告别“野蛮生长”，储能下半场拼什么？

近日，多家涉储上市公司陆续披露2026年半年报。而在8月的最后一周，两份投资者关系活动记录，更是在储能圈引发广泛关注。

一份来自亿纬锂能。记录表显示，2026年上半年，其储能电池出货44.46GWh，同比增长54.88%，超越同期其动力电池35.76GWh的出货规模。更值得关注的是其对明年的预期——亿纬锂能已完成对明年动力、储能电池市场需求的第一轮摸排，各产品线汇总信息显示，2027年市场整体需求较2026年预计增长超过50%。当前，其储能在手订单已超过现有产能，预计明年其储能出货量将大幅增长，增速主要取决于产能释放节奏。

区域结构上，随着其海外国际客户放量，今年亿纬锂能海外营收占比将进一步提升应用场景端，储能板块的增长主要集中在电力储能、构网型储能以及AIDC等新兴领域。

另一份来自阳光电源。储能业务方面，其H1储能发货25GWh，同比增长28%。但同期其国内、中东市场收入下降，导致营收同比下降。毛利率方面，该公司一季度储能毛利率32%，二季度35%，环比有所上升。

对于2026年储能出货的预测，阳光电源表示：上半年欧洲市场实际增长好于预期，预计明年欧洲储能市场增速或保持在50%以上。

对于AIDC这一新兴赛道，阳光电源预计相关业务明后年增速可能“非常高”，这里具体有两块业务，一个是AIDC电源业务，一个是AIDC配储业务。目前阳光电源AIDC配储业务在手订单约2GWh，跟进中项目有十几个GWh。

而谈及美国市场时，阳光电源给出了一个颇为克制的判断：FCC(美国联邦通信委员会)政策目前来看，是针对未来新产品新型号的，现有产品或还有几年生存期。长期看，在地缘政治波动背景下，其美国业务量会逐步有些萎缩，且“尚不考虑在美国本地建厂”。

两家头部厂商释放的信号“冷暖交织”，折射出储能产业2026年上半年高增之下的真实复杂性。结合近日已披露的数十家涉储企业半年报，一幅更为完整的产业图景逐渐清晰——当行业跨越粗放式规模扩张的门槛，转向更高质量的增长轨道，几个贯穿全产业链的结构性变化值得深入审视。

01

储能业务正从“第二曲线”向“第一支柱”转变

2026年上半年，多家头部电池厂商储能业务实现高增长，储能不再只是“锦上添花”，正逐步跃升为决定企业营收结构的核心板块之一。

最明显的转变发生在瑞浦兰钧。上半年，其共销售42.7GWh锂电池产品，其中动力电池、储能电池出货量分别为15.5GWh、27.2GWh;储能业务收入92.26亿元，同比增长81.5%，占其总营收比重达61.9%，较去年同期提升8.3个百分点，储能已成为其绝对的营收支柱。

德赛电池储能业务增势亮眼，上半年其储能产品类板块实现营业收入20.32亿元，同比增长94.04%，占其营业收入比重从上年同期的10.73%提升至18.96%。其中，储能电芯业务方面，受益于储能市场需求持续扩容，叠加储能电芯产品价格企稳回暖，其储能电芯业务同比增长近7倍，经营业绩实现扭亏为盈。

正力新能储能电池业务收入5.92亿元，同比增长近8倍，营收占比首次突破10%。

中创新航的储能业务同样增长迅速，已成长为其最重要的业务板块。其储能系统产品及其它营收达105.79亿元，同比增长83.8%，营收占比从2025年同期的约35%提升至39%。

