巨头争锋健康险：平安、蚂蚁与保险央企的三股力量

三季度的保险行业，是个业务的淡季，新闻的旺季。今年，当加个“更”字。

七八月份的业绩，已经说明了一切。

“630”后的保费大户银保、个险一片滩涂。期间，恰逢保险巨头半年报发布季，和二季度偿付能力报告季，上半年的业绩呈现的则是一片大好。

热闹的数字，与资本市场上陆续IPO的明星型科技企业间，遥相呼应，也着实湮灭了一些本该引起行业关注的新闻。

医保领域衔枚急推的DRG3.0、创新药多元支付下的医保+商保双目录、以及集采反内卷…加之医保局层面多次提到商业健康险的期待。

作为国内人身险转型大时代背景下，最受关注的领域——商业健康险应该是未来二十年甚至更长维度内，众多人身险公司乃至保险行业穿越本轮周期、走出利差依赖的关键变量。

静水深流之下，一场关于健康险的未来布局，已经在巨头间悄然拉开。2026年，显然是最明显的一年，一切的一切都已经在三季度有了明显的痕迹：

三股力量，暗然生成。

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-Insurance Today-

一则新闻炸出第一股力量

平安统一了医疗与健康险板块

这是8月18日的新闻，平安旗下的互联网医疗服务平台“平安好医生”发了一则人事调整公告：

郭晓涛、付欣、蔡方方等多名集团派驻董事集体辞任，平安健康险的朱友刚获委任为董事会主席。

如果再考虑到朱友刚还是现任平安健康险党委书记、董事长、首席执行官，同时兼任北大医疗管理有限责任公司党委书记、董事长。

这一任命的落地意味着，平安好医生、平安健康险和北大医疗三家机构，均由朱友刚统筹。

平安，至此形成了在组织人事上的统一管理，从健康险到实体医疗、线上医疗健康服务，正在形成更为明显的一盘棋。

这可是平安。

作为国内最大的保险集团公司，无论是近万亿的保费规模、庞大的各级机构覆盖，还是在综合金融、科技能力以及服务连接方面，平安都有着共睹的实力。

多年来，其在“保险+健康”乃至整个大健康生态方面都颇有执念，医疗+保险，也成为平安近年来的主战略之一，投入资源无数。

只不过之前，虽然在集团层面有着统一的指挥，但在子公司层面还是各自为战，这次显然统一了医疗健康相关子公司的集中指挥，交由掌舵健康险板块的朱友刚。

要知道，平安健康险几乎可以说是平安集团内部最具互联网基因的子公司，虽然不大，但因之互联网和传统保险的基因，在这一轮行业级别的大转型改革中，持续输送了多位平安高管。

事实上，此前无论是主导平安寿险改革的陆敏、杨铮，乃至平安一度要成立的互联网寿险公司的核心班子都出自平安健康险。

这家公司的成名战役，是推出百万医疗险，打开大众化健康险市场。而当年推出这一产品的人，后来纷纷走上多家健康险公司高位。

不过这家颇有业绩的平安体系内的“小公司”，近两年也遭遇了渠道的烦恼。

相较于寿险经营，健康险更类似财险经营，更吃规模，更看大数法则，且极重运营。平安健康险不同于其兄弟公司寿险，后者有着庞大的个险队伍、集团层面的银保协同资源，以及自身深厚底蕴下的资源优势。

如果说以前还可以依靠寿险队伍代销健康险，那么自去年末之后，如何建立自身的渠道优势，作为集团主战略之一“医疗健康+保险”的具体执行者，如何协同集团深厚的相关资源推进，并且在整个行业的寿险艰难转型中，以健康险为集团杀出一条第二曲线，使其成为一个真正的大公司，或当是集团的期待。

几年前，平安一度有着中国版联合健康的期待。

如理解了上述背景，再看此次“平安好医生”的人事调整，无疑可以看懂个中滋味。

这代表了整个健康板块在战略、管理与经营推动上的一体化，各个自营主体真正连成一片、战略协同，而且与保险经营、综合金融等形成统一的对接和服务链条。

这将为客户提供更为综合、全面的一揽子服务，并进一步将客户深度地“留在”平安的服务体系之中。

事实上，“平安好医生”早期也是较为纯粹的线上问诊咨询以及在线商城的经典互联网打法，一度也有着一定的流量表现，但难以形成长期可持续的模式，并且与整个平安的经营优势缺少连携、相对脱节。

