深度 | 【算力芯片】全产业链，国内 10 大龙头公司拆解

第一梯队：云端核心算力芯片

1. 海光信息

主营业务：自研 x86 架构服务器 CPU + 深算 DCU 通用计算加速卡，覆盖通用计算与 AI 加速全场景

核心亮点：国内唯一兼容类 CUDA 生态的国产 GPGPU，拥有永久 x86 架构授权，大模型迁移成本最低；政企智算中心 DCU 采购市占第一；CPU+DCU 双轮驱动，商业化落地最成熟

最新进展及合作：深算四号性能再升 40%，支持 FP8 精度；万卡集群已稳定运行 10 万亿参数大模型；与同济大学共建全国首个高校国产千卡工科智算集群；完成 DeepSeek、Qwen、混元、智谱等数百款主流大模型适配

2. 寒武纪

主营业务：思元系列云端 AI 训练 / 推理芯片及加速卡，全栈自研 MLUarch 架构，覆盖云端、边缘、端侧

核心亮点：国内云端 AI 芯片规模化量产的纯自研架构标杆，无海外授权依赖；极致自主可控，推理芯片国内市占率领先

最新进展及合作：思元 590 大规模量产交付；与智谱、字节、阿里、腾讯等头部大模型厂商深度适配；Day 0 适配 DeepSeek-V4 并开源适配代码；政府智算中心、高校科研算力平台采购份额领先

3. 摩尔线程

主营业务：全功能 GPU 芯片 + 智算板卡 + 万卡级智算集群，自研 MUSA 统一架构，覆盖 AI 训推、图形渲染、边缘计算

核心亮点：国产全功能 GPU 第一股，核心团队来自英伟达 / AMD；国内极少数掌握全功能 GPU 完整技术栈的企业；已量产五颗芯片

最新进展及合作：旗舰 MTT S5000 训推一体智算卡规模量产；夸娥（KUAE）万卡训练智算集群商业化部署，支持万亿参数大模型；基于新一代 "花港" 架构推进十万卡级集群研发；适配主流国产大模型

4. 沐曦股份

主营业务：全栈 GPU 芯片研发，覆盖曦思 N（推理）、曦云 C（通用计算 / 训推）、曦彩 G（图形渲染）三大系列，自研 MXMACA 软件栈

核心亮点：核心团队拥有近 20 年 AMD 高性能 GPU 研发背景；专精 GPGPU 赛道，软件栈高度兼容 CUDA，客户迁移成本低；正构建国产供应链闭环

最新进展及合作：曦云 C500 推理芯片批量交付，为收入主力；新一代训推一体芯片曦云 C600 研发推进中；拟赴港二次上市搭建 A+H 平台；适配 DeepSeek 等主流大模型，与多家智算中心开展合作

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第二梯队：自主算力底座 CPU/GPU

5. 龙芯中科

主营业务：100% 自研 LoongArch 指令集桌面 / 服务器 CPU，配套自研 GPGPU 加速芯片

核心亮点：国内唯一完全脱离 x86/ARM 海外架构的 CPU，安全等级最高；党政、军工、涉密场景刚需；生态覆盖千余家企业

最新进展及合作：党政信创集采集中交付；首款全国产 FC 交换机研发成功；下一代高性能 GPGPU 9A2000 进入正式设计阶段；持续适配大模型推理框架

6. 景嘉微

主营业务：图形显控 GPU + 边端侧 AI SoC 芯片双轮驱动，军工 GPU 为基本盘，民用通用 GPU 为增长曲线

核心亮点：国内少数具备自主 GPU 全流程设计能力的企业；军工图形显控领域市占率高；JM 系列 GPU 覆盖军工、信创、工控场景

最新进展及合作：定增募资投向通用 GPU 研发；JM11 系列 GPU 实现小批量出货；边端 AI SoC 推进小批量量产；下一代高性能通用 GPU 覆盖图形工作站和云渲染市场；订单重点聚焦信创、商业航天

第三梯队：FPGA 算力加速

7. 紫光国微

主营业务：特种集成电路（宇航级 / 军工 FPGA、SoC）+ 智能安全芯片，高端 FPGA 为核心算力产品

核心亮点：国内特种 FPGA 绝对龙头，军工高端 FPGA 市占领先；唯一实现宇航级抗辐射 FPGA 量产的企业；商业航天 "太空大脑" 核心算力载体

最新进展及合作：14nm 高端 FPGA 规模化交付；新一代 FPGA 进入客户导入阶段；AI 推理加速 FPGA 业务快速放量；覆盖军工、航天、高端工业、AI 推理四大赛道

8. 复旦微电

主营业务：全系列 FPGA 芯片 + 安全与存储芯片，FPGA 覆盖低功耗到高性能全谱系

核心亮点：国内 FPGA 产品线最齐全厂商之一；自主 FPGA 架构 + EDA 工具链；端侧 AI 推理加速场景快速放量

最新进展及合作：与复旦大学共建集成电路技术中心；设备检测、端侧 AI 双驱动产品升级；持续向高附加值 FPGA 产品迭代

9. 安路科技

主营业务：全自研国产 FPGA 芯片，覆盖消费级、工业级到数据中心级，主打 AI 推理与服务器配套

核心亮点：国内民用 FPGA 领军企业，拥有完整自主 EDA 工具链；产品获服务器与通信头部客户量产采用

最新进展及合作：发布第五代 EF5L 系列与 PH1P 系列量产 FPGA；EF5 系列进入服务器头部客户供应链；定增募资投向超大规模 FPGA 研发；推进先进工艺平台高端 FPGA 研发

第四梯队：算力互连基础设施芯片

10. 澜起科技

主营业务：DDR5 内存接口芯片、PCIe/CXL 互连芯片，为 AI 服务器提供内存与高速互连算力底座

核心亮点：全球 DDR5 内存接口芯片龙头；CXL 内存扩展控制器全球市占领先；AI 服务器必备核心元器件，算力放量直接受益

最新进展及合作：成功送样 9200 MT/s DDR5 第六代 RCD 芯片；CXL 3.1 芯片向谷歌 TPU 送样测试；与寒武纪、海光信息深度配套国产算力生态；MRDIMM 产品即将迎来规模化上量

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声明：本文无任何投资相关的引导及承诺，不构成任何投资建议，仅限学术研讨范畴。市场潜藏各类不确定性风险，投资决策应基于个人独立且理性的思考。