广东
创新药刚追进去就被套？
周一那根上影线出来，很多人就说创新药短期见顶了。这个判断我不好说对错，但这波创新药的反弹，背后逻辑其实挺硬的。
这波反弹，本质上是AI赛道高位资金的调仓换方向。
在AI上赚得盆满钵满的资金，正在不断寻找新的去处。而创新药的基本面，说实话，相当扎实：
产业基本面上，出海“爆单”一波接一波；
政策催化上，全球首创新药集中获批，多部门发文支持外资参与医药产业，医保目录更新；
性价比上，经过一年的深度调整后，估值优势凸显，行业景气度持续改善。
短期，创新药板块有获利了结的压力不假，但资金调仓的方向性需求+基本面持续兑现，拥有硬逻辑的创新药，也值得多看一眼。
我连夜拉了一份全市场医药基金的清单，发现备战这一轮创新药反弹，高弹性品种可以说是蓄势待发，统计了6月29日~7月6日的数据：
- ETF阵营里，9只创新药相关的ETF涨幅齐齐突破20%，其中两只跟踪科创新药指数的，以超22%的涨幅领跑全场。
- 主动权益更猛，41只医药主题基金，同期大涨超20%，冲锋最猛的那只，6个交易日暴涨32%。
这画面，参与过创新药行情的同学们，是不是看着有点似曾相似？
去年那一轮创新药的绝地反击，可是妥妥的翻倍行情。
资金记忆还在。
创新药经历了一年下跌之后，产业基本面优势凸显，随着近期政策利好的密集释放，高位资金回流，超跌的创新药板块，从反弹到反转，可以一步步跟踪起来了。
那么，如果创新药真的卷土重来，哪些基金爆发力最强？
这波创新药行情，可以重点关注两个方向：
第一，港股创新药ETF阵营。
港股聚集了一大批中国创新药头部公司，放到全球市场上，研发能力、盈利能力、基本面都很能打，是中国工程师红利的最强代表，2025年那一轮中国资产重估的行情中，港股创新药的逻辑就是高质量的中国资产。这波反弹中，港股创新药相关的ETF依然是冲锋的主力军。
第二，科创板创新药ETF。
上半年科创50暴涨64%，仅次于韩国综合指数，在全球市场中排名第二，A股这轮行情，科创牛就是主线。
但是，在上涨了这么多的情况下，科创板创新药却是一个被遗忘洼地，在出海+产业基本面+政策利好的三重催化下，成为这波创新药行情的领涨先锋，表现甚至一度优于港股创新药。毕竟，今年的行情中，资金更偏好流动性更具优势的A股。
所以，如果说这波创新药行情跟2025年有什么不一样的话，那就是科创板创新药一定要重视起来。
免责与风险提示：本文内容仅代表作者个人观点，文章涉及的基金和个股只作探讨交流，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，过往业绩不代表未来表现，请各位大侠独立判断。
黄衫女侠|文
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