午后跳水为哪般

今天的盘面，想必让很多人感到疲惫。

早盘高开高走，隔夜美股三大指数均涨超 1%，外围暖意融融。沪指顺势冲到 3980 点附近，那是年线的重要压力位，一个多次上攻未果的技术关隘。

然后，午后跳水。

跳水的剧本很清晰，两条线同时上演。

第一条线：资金抢跑避险。今晚 8 点半，美国 8 月非农数据公布——这是 9 月 15 日美联储议息会议前最关键的一份就业报告，直接决定后续的加息路径。市场普遍预期新增 5.8 万人，数据好，加息概率抬升；数据差，降息预期升温。对于 A 股多头而言，显然更期待后者。

第二条线：年线压力位遇阻，触发了获利盘的集中了结。

盘面整体给人一种偏灰暗的感受。但有个值得重视的信号——量能放大了 2700 多亿，重新站上 2 万亿关口。而且午后指数走低时，量能还在持续放大，有资金在逆势进场抄底。

沪指收出大阴螺旋桨，多空双方激烈博弈，恐慌盘与获利盘加速出清。

剧本里，这一幕反而可能加速底部区域的到来。

今晚两大靴子落地

第一件，老美 8 月非农数据。目前已经宣布，这是 9 月 15 日议息会议前最后一份关键就业报告，看来大概率要加息。不过靴子落地就是好事——至少下周不用再猜了，好坏都给了方向。

第二件，看特朗普会不会发声。 说真的，我还挺喜欢川老头的，他的两个任期，A 股总体也算是牛市！只不过外围市场涨得更好，显得大 A 又成了拖油瓶。他如果今晚发声，大概率又是炮轰美联储或点评经济，反正 A 股已经收盘了，给市场一个周末去消化，总比在交易日突然蹦出来要好。

不过大概率还是小作文。

对市场真挺失望的。

唯一的好消息就是——周五了，又可以休息了！后天终于不用跌了，这也是一种幸福吧。

下周，是最关键的时间窗口

我个人认为，拿下 4000 点最好的时间窗口就在下周。

为什么是下周？两个原因。

第一，今晚非农靴子落地后，短期最大的不确定性消除，市场稳定性有望提高。随后的9 月会晤，也将带动更多资金进场博弈。

第二，如果下周不能完成进攻，进入九月中旬后，距离中秋、国庆双节越来越近，市场又会出现"双节避险效应"。国庆七天长假，资金会更加谨慎，不敢放手博弈。

所以，下周一至下周五，这五个交易日，至关重要。

政策面也存在利好预期。9 月底前后，根据前三季度高频经济数据，逐步筹划并出台增量政策的概率较大。2024 年的 924 行情就是一个例子。

市场从来都是在绝望中孕育希望。

农业：一个值得重视的中线逻辑

盘面上，林业、猪肉、养殖业等农业概念领涨。板块量价齐升，走出上升趋势，能看到大资金吸纳的迹象。

核心逻辑是什么？厄尔尼诺现象带来的中长期影响。

厄尔尼诺预计在 11 月达到峰值，对农产品的影响会滞后 6-12 个月，传导到明年 6-8 月。资金敢于在这个位置进场布局，不排除走出一波中线行情的可能性。

后续重点观察能否突破年线压力。如果无法突破，这一轮行情大概率就此结束；一旦成功突破，农业还会有进一步向上的空间。

对于农业板块，不要追涨，等突破确认再跟进也不迟。

医药与电力：潜伏者的耐心

轮动格局下，追涨杀跌最容易两头挨打。整体以低位潜伏思路为主。

医药这个位置可以关注。目前在 60 日线缩量整理，有企稳态势。如果大盘企稳，医药凭借低估值和防御属性，容易吸引避险资金回流。放量站上均线，会是更好的确认信号。

电力板块依托前期大阳线支撑，缩量横盘整理。板块不缺基本面逻辑——夏季用电高峰、绿电政策都在——只是缺少资金合力。更多在等待政策、消息面的外力催化来打破震荡僵局。

电力以观察为主，不急于主动出击，放量向上突破再考虑跟进。

关于科技：还需要更多耐心

科技短期没行情，这几乎是共识了。

虽然科技调整很久了，但散户依然很多。散户多的标的，量化就喜欢——量化喜欢散户作为对手盘，反复做差价，走势自然被压制。

看好科技未来的，做好持久战的心理准备。必须要把很多人熬出去才行。不看好科技未来的，消费、医药、银行、煤炭、军工、农业、影视、券商……都比科技走得好。

你们越是坚持，越是不卖，越没有行情，等待的时间越久。

你现在所遇到的，就是 6 月份在猪肉白酒银行股里面的人遇到的，只不过换了方向而已。市场当时就是用这种方式逼迫"老登"投降加入"小凳"，现在用同样的方式逼迫"小凳"投降加入"老登"。你只不过把人家受过的罪受一遍而已。

总的来看

创业板和科创板连跌四天，收盘已经是调整以来的周度新低。尤其在八月后半段至今，海外 AI 科技股反弹相对较强的情况下，A 股科技依然持续走软甚至背离。这说明持有科技股的主流投资者并没有信心和企业共同成长，动态观察，未来的调整时间和空间不可限量。

而消费和医药股本周总体平稳，虽受到大盘整体拖累，但由于本身估值低，在未来几个月市场重心不断下移的过程中，相信能够成为市场维稳的中流砥柱。毕竟，指数不能全靠拉四大行维持。

当下就是以防范风险为主。下一轮冲击的杀伤力不会小于七月，但不知道是以急跌还是阴跌的方式出现——这具体要看海外是如何演绎的。

今晚靴子落定后，市场稳定性提高，静待市场拐点的到来。

以上仅为个人复盘笔记，不构成任何投资建议，具体还是自己判断，市场有风险，决策需谨慎。