上海
被动元件市场行情加速兑现至业绩端。截止8月，国巨营收已经连续六个月创下单月历史新高。更关键的信号在于标准品，此前被动元件市场呈现明显分化，但国巨此次提及标准品也保持稳定增长，被外界视为产业有望进入更全面的回温阶段。
据国巨发布的最新数据，8月合并营收163.32亿元新台币（约34亿人民币），环比增1.2%，同比增51.8%。前八月合并营收达1150.85亿元新台币（约245亿人民币），为同期最佳，同比增34.9%。
国巨分析认为，从区域市场来看，尽管欧洲、美国有假期效应，但AI相关应用及亚洲地区需求持续强劲。从产品结构来看，标准品及特殊品皆呈现稳定成长，各个产品应用也温和成长，推升8月业绩持续增加。
回顾此前行情，被动元件市场呈现明显分化，高容值、高电压及高可靠度积层陶瓷电容受惠AI服务器与数据中心假设，需求持续强劲；反观消费电子用一般规格产品，复苏力道相对温和。但国巨此次的信号显示，这波由AI掀起的被动元件需求热潮，有望从高阶利基产品逐步向一般型产品扩散，产业景气复苏广度或扩大。
库存层面，国巨强调，尽管全球局势仍存在不确定性，但客户库存水位目前仍维持健康。根据外资追踪全球100多家通路商库存水平与价格趋势显示，截至8月上旬，积层陶瓷电容（MLCC）通路商库存较一个月前下降8%，持续下探历史新低，包括村田制作所、三星电机、国巨、TDK等指标大厂，均出现幅度不等的降幅。
机构认为现阶段通路商单价指数已接近2023年1月以来的最高水平，虽然无法排除部分通路商需求具有提前下单的可能性，但通路商库存量正在快速且显著地下降，是不争的事实。
业界认为，从相关指标订单出货比（B／B值）均远大于1、且产能利用率都高达95%来看，AI相关销售指引向上修订，被动元件供需紧绷状况可能先从AI相关与通路商开始，将向外蔓延至整体市场。
国巨董事长陈泰铭更多次重申AI趋势的重要性：AI不是短期题材，而是一个会影响未来数十年以上的产业结构性转变，国巨在AI用量大的NP0电容市占率最高，钽电、电阻在中国台湾内都算是领先厂商，无论GPU、ASIC的AI服务器，全部都是国巨的客户。
同业禾伸堂也直言，AI带动MLCC刚性需求，市况「从来没有像今年这么强」，相关产品交期已拉长至20多周，并预期明年供需可能更为吃紧，该公司正积极扩充中国台湾及日本产能，以掌握AI服务器电源架构升级带来的高压、高容值产品商机。
展望未来，国巨认为，随着AI应用需求持续成长，电子元件产业正迎来结构性转变，将持续密切关注相关发展。
文章来源：满天芯
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