从不断丰富健康管理及管理式医疗等服务、基本放弃电商，到摆脱纯粹的流量经营、转向协同集团各子公司，“平安好医生”在这些年的转变中，逐渐形成了“家庭医生+养老管家”的路径：

高度服务于集团保险主业客户，延长保险服务链条，成为平安健康服务生态中更加垂直的专业板块。

如今，平安的互联网健康服务平台、线下医疗服务的北大医疗，以及承担健康保障与支付的平安健康险，都归于一人治下，无疑是为了加速集团“医疗健康+保险”主战略的推进，并避免曾经的问题：

资源散落在不同公司，无法接续保单、就医与服务，始终不能真正变成健康险的经营能力。

这也是国际健康险巨头的能力。

如果再把平安医保科技、平安科技等在医保、医疗数据、AI和系统能力上的长期沉淀，以及3216家医院、24.5万家药店等服务网络放在一起看，平安的底子已经十分清楚。

在数据端，个企信息库、医院医生库、疾病目录库、药品药械库四大医疗数据库，叠加近15亿次咨询及问诊数据；

按平安披露口径，2019年至2025年，平安在医疗健康领域的累计专利量达到5704件，位列全球第一；名医数字分身、AI家庭医生等产品，也已落地。

再加上平安提出的打造中国特色管理式医疗模式等战略表述，可知，平安的积累远不止一个健康险公司或一个互联网平台。

这也意味着，中国健康险的成功不仅需要销售端的成功，更需要极重中后台功能、依赖精细运营的服务和风控能力。这显然不是单靠保险公司或单靠互联网平台能够做成的。

因此，放眼全球，所谓的健康险巨头，从来不只是保险公司的属性，更是医疗保健公司的属性，是重医疗健康服务的属性。

这或许就是平安大健康板块的逻辑。

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-Insurance Today-

另一则新闻涌出第二股力量

蚂蚁阿福+蚂蚁保连续落子的想象空间

在过去的七、八月中，蚂蚁集团有着一系列健康相关的新闻，且不乏与保险的关系。

7月，蚂蚁集团战略投资薄荷健康，交易完成后持股超过28%，成为其最大外部股东。薄荷健康深耕体重管理、营养干预与慢病防控近20年，累计服务2亿注册用户，拥有超过160万条食物数据。

这一投资补上的，是蚂蚁此前相对薄弱的“院前健康管理”一环：在人们走进医院之前，从饮食、体重、运动和慢病管理切入日常健康。

同样在7月，友邦保险集团与蚂蚁健康签署战略合作协议，双方将探索以AI技术驱动健康管理与保险服务融合创新。

到了8月，蚂蚁健康又收购风石健康。后者覆盖1500余家公立医院国际部、特需部及高端私立医疗机构，补上的则是中高端医疗场景下的商保直付网络。

蚂蚁原有的“医保+商保”同步结算能力，也由此向更广的医疗机构和更丰富的医疗场景延伸。

加上此前对好大夫在线的收购，以及其30万级实名医生与在线复诊能力，再叠加自有的AI健康入口蚂蚁阿福、药品履约平台虎鲸大药房、医保码与商保码支付体系，蚂蚁正在加速拼齐“医—药—健—险”：

AI问病→真人医生→日常健康管理→开药→就医结算→商保直付。

原本分散的医疗、药品、健康管理和保险服务，在同一个平台上彼此接续。

把时间线往前拉，蚂蚁在医疗健康上的布局，已经持续了十余年：

2014年从线上挂号、缴费切入，2019年参与电子医保码服务，随后将好大夫在线纳入版图，把医生资源与在线复诊能力接入支付宝。

2025年，蚂蚁发布AI健康管家AQ，年底又将数字医疗健康事业部升级为健康事业群，与支付宝、数字支付、财富保险、信贷并列为五大核心业务板块。AQ随后升级为蚂蚁阿福，健康业务由此上升为蚂蚁的战略支柱板块。

今年外滩大会上，蚂蚁披露，蚂蚁阿福用户规模已达1.5亿，单日健康咨询人次近2000万。

此前，阿福已经连接超过5000家医院、近百万名医生，并提供100余项AI功能。这样的入口，不只是提供健康问答，而是把医生、医院、药品、健康管理、医保支付和商保服务，一层层接到支付宝的用户与支付体系中。

