四川
成都一位投资者接到"证券机构工作人员"的电话，对方推荐新三板股票，承诺保本、保证上市收益。投资者心动，违规借用亲属账户买入，结果股票大幅亏损并被摘牌，损失高达400余万元。这笔损失，该由谁承担？
法律知识科普
这类纠纷涉及多重法律问题。第一，冒充人员并非服务机构的工作人员，其推荐行为不能当然归于服务机构，服务机构的责任边界要看合同义务和自身履职情况。第二，新三板市场有严格的投资者适当性要求，不符合准入资质的投资者借用他人账户参与，本身构成重大过错。第三，"保本保收益"的承诺违反监管规定、依法无效，投资者不能据此要求服务方兜底。
司法审查会综合各方过错：服务机构是否已履行适当性审核与风险告知义务；投资者是否自主决策；损失是否最终确定，例如股票摘牌后是否存在法定回购制度。盲目相信"内部消息""保本承诺"的投资者，往往要自担大部分风险。
对新三板投资要特别警惕三点：陌生人推荐多来自电话、微信等非官方渠道；"保证上市""稳赚不赔"是典型的诈骗或违规话术；借用亲属账户既违反准入规则，也会让维权时自身过错被放大。
维权路径与建议
亏损后先梳理自身过错与合同约定，再评估维权路径，切勿被"保本承诺"牵着走。
- 陌生来电推荐股票，一律先核实对方真实身份与机构资质；
- 不借账户、不出借账户，严守投资者适当性门槛；
- 对"保本保收益"类承诺保持高度警惕；
- 亏损后先梳理自身过错与合同约定，再评估维权路径。
滑莹律师案例复盘
基本案情：标的400余万元证券投资咨询纠纷，投资者起诉咨询企业，一审法院曾全额支持。
律师代理思路：律师二审锁定企业已尽责、合同风险自担、投资者违规借用账户存重大过错、损失未最终确定四大抗辩。
案件结果：二审改判全额驳回，再审与两级检察监督均未启动，企业零赔偿。
本文律师：滑莹律师系泰和泰律师事务所合伙人，执业十六年，兼具法律与金融双重背景，曾任头部券商投行八年，并在香港律师行执业，现聚焦股东股权、金融投资争议解决及涉港跨境业务，以法律与金融双重视角为客户提供全生命周期法律服务。
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