业平均水平高,这就意味着,开采和筛选的成本更低,赚的钱也更多。

更划算的是,比起前些年高峰期动辄几十亿美元的收购价,这次华友钴业总计花约20亿元就拿下超百万吨碳酸锂当量的锂矿,也算是捡了个便宜。

另一个是“熟”。这是加纳第一个经过议会核准、手续齐全的锂矿项目,采矿租约2026年3月份已经正式生效,可快速进入开发阶段。

特别是在碳酸锂供给偏紧的当下,华友钴业拿下这座合规可控的矿源,相当于在供应链上游安下了一颗定心丸。

还有一点值得一提,Ewoyaa锂矿也地处非洲。

其实,公司在非洲的布局不是一天两天了,此前就拿下了津巴布韦Arcadia锂矿,如今若再顺利拿下Ewoyaa锂矿,就直接完成了非洲双锂矿基地的布局。

那么,华友钴业费这么大劲在非洲抢矿,到底图啥?

答案很简单,为了补上自己产业链的最后一块拼图。

一直以来,华友钴业的标签就是镍和钴,从2025年的营收结构就能看出来,镍产品占了总营收的32%,钴产品占比也有12%。



但华友钴业并不满足于此,它想往更高处走。

在2025年年报里,华友钴业明确提出,2026-2030年期间要以锂电材料业务为核心,以能源金属、能源材料为增长极。

这里的锂电材料,就是追求更高能量密度和快充性能的三元材料。

2025年华友钴业三元正极材料出货量突破10万吨,同比翻倍增长。其中,9系超高镍产品市占率超33%,高端动力圆柱三元材料市占率更是超60%。

不仅如此,它还盯上了固态电池,不仅开发出300mAh/g超高容量全固态富锂锰基材料,还陆续与北京卫蓝、浙江金羽签署了战略协议,以抢占固态电池产业化先机。

这种高端正极材料的定位,也让其毛利率普遍高于同行。

就拿湖南裕能、当升科技这两家知名正极材料厂商来说,2025年它俩正极材料业务的毛利率都没超过9%,而华友钴业的毛利率却达到了9.36%,已有一定优势。



再往后看,未来的市场空间还在不断扩大。

人形机器人、低空经济等新兴领域,都在带动正极材料需求增长。据GGII预测,2025-2030年,非车用正极材料的需求年复合增长率会超过75%。

而三元材料凭借高性能,在这些新兴场景里是首选材料。目前,华友钴业已经进入中创新航、小鹏汇天等低空经济企业的供应链,成功踩中了下一代新能源的窗口。

然而,巧妇难为无米之炊。

既然是想做大最强正极材料,那上游的锂资源就是绕不开的坎。而它之前依赖外部采购,这就成了它产业链上的一个短板。

这也是为什么华友钴业要在全球范围内抢锂矿,而非洲,正是它经过深思熟虑后的落子。

一方面,非洲是全球锂资源的重要富集区,津巴布韦、加纳等国锂矿储备丰厚,且当地矿业环境相对友好,开发成本低于传统锂资源产区。

另一方面,华友钴业在非洲深耕多年,之前已经布局了刚果(金)的钴铜矿山等,这次收购能进一步完善“镍钴锂资源—冶炼—材料”的链条,让整个产业链更稳固、更有竞争力。

而且,这种全产业链布局的红利,已经体现在了它的业绩上。

2025年公司实现营收810.19亿元、净利润61.1亿元,创下历史最佳战绩。2026年一季度增长势头更猛,其营收同比增长44.62%,净利润更是大增100%至24.97亿元。



业绩好了,公司的现金流也越来越充裕。2025年,其经营活动现金流净额达40.12亿元,充足的资金,又能反过来支撑海外锂矿收购,形成正向循环。

总的来说,华友钴业踩着锂价回暖的节奏买矿,既补全了锂资源短板,又能分食锂价上涨的红利,可谓是走了一步妙棋。

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