02

AIDC成为增速最快的细分赛道

人工智能算力中心的爆发式增长，催生出储能领域“最具想象力”的增量市场，AIDC储能相关业务在多家企业半年报中呈现倍数级，甚至数十倍增长。

欣旺达AIDC储能业务上半年订单同比增长近30倍，目前已构建覆盖不同电压等级的产品矩阵，全面适配IDC/AIDC场景下SST、HVDC及UPS应用需求。

双登股份AIDC智算中心储能作为其第一大收入来源，上半年该板块新增订单同比增长超80%，营收13.85亿元，同比增长34.8%。

亿纬锂能在AIDC布局方面，专门成立AIDC产品部，面向机柜层级、机房层级、园区层级及场站侧等各个层级，提供完整解决方案。

雄韬股份AIDC锂电业务整体规模实现翻倍。

瑞浦兰钧则推出了从电芯到系统的AIDC专属储能解决方案，涵盖高功率型问顶®85Ah电芯和问顶®648Ah大容量电芯两大技术路线。

03

海外布局走向纵深

储能出海加速从“产品外销”，全面升级为“产能扎根+生态共建”的深度全球化。

从盈利质量看，部分厂商海外业务毛利率高于国内。国轩高科海外(含港澳台)营收达94.76亿元，同比增长48.06%，占其总营收比重达到34.11%，毛利率18.05%，高于其国内毛利率14.34%近4个百分点，以约34%的收入贡献了近40%的毛利，显示出海外市场的盈利质量优于国内。其美国伊利诺伊州工厂、摩洛哥新能源电池生产基地等多个海内外大型项目在建。

海博思创外销毛利率达28.3%，较内销高7.5个百分点，已在东南亚规划新增产能，在新加坡、美国、德国、澳大利亚、菲律宾、马来西亚等重要市场设立子公司，并加速构建海外市场的本地化服务网络，通过持续推进“适配场景化的综合解决方案+本地化服务”的综合模式拓展海外业务。

从营收结构看，部分企业海外贡献了更高的业绩权重。阳光电源海外地区(包括中国港澳台)营收226.90亿元，占其营收比重达73.4%。其在波兰、埃及规划布局的储能工厂正在建设中;比亚迪上半年境外营业收入1812.68亿元，同比增长33.92%，境外收入占其总营收的比重达到52.57%;派能科技境外主营业务收入21.84亿元，占比高达83.51%，同比提升逾11个百分点。

欣旺达储能系统类实现营业收入17.70亿元，同比增长76.21%，增长主要来自海外市场，海外客户超70%;其储能系统出货量14.7GWh，同比增长64.98%。已覆盖欧洲、中东、南亚等核心市场，其中欧洲区域为主战场。海外产能布局方面，其泰国电池生产基地一期项目正式投产、二期项目同步启动，匈牙利动力电池生产基地、越南消费类电芯生产基地处于建设阶段。

04

钠电成多家电池厂商重点布局的技术路线

多家企业的半年报显示，钠电不再只是“技术储备”，而是正成为有明确订单、产线和交付计划的现实业务。

订单与产品同步落地，储能主赛道率先破局。宁德时代已与海博思创签署为期3年、总规模达60GWh的钠离子电池储能战略合作协议，创下全球钠电储能单笔订单最大订单量纪录。与此同时，其发布的场站级钠电储能解决方案“天恒钠电”储能系统，9月即将在中国市场开启交付。

产业化进程加速，多家企业已具备批量交付能力。亿纬锂能在钠离子电池领域，已实现电芯、PACK封装、大型储能系统一体化交付，产品全面适配储能、数据中心备电、轻型动力等全场景应用。产业化落地方面，其荆门钠离子储能系统已成功并网验证，惠州钠电总部基地顺利开工，预计2026年底实现钠电产品批量交付，正式迈入规模化商用阶段。瑞浦兰钧发布问顶®320Ah钠离子电池，具备超宽温域、高安全特性，适配电网、工商业及极端场景储能需求。

多元场景同步开拓，商业化路径日渐清晰。派能科技围绕启停、轻型车、储能三大场景推进钠电商业化，其中启停领域已完成主机厂定点配套并实现批量交付，轻型车领域两款聚阴离子钠离子电芯已通过头部企业验证并批量供货。储能领域则开发了300Ah+大容量铝壳钠离子电芯。

业内普遍将2026年定义为“钠电产业化元年”。从半年报释放的信号来看，头部企业已率先拿到GWh级大单，钠离子电池在储能领域完成了从“概念验证”到“规模化落地”的关键跨越。

整体来看，2026年半年报展现的储能图景，已不再是单纯的需求增长叙事。新场景、新技术、新市场的多维度精细化竞争，才是决定下一阶段竞争格局的核心变量。