北京
市场早盘震荡回落，创业板指、深成指高开低走。截至上午收盘，沪指跌0.36%，深成指跌0.58%，创业板指跌0.43%，两市成交额1.16万亿，较上个交易日缩量2692亿。全市场超3500只个股下跌。
盘面上，题材弱势轮动，PCB大亚圣象4连板，依顿电子、中一科技涨停；CRO奥浦迈、益诺思均涨超10%；黄酒古越龙山涨停；地产股盘中分化，我爱我家、华远控股走出3连板，而中华企业、世联行、华丽家族、万科A炸板回落。下跌方面，传媒、影视板块震荡调整，中信出版跌超10%，龙版传媒跌停，华媒控股、中视传媒触及跌停。
华安证券称，在海外扰动逐步缓释的条件下，A股有望逐步从“震荡区间”摆脱，年末“情绪修复”机会仍可期待，四季度有望出现幅度可观的“吃饭行情”，AI算力硬件及配套方向仍是首选，具备景气或催化的方向也值得重视。本轮AI产业景气周期行情正演绎至第二阶段——业绩驱动上涨过程的中段，参考历史规律，中段震荡期结束后将迎来一波加速上涨行情。
华西证券分析，随着外部宏观不确定性逐步落地、市场情绪逐步回暖，A股科技板块整体有望迎来修复行情，结构性、强分化、择优上涨将成为本轮科技行情的核心特征。市场定价逻辑已经发生根本性切换，从前期博弈远期预期、炒作题材概念、依赖情绪推动，转向更加重视基本面验证、订单落地、业绩兑现、估值匹配的理性定价阶段。在整个科技大类中，AI硬件是当前景气度最高、确定性最强、订单最饱满、业绩兑现最扎实、产业趋势最明确的核心赛道，是本轮科技修复行情的绝对主力，建议优先重仓配置。AI应用赛道整体