暴跌21%，兆易创新H股先崩了！昨天大涨，今天大跌，长鑫搅动市场“上下不安”？

(兆易创新H股日K)

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边江| 作者

秋水| 编辑

价值线导读

今天的市场，又是出乎意料的一天。

昨天科创50暴涨8.41%，今天反手暴跌5.53%，不少AI科技股昨天是怎么弹上去的，今天又怎么杀下来。

现存储"一哥"兆易创新单日暴跌7.76%，日内振幅15%，日成交近600亿元，恐怖。

港股兆易创新今日跌幅更是超过20%。

长鑫还没上市，市场已经被搅得上下不安。

今天中午还有一则消息：长征十号乙运载火箭在海上回收成功。午后瞬间引爆商业航天板块，对其他板块则加剧了“抽血”！

昨天大涨，今天又突然大跌

昨天A股AI科技股、存储、半导体等科技暴涨，市场一片欢腾。昨晚，美股AI交易全线反攻；今天的韩股也在反弹。不少投资者以为以为，A股还会延续惯性继续AI交易，结果事与愿违！

截至今日收盘，沪指跌1%报3996.16点，失守4000点；深成指跌2.29%；创业板指大跌4.37%报3842.73点；科创50指数跌5.53%，科创综指跌4.50%。沪深两市合计成交33885亿元，较前一日放量4748亿元。

昨天科创50暴涨8.41%，今天反手暴跌5.53%！这波动让人猝不及防！

今天日内的分水岭在于中午！

中午12点多传来重磅消息：长征十号乙运载火箭在海南文昌商业航天发射场点火升空，顺利完成首次飞行任务，一子级由我国首艘火箭网系回收海上平台“领航者”号成功捕获回收。这是全球首次工程化海上网系回收，区别于SpaceX的着陆腿方案——取消箭体着陆腿，减重5%-15%，同等条件下近地运力达16吨，对标猎鹰9主流运力。我国完整走完“入轨发射+一子级海上回收”全流程，成为全球第二个掌握中型可回收火箭全套工程能力的国家。

这就造成了下午A股一开盘，不少短期流动资金一股脑全冲去商业航天板块。

下跌方面，半导体芯片股集体调整，中船特气、晶合集成、银河微电、神工股份等20余股跌超10%。

其中，现“存储一哥”兆易创新午后快速跳水，暴跌7.76%，日内振幅达15%，日内成交高达近600亿元！

港股兆易创新今日跌幅更是超过20%。

创业板“一哥”宁德时代午后跌超7%，光通信“一哥”中际旭创全天跌超8%。

什么原因？

短短两天，冰火两重天！怎么解释？

首先，创业板、科创板此前短期连续大涨，堆积了海量获利盘。7月9日科创50一天涨了8.41%，这种急涨行情本身就积累了巨大的短线浮盈。机构借冲高集中兑现，周末避险情绪进一步加重了抛压。从技术面看，连续上行后面临高位兑现压力是必然的。

其次，商业航天的回收火箭大利好，吸走了大部分流动性。长征十号乙回收成功是里程碑式的事件，相关板块下午几乎是批量涨停，资金疯狂涌入。商业航天概念启动之后，创业板、科创板的不少热门方向开始同步走弱。短期资金是逐利的，哪里有更强的赚钱效应，钱就往哪里跑。

这说明，目前市场仍然是典型的存量资金博弈。当一个足够大的新题材出现时，新增资金并不足以支撑多个主线同时上涨，资金只能不断在各个热门赛道之间切换。

有市场投资者分享了一个段子——“裤子理论”：

现在的A股就像一个穷人家，家里有五个兄弟姐妹，却只有一条裤子，谁出门谁穿。今天光模块穿，明天创新药穿，后天存储穿，每次只能有一个人体面出门，剩下的都得光着屁股在家坐着。最怕的是连着几个月都轮不到自己，裤子永远在别人腿上。

今天，这条裤子穿在了商业航天身上。结果其他板块，没有裤子穿了。

此外，近期还有焦点事件——长鑫科技的即将上市，也在加剧A股波动和分歧。

长鑫为何能让A股“坐立不安”？

昨天一早，长鑫科技的发行计划就在网上大肆传播。

7月9日，国产DRAM存储芯片龙头长鑫科技正式披露科创板上市招股意向书，公司证券代码为688825，将于2026年7月16日正式开启新股申购。本次IPO拟公开发行股票66.88亿股，占发行后总股本约10%，计划募集资金295亿元，规模创下2026年以来A股市场最大IPO纪录。这一募资规模仅次于2020年上市的中芯国际，为科创板史上第二大IPO。

从发行结构来看，初始战略配售发行数量为33.44亿股，占初始发行数量的50%。扣除战略配售份额后，网下发行与网上发行分别约为26.75亿股和6.69亿股。参与主体以国家级产业基金、国资平台及产业链上下游核心企业为主。保荐机构中金公司还拥有15%的超额配售选择权。

长鑫科技的基本面有多强？2026年一季度，公司实现营业收入508亿元，同比增长719%；归母净利润247.62亿元，同比扭亏。上半年预计实现营收1100亿至1200亿元，同比增长612%至677%；归母净利润预计500亿至570亿元，同比增长2244%至2544%。

总之，2026年全年市场预期净利润达到了1000亿元。

长鑫上市后的估值，才是市场真正焦虑的事情。

国际参照来看，全球存储海力士、三星、美光三巨头市盈率（2026业绩对应的市盈率）在7-10倍左右。按照长鑫科技全年净利润有望达到千亿元的预期，以10倍估值计算，市值能达到1万亿元。若对比20倍的闪迪，市值能达到2万亿元。

然而，还需要注意长鑫科技上市首日的实际流通盘非常小。

根据初始发行安排测算，本次发行初始战略配售占比达上限50%，网下配售执行“3+7”规则——其中70%的网下获配股份须锁定6个月。测算显示，新股发行总量中约78%在首日处于限售锁定状态，首日可流通新股仅占22%，对应估算流通市值约65亿元。

所以，虽然上市后长鑫市值可能达到1万亿元、2万亿元甚至更高，但上市首日的实际流通市值只有小几百亿元。

短期能炒到什么位置，就要看大游资、大机构对当时市场情绪的理解了。

此外，韩国的SK海力士也将正式登陆纳斯达克，以每份149美元发行1.779亿份ADS，融资约265亿美元，创下外国企业赴美IPO规模之最。SK海力士以“when-issued”方式开始预发行交易。

市场分析指出，SK海力士登陆美股后，可能成为半导体板块新的权重交易标的，并影响全球AI硬件配置资金的再平衡。其表现一样会对A股存储板块产生联动影响。

总的来说：以存储、半导体为首的AI硬件上半年大涨、超涨，的确存在调整需求。

后面国内方面，AI 硬科技赛道的走势要密切关注长鑫科技上市后的“脸色”——若上市后顶得不是太高，然后继续高走，那么对于存储、半导体板块整体是好事；若顶得太高、高开低走，会对市场短期情绪造成沉重打击。

国际上，要关注国际存储龙头SK海力士在美股上市后的表现。

长鑫还没正式上市，A股已经被搅得上下不安。等到后续正式挂牌那一天，才是真正的大戏开场。

附件：A股一周涨跌龙虎榜

500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

100-500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

100亿以下市值公司本周涨幅TOP5

A股本周跌幅TOP10

(剔除即将退市股、ST股)