亚洲家办新风口｜DAF “即插即用” 家族基金会，SFO/MFO 该如何适配？

共4600字 约 4分钟

文|家族办公室杂志

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前言：

亚洲家族办公室的慈善逻辑，正在从“捐赠行为”进入“制度化治理”阶段。DAF的核心价值正是帮助家族和家办，把复杂慈善体系“平台化”。

采访｜《家族办公室》杂志

受访机构｜BNP Paribas财富管理 善桥基金会（Bridge Foundation）

亚洲家族办公室行业，正在进入“慈善治理”时代。

过去十年，亚洲超高净值家族更关注资产配置、跨境架构与财富增值；而今天，越来越多家族开始重新思考：如何通过慈善实现家族价值传承、代际协同与长期社会影响力。

在这一背景下，曾长期流行于欧美财富体系的DAF（Donor-Advised Fund，捐赠者建议基金），正快速进入亚洲家办视野。

近期，BNP Paribas财富管理推出善桥基金会（Bridge Foundation），正式布局亚洲DAF市场。《家族办公室》杂志围绕DAF在亚洲的兴起、家族办公室的慈善需求变化，以及慈善资本与家族治理的融合趋势，对法国巴黎银行财富管理团队进行了深度专访。

本文将从“亚洲趋势、慈善结构、家族适配、资产配置”四个维度，解读DAF为何正在成为亚洲家族办公室的新基础设施。

DAF作为亚洲的新趋势

欧美金融机构布局DAF并不新鲜。早在1990年代，Fidelity Investments、Goldman Sachs等华尔街机构便已开始发展DAF业务。而亚洲市场，长期发展缓慢。

“迟到的先行者”背后：亚洲DAF为何此时爆发？

对此，法国巴黎银行财富管理在接受《家族办公室》杂志采访时指出：“亚洲DAF的发展逻辑，与欧美存在本质差异。”

在美国，DAF的底层驱动力很大程度来自税务制度。高净值人士可通过向DAF或私人基金会捐赠资产，实现资本利得税优化、延后纳税等安排。数据显示，2024年美国DAF账户资产规模已达3264亿美元。

但亚洲不同。亚洲多数国家税率较低，慈善税收抵免有限，因此高净值家族长期并非以“税务优化”为核心目的进行慈善安排。

法国巴黎银行财富管理认为：“亚洲家族的慈善需求，正在从‘捐赠行为’转向‘结构化治理需求’。”

越来越多亚洲家族开始关注：

• 如何建立长期慈善架构

• 如何支持跨境公益

• 如何让家族二代参与

• 如何把慈善纳入财富传承

• 如何提升慈善资本效率

而DAF恰好提供了一种介于“简单捐赠”与“正式基金会”之间的中间方案。

《家族办公室》杂志观察到：目前，亚洲DAF生态呈现多元化趋势。

例如：

• 澳大利亚有 PuAF （公共辅助基金）模式；

• 中国市场出现"递爱福"等本土探索 ；

• Singapore Community Foundation则已在新加坡深耕多年。

面对本土机构的竞争，法国巴黎银行财富管理强调，其目标并非简单竞争，而是建立“开放、互补”的慈善生态。

法国巴黎银行财富管理认为：“亚太现有DAF机构多数聚焦本土化、小额、单一市场，而善桥基金会更关注跨境、高净值与长期资产管理需求。”

相比大众型社区基金会，法国巴黎银行善桥基金会更聚焦：

• 跨境高净值客户

• 家族办公室整合

• 全球慈善布局

• 长周期慈善资本管理

同时，其也试图将国际成熟DAF框架与亚洲文化需求结合，包括：

• 家族价值传承

• 灵活捐赠

• 多代治理

• 家族品牌建设
  

  
  DAF作为一种慈善结构

在采访中，《家族办公室》杂志注意到，法国巴黎银行善桥基金会提出了一个颇具时代性的定位：“即插即用的家族基金会。”

这个定位精准切中了亚洲家族长期存在的现实问题：很多家族希望建立长期慈善体系，但并不愿意真正运营一个基金会。

因为传统家族基金会往往意味着：

• 独立法律架构

• 行政团队

• 合规申报

• 董事会治理

• 尽职调查

• 项目管理

• 跨境监管

而这些对于不少亚洲企业家而言，复杂度远高于预期，令人望而生畏。因此，许多家族长期停留在“零散捐赠”阶段。DAF的核心价值，正是把复杂慈善体系“平台化”，让“界面”更加简单友好易用。

