浙江
1/ 我是最航运丹尼斯，马士基（Maersk）在当地时间6月29日刚刚宣布，大幅上调2026年全年业绩预期。这也是继近期多轮运价上涨之后，全球班轮龙头首次用财务指引明确确认： 今年集运市场的盈利能力远超此前预期。
核心调整
EBITDA（息税折旧摊销前利润）
原预期：45亿—70亿美元
最新预期：80亿—100亿美元
上调幅度最高超过40亿美元。
EBIT（营业利润）
原预期：亏损15亿美元至盈利10亿美元
最新预期：盈利20亿—40亿美元
意味着马士基预计全年将重新回到较高盈利区间。
2/ 马士基为何突然大幅上调？其实在预期之内，如最航运系统性前序推送：2026年4月16日；2026年5月26日2026年6月17日
马士基给出的原因主要有两个：
第一，集装箱市场需求持续强劲。
尤其远东出口表现明显超预期。马士基同时把2026年全球集装箱运输需求增长预测，上调至4%，相比此前预计的2%—4%，直接采用区间上限作为最新判断。
第二，现货运价持续上涨。
自2月份以来，全球东西向主要航线运价持续走高，推动因素主要包括：
伊朗战争导致燃油价格上涨；
霍尔木兹风险推高运营成本；
美国进口商持续提前备货；
旺季需求提前释放。
截至6月26日，亚洲—美西现货运价约为：6400美元/FEU；相比战争爆发前约1820美元/FEU，上涨超过250%，创近两年来最高水平！
3/ 美国进口需求依旧火热
数据显示：2026年5月；亚洲出口美国货量达到：168万TEU；同比增长接近20%。
这说明：尽管美国关税政策仍存在不确定性，但进口商仍在持续提前补货，以规避未来政策、供应链及运输风险。
4/ 小结
第一，船公司已经开始持续兑现本轮运价上涨带来的利润。
此前市场更多关注SCFI、现货报价和GRI，如今马士基直接通过上调全年盈利预期，说明高运价已开始反映到企业盈利层面，而不仅仅停留在报价。
第二，需求并未因为高运价明显降温。
亚洲出口保持强劲，美国进口继续增长，说明货主仍在以"确定性优先"安排供应链。
第三，地缘风险仍是推动市场的重要变量。
霍尔木兹海峡局势、燃油成本上升、船舶绕航及保险费用增加，共同支撑了当前较高的运价水平。只要这些因素没有明显缓解，市场仍将获得一定支撑。
5/ 如前推演，只要发生任何不符合伊朗利益、令德黑兰不满意的事件，伊朗就会再次把“关闭霍尔木兹海峡”作为最重要的战略威慑工具。即使不彻底关闭，也必须按照“我的航道、我的规则”通行。
对伊朗而言，霍尔木兹海峡就是其最大的战略筹码，某种意义上更是事实上的“核武器”。它不需要通过一次危机就换来3000亿美元，也不需要一次性实现全部诉求，而是借助全球对能源运输和供应链安全的高度依赖，在一次次危机、一轮轮谈判中持续释放压力，把利益和筹码一点点从谈判桌上“磨”出来。
因此，霍尔木兹海峡的关闭威胁，早已不再是一次性的突发事件，而正在演变为全球供应链必须长期面对的结构性风险。未来，只要地区局势再度出现摩擦，这张牌仍会被反复打出。
据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）6月29日报道，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗在卡塔尔被冻结的120亿美元资产中，将有60亿美元获得解冻并返还伊朗。
这意味着，美伊之间的紧张局势阶段性有所缓和，但同时也再次印证了伊朗的谈判策略：抓住霍尔木兹海峡这一关键筹码，不断提高各方博弈成本，再以渐进方式争取更多利益，而不是寻求一次性解决所有问题。
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