广东
今天后半夜（准确的说是明天凌晨），谷歌将发布财报。
全球科技圈都在盯着，主要就是看谷歌接下来的资本开支计划。
这两天，各种说法满天飞。
昨晚，美股科技股大涨，有一种说法：本来OpenAI和Anthropic已经在大模型竞争中取得了领先地位，打算减缓AI基建，慢慢开始回血了；但由于Kimi和千问的最新版本的水平都大幅提升，让美国大模型重新有了危机感，所以必须重新砸钱来获得新的进步。
也有观点认为，谷歌的现金流大幅恶化，将被迫削减资本开支。
今早最新消息，谷歌推出三款新的Gemini AI模型，均侧重于提升效率与降低成本，包括Gemini 3.6 Flash、Gemini 3.5 Flash-Lite和Gemini 3.5 Flash Cyber。而原定6月推出的旗舰模型Gemini 3.5 Pro至今仍未发布。
正是因为Pro版本迟迟未发，最近市场上关于“谷歌掉队”的声音越来越多。
一方面，是因为OpenAI与Anthropic两大龙头在前面跑的太快；
另一方面，谷歌这种科技巨头，“大公司病”是难免的，节奏自然是没有创业公司跑的快。
而且，谷歌作为上市公司，也会受到资本市场的一些限制。
就像前面讲过的，有人认为谷歌的现金流恶化，所以要削减资本开支，逻辑其实就是要为企业的业绩负责、要为股东负责。
但是，OpenAI和Anthropic这样的未上市企业，就不会有这方面的限制。
说了这么多，哨兵的观点是：谷歌没得选，只能是一条道走到黑，选择继续加大资本开支，继续All in AI……
而站在中美科技竞赛的角度，其实也是一样的道理：中美现在都没得选，都只能是All in AI……
昨晚，传出了“中美两国计划于9月就人工智能(AI)问题举行会谈”的消息。
中美之间，大家熟悉的，就是英伟达AI芯片的问题。
但是，现在国产芯片已经取得了实质性突破，包括超节点技术的应用，国产算力正在突飞猛进。
最近，新的潜在摩擦，是AI大模型，特别是Kimi K3发布之后，进步非常大，美国人已经感受到了威胁。
在这种情况下，美国国内已经传出了一种声音，要说限制中国的大模型。
美国人就喜欢玩这一套，大家都知道。
但越是这样，越说明AI大模型的重要性。
所以哨兵猜测，这次的会谈，应该是跟大模型有关。
总的来看，国内现在大力发展AI产业的决心非常明显，没有任何动摇的意思，市场层面，就是要热点切换了。
哨兵今天又想说那句大A的祖训之一：“过气龙头不如狗”！
最近的这一波暴跌，意味着“光”和“芯”的炒作周期已经结束了，不要再掺和了。
“光”和“芯”本质上是跟着北美算力在炒作，接下来，是国产算力链的时代了！
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