如果说平安是从保险向医疗延伸，那么蚂蚁走的路径，则更像是从医疗健康、支付与用户入口向保险靠近。

平安的关键动作，是将散落在集团内部的资源收拢起来；蚂蚁则借助支付宝和蚂蚁保，把外部的医疗、药品、健康管理机构以及保险公司组织起来。

前者更接近体系化整合，后者更接近开放式连接。路径不同，呈现出殊途同归的可能。

蚂蚁保的想象力，也正在这里。

蚂蚁保过去最成功的案例，恰恰就是用健康险托举起了两家保险公司的互联网健康险业务：

一家是人保健康，这家国内最大的专业健康险公司；另一家就是众安。尤其是人保健康，其互联网健康险业务，很大程度上就是被蚂蚁保喂起来的。

与此同时，蚂蚁保还与平安健康、人保财险、太保产险等多家保险公司合作。人保健康提供规模化的承保支点，众安、平安健康以及更多保险公司，则在不同产品、人群和场景中参与进来。

当医疗、健康管理、药品与商保直付这些资源也被逐一补齐，一种平台联盟的模式便呼之欲出：

保险公司提供产品与风险承担，医疗机构提供服务，蚂蚁提供用户入口、支付工具、技术能力和运营连接。

这更像一种异业联盟。

当然，健康事业群和蚂蚁阿福目前都还在起步阶段。

1.5亿流量能否沉淀为连续健康管理、保险服务、理赔效率、风险识别和续保价值，还要看后续经营。健康AI纵然是补上健康险缺少的连续数据、日常管理与高频触点，但目前看很难替代医院。

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-Insurance Today-

还有一股力量：来自国家队

两种战略思路各有目标

但未来之争尚未到来

2025年，国寿和人保健康先后把健康管理公司摆上台面。

上半年，国寿通过养老产业基金设立国寿（石家庄）健康管理有限公司；9月，又成立国寿（南京）健康管理有限公司，注册资本3.23亿元。

12月31日，人保健康全资设立的人保健康管理有限公司在北京揭牌，注册资本2亿元，经营范围直指健康咨询、人工智能应用与可穿戴设备。

一个是最大国有保险巨头，一个是国内保险老大哥，都是世界500强，都是保险央企，实力与地位非其他险企可比。

二者几乎同时成立健康管理公司，也都是所在集团的健康板块入口，有着相同的方向：

健康管理正在从保险附加服务，走向独立业务载体。

这也意味着，健康险的时代，真的要来了，与健康管理的融合，正在成为保险巨头共同面对的挑战。

如此看来，保险巨头与互联网大平台间的不同路径真正摆上了台面。两者都有保险、医疗、科技和AI，差异不在资源多少，而在资源如何组织、最终服务于什么目标。

巨头的路径，或许更接近垂直一体化：以保险客户和企事业客户为锚，将医疗、健康服务、支付与保险经营纳入相对可控的体系。

蚂蚁更接近平台连接：以支付宝、蚂蚁阿福和蚂蚁保为入口，连接人保健康、众安、平安健康以及更多保险公司，再接入医院、医生、药品和健康管理机构。

前者强调深度、品控与客户绑定，后者强调广度、连接与资源接入。一纵一横、一深一广，表面是两种打法，深处却都在争夺健康险未来的定义权：

最终是形成囊括保险与医疗的垂直体系，还是形成不断为保险经营提供“新组件”的超级接口平台。

第二层的含义，是健康管理与管理式医疗。平安更接近存量客户和服务品控，蚂蚁阿福则凭借AI和C端高频触点，补上健康险缺少的连续数据与日常管理。

再往后，是医保与商保的支付融合：蚂蚁已有医保码、商保码和一站式结算积累，平安则可能依托自身客户与医疗服务体系，在内部形成更完整的服务与支付链条。

孰优孰劣，尚无法定论，只能说，各有各的难点。

巨头的难点，是健康服务能否从保险客户的延伸价值，变成新的获客入口。

平台的难点，是庞大流量能否沉淀为长期用户，以及健康事业群与财富保险之间能否真正形成保险经营联动。

这是事实上是一个商业模式的对决；

健康服务究竟先服务C端留存，还是先增强B端保险公司和医疗机构的合作意愿，仍待观察。

就看谁最先闯出来了。