又有基金经理要离职...

参考下面这篇文章，前几天他增聘时就写过。

去年6月，“申万菱信行业精选”成立，可能买了新消费，然后7月又买了银行，接连两次顶部附近买入，基金在建仓期内亏了10%左右。

今年年初，他又可能追高了黄金股，涨幅没吃到多少，但2月以来的回调却全部承受，导致今年亏损较多。

6月4日，基金增聘了共管基金经理。

6月13日，贾成东卸任，原因是“个人原因”，一同卸任的还有他管的另一只基金。从目前的信息来看，贾成东从申万菱信离职的概率很大。

当然，今天再写贾成东，就不是要说他在申万菱信的业绩了，而是想回顾下他在招商基金的辉煌业绩。

招商行业精选，2016年12月31日到2024年6月14日，贾成东管了7年半，取得了192%的涨幅，年化收益15.45%，同类排名4/194，全市场主动基金中排名第20。

而且看净值曲线的话，2016-2017年蓝筹牛市、2019-2021年核心资产牛市贾成东都没错过，2023年后还逆势走出了正收益。

为什么几段行情都取得了好收益呢？

贾成东的操作风格是行业轮动。

2019-2020年重仓医药、食品饮料、电子，2021年加仓新能源，抓住了主线行情； 2022年重仓交运、消费，又吃到了后疫情行情；2023年后，加仓煤炭、银行、公用事业等价值股，也把握住了风格切换行情。

连着好几年，可以说都是顺风顺水，直到过去一年...

这是行业轮动风格基金经理的常态，可能连着好几次把握住行情，跑出漂亮的净值曲线，但也可能一错再错，让你悔不当初。

当下，也有一些行业轮动风格的基金经理把握住了这次AI行情，收益逆天，但你能确定他将来每次都把握住行情主线吗？有心追的小伙伴还是要注意下风险...

（2）容志能

容志能增聘了。

6月13日，“宝盈转型动力”增聘叶秀贤共管，“宝盈科技30”增聘赵国进共管。

两人目前都有独立管理的基金，“宝盈转型动力”还是容志能管理时间最久、管理规模最大的一只基金，这次增聘意味着什么，不用多说...

业绩上，

2023年3月，刚开始管基金的时候，容志能就开始重仓光模块了，行情从头吃到尾（截至目前），基金涨了365%，全市场主动基金中，排名第6。

看净值曲线的话，基本复制了创业板人工智能指数、通信设备指数的走势。

那平替基金就好找了，持续看好海外算力方向，重点关注刚刚提到的那两个指数；海外算力、国内AI都要，可以考虑科创创业AI，都有基金跟踪。

考虑主动基金的话，

陈文凯、孙硕、罗擎、张明昕、何一铖、单柏霖、江山、冯炉丹、刘健维，这些都是在这轮AI行情中跑出来的新秀，也可以互为平替。

（3）吴远怡

吴远怡已经确认离职。

说起吴远怡，也很传奇。

2024年就开始重仓某潮玩龙头，把握住了2025年上半年的新消费行情。2025年3季度，增加了对存储的配置，又吃到了一波大行情。

整个2025年，他管的“广发成长领航”连续4个季度排名靠前，基金涨了134%，是少有的不押注AI，但翻倍的基金。

不过，今年的表现略微逊色。

2026年1季报中，吴远怡说，看好AI、高端制造的发展，并大幅调仓，增持了相关股票，相关股票也纷纷大涨，翻倍的股票也不少，但基金今年只涨了16.34%，落后重仓股的涨幅，有追高的嫌疑。

02

行情方面，

嘴炮了这么多次，美国和伊朗终于要签停战协议了，油价应声而落，黄金、股市大涨。

上证指数大涨1.61%，强势站上半年线。

成交也算可以吧，今天成交3.05万亿，虽然比着上周五少了将近2000亿，但也重回3万亿上方。

不过，融资资金的表现不容乐观，上周五算是难得的普涨行情，但融资资金净减少3.87亿元，显示资金风险偏好已经趋于保守，最活跃、风险偏好较高的那批资金整体在撤退。

行业方面，

依然是AI、半导体带动指数上涨。通信设备今天涨6.21%，半导体指数涨6.09%。

一则，产业趋势还在；二则，之前也深度回调了一下，趁着大盘上涨，强势拉一把也说得过去。

但之前对AI、半导体行业的质疑，比如拥挤度过高，并没有在下跌中缓解多少，行情还是要走一步看一步，不能太过盲目乐观。

不过也有好现象，AI、半导体的虹吸效应有所减弱，有色金属、机器人、化工、新能源，这些后排主线今天也有所表现。

可能是这些板块之前调整的比较充分，在大盘整体跌出短期性价比后，又吸引了资金关注。

就看这些板块能不能支棱起来了，如果能，合力把大盘指数推到前高位置，重新打出赚钱效应，吸引更多资金入市，那行情又活了，不然，可能还是存量博弈，以震荡为主。

最后的话：

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