但是，法国巴黎银行财富管理明确表示：“DAF并非传统家族基金会的替代者，而更像战略补充工具。”

怎么讲？

• 家族可利用 DAF 处理拨款、尽调、记录等后台事务；

• 可按不同家族成员设立多个子基金 ；

• 可按地域、议题拆分慈善策略；

• 可先通过 DAF 试运行，再决定是否成立正式基金会。

对于已设立基金会的家族而言，DAF甚至能够帮助其解决专业能力不足、行政资源有限等问题。

而对于尚未建立慈善架构的新兴家族，DAF则提供了一种“低成本试水”的入口。

法国巴黎银行财富管理在采访中表示，善桥基金会的价值并不仅仅在于帮助客户快速设立DAF，更重要的是为家族提供一套相对完整的慈善管理框架。

例如，在慈善项目管理上，客户可以根据不同公益方向、地域或家族成员需求，设立多个子基金，以更灵活地规划慈善安排。

在执行层面，善桥基金会则负责包括尽职审查、拨款执行、捐赠记录及报告管理等行政工作，让家族能够将更多精力放在慈善方向与长期规划本身。

法国巴黎银行财富管理还提到，DAF不仅可以作为阶段性的慈善安排，也能够成为长期性的家族慈善资本平台。随着家族后代逐步参与其中，DAF也能够成为家族传承与代际治理的一部分。

此外，在公益行为的公开程度上，不同家族的需求也存在差异。有些家族倾向低调行善，也有家族希望通过慈善强化家族或企业形象。对此，善桥基金会也提供相对灵活的公开方式选择。

TIPS:善桥基金会的设计针对客户需求，其中特点包括：

• 一站式管理复杂捐赠：我们的基金会架构让每位捐赠者可设立一个或多个专属子基金会。捐赠者可以通过设立不同子基金会，灵活利用基金会支持多元化慈善议题，或彰显不同家族成员的个人志向。

• 免除日常行政：我们代为处理繁复的行政事务，让客户专心实现您的慈善愿景。法国巴黎银行善桥基金会负责尽职审查、拨款执行和捐款报告等行政工作，捐赠者作出策略性监督和方向主导权，包括投资决策和捐款安排。

• 提供家族传承工具：子基金可构建为短期捐赠工具，或转化为永久捐助基金。捐赠者可把家族后人纳入子基金的管治，将行善精神世代传承。

• 灵活保护隐私：捐赠者可灵活选择捐款的曝光程度。部分捐赠者可能倾向保持低调，也有捐赠者希望把慈善与家族或企业身份结合。法国巴黎银行善桥基金会同时支援私人和公开的行善方式。

• 专业顾问服务：法国巴黎银行善桥基金会由法国巴黎银行财富管理慈善团队提供指引，团队具备专业知识，协助客户以清晰明确的目标作出有意义的捐赠。捐赠者可获专家指导，精选慈善机遇，并可借鉴国际慈善领域的洞见。

DAF与家族办公室

法国巴黎银行财富管理在接受《家族办公室》杂志采访时表示，亚洲“老钱”与“新钱”家族在慈善理念上，正在呈现明显的分化。

传统家族的慈善，更强调家族声誉、地域回馈以及家族价值观的延续，很多公益行为本身也承载着家风传承与社会责任的意义。

而随着新生代企业家、科技创业者以及第二代家族成员逐渐参与家族事务，他们对于慈善的理解也开始发生变化，越来越接近“影响力投资人”的逻辑。相比传统捐赠模式，他们更加关注ESG、气候议题、社会企业以及全球性公共问题，并希望公益项目能够产生可衡量、可持续的社会影响。

从“捐赠工具”变成“代际治理工具”

法国巴黎银行财富管理提到，如今不少年轻一代会以更专业化的方式参与慈善，例如关注项目的治理透明度、执行效率以及长期影响力，甚至会像投资机构一样评估公益项目的实际效果。

