广东
9月16日，宁德时代A、H股再度走弱。盘中，H股一度下跌5.74%，截至午间收盘跌3.57%；A股最大跌幅达5.49%，午间收跌3.81%，A股总市值降至约1.41万亿元。
从5月高点算起，宁德时代A股盘中最大回撤已超过35%，A+H股总市值较最高点蒸发约7900亿元。
这已不是宁德时代近日首次股价大跌。9月8日，其A股盘中一度重挫近5%，全天收跌3.65%，单日市值蒸发约540亿元；9月15日，其A股再度大跌超6%，创近一年股价新低，A股市值缩水至1.4万亿元；H股同步跳水，收盘跌超6%，当日，宁德时代A+H股总市值跌破1.5万亿元。
2026年上半年，宁德时代营收2769.17亿元（+54.80%），归母净利润432.84亿元（+41.98%），平均每天进账近2.4亿元，却没能阻止宁德时代二级市场的投资者“出逃”。9月15日，主力资金净流出33.97亿元，占总成交额21.83%；9月16日早盘，主力资金再度净卖出超19亿元，续居个股流出榜首位。
动力电池是整车成本最高的零部件之一。宁德时代上半年国内乘用车装车份额仍达46.7%，同比提升5.6个百分点，基本盘尚未动摇。上半年毛利率23.93%，同比下降1.09个百分点，对比理想汽车二季度汽车毛利率仅9.4%，差距依然悬殊。但“去宁化”的真正杀伤力在于，宁德时代正从车企的“必选项”变为“可选项”，当宁德时代纳入多元化供应体系中的一极，而非唯一选择时，利润建立在强势议价权之上的局面，正面临结构性松动。
9月8日，理想汽车最新申报的2026款理想i6同时引入欣旺达与中创新航；9月4日消息，理想汽车斥资26.5亿元增资欣旺达动力，持股11.17%，成为第二大股东；再往前，全新一代理想L8全系改用欣旺达电芯，宁德时代退出供应名单。
此外，小米、鸿蒙智行及吉利、长城、广汽等车企也在通过自研、合资和投资方式建立自主电池体系。
7月24日，宁德时代抛出A股史上最大回购计划，拟以200亿至400亿元回购并全部注销，回购价上限573元，8月12日获股东会通过。此后，市场等了一个月，9月11日宁德时代才首次出手，回购60.43万股、耗资约2亿元，仅相当于最低回购金额的1%，当天股价仍跌2.23%。市场期待数百亿真金白银，等来的首笔买入只有2亿元，反而削弱了回购的公信力。
目前投行阵营分歧明显。瑞银重申“买入”，A股目标价600元，认为国内份额稳定在40%以上、盈利增长可见；大华继显则将A股目标价由640元下调至585元，目标市盈率从31倍压低至23倍，并下调未来三年净利润预测。
中信里昂证券评估，本轮抛售似由“逆向FOMO”情绪驱动，短期缺乏催化剂，股价或维持波动直至三季报10月中旬公布。
你觉得，这轮大跌之后，宁王还能重回万亿巅峰吗？
来源：车观察
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