在其看来，新生代慈善更强调“参与式捐赠”，而不仅仅是单向资助。DAF则为这种更加灵活、长期且具治理属性的慈善方式，提供了合适的框架。

DAF：亚洲家族二代的“训练场”

相比欧美，亚洲家族办公室长期存在一个核心难题：财富容易传承，价值观难以传承。法国巴黎银行财富管理认为，DAF正在成为家族二代进入家族治理的重要入口和训练场，帮助亚洲家族实现代际传承“软着陆”。例如：

• 为不同代际设立独立子基金

• 让家族成员参与拨款决策

• 建立慈善教育机制

• 形成家族价值共识

与此同时，法国巴黎银行财富管理团队还能配合不同家族成员的具体需要、兴趣和慈善愿景，协助设计定制的慈善服务：

• 慈善议题学习

• 公益项目考察

• 全球公益趋势教育

• 影响力评估体系

这个模式，其实已非常接近欧美成熟家办中的Family Governance（家族治理）体系。

SFO与MFO：DAF的不同适配路径

法国巴黎银行财富管理认为，DAF能够满足不同发展阶段家族办公室的需求。

对于仍处于早期阶段的单一家族办公室（SFO）而言，很多团队主要由家族成员主导，在慈善管理、合规架构以及专业执行层面仍有不足。DAF可以帮助其补充相关能力，包括慈善专业支持、跨代慈善教育以及日常行政管理等。

而对于已经较为成熟的SFO，法国巴黎银行更希望以长期合作伙伴的角色，协助家族开展跨境慈善与全球化公益布局。

至于联合家族办公室（MFO），由于市场上不少MFO并未设立专门的慈善团队，因此DAF与相关慈善咨询服务，也能够成为其现有服务体系的重要补充，为客户提供更完整的家族治理与慈善规划支持。

DAF资本的投资逻辑

亚洲DAF市场与欧美一个明显的不同在于，越来越多亚洲家族开始关注慈善资金的长期管理与增值能力。

从“慈善账户”走向“长期资本池”

过去，传统慈善更多是“一次性捐赠”的模式，资金捐出后便完成使命；但如今，不少亚洲家族希望通过更长期的资产管理方式，让慈善资金在保值增值的同时，持续支持公益项目并扩大社会影响力。

传统慈善逻辑是：捐钱 → 花钱→ 结束。

当今越来越多亚洲家族开始追求：慈善资本长期增值 → 持续产生社会影响。

这也意味着，慈善在亚洲家族办公室体系中，正逐渐从单纯的支出安排，转变为一种长期、可持续的资本规划。

慈善资产，也进入投资时代

法国巴黎银行财富管理表示：客户可根据不同DAF基金会的目标、投资年期与慈善需求，制定不同投资策略。

例如：

• ESG
• 资产配置

• 可持续投资

• 长周期资本增值

• 影响力投资

对于支持环保议题的DAF，甚至可以直接纳入可持续投资框架。这意味着，亚洲家办开始把慈善资产视为一种长期战略资本，而不只是支出账户。尤其对于经历IPO、企业出售或家族继承的家族而言：DAF甚至可能成为承接流动性事件的重要工具。

“慈善”与“投资”的边界正在融合

《家族办公室》杂志在采访中了解到，越来越多亚洲家族正在重新定义“慈善”的边界。相比传统一次性捐赠，不少家族开始关注社会企业、ESG配置以及影响力投资，希望通过更可持续的方式实现长期社会价值。

法国巴黎银行财富管理表示，善桥基金会旗下的DAF基金会，除了支持传统慈善机构外，也可以支持符合慈善目标的社会企业及影响力项目。不过，相关项目仍需经过慈善目标审查、尽职调查及合规审核，以确保资金用途与基金会宗旨一致。

在此趋势下，亚洲家族办公室对于慈善的理解，也正在从单纯的公益支出，逐步转向兼顾长期价值与社会影响力的“慈善资本”模式。

结语：

亚洲家族办公室对慈善的理解正在发生结构性变化，从以往的“捐赠导向”，逐步转向“长期治理导向”。过去十年，亚洲家办行业讨论最多的是“财富”。而未来十年，行业将越来越关注：

• 家族治理

• 代际协同

• 家族文化

• 全球影响力

• 永续价值

在这个过程中，慈善不再只是附属，DAF有了用武之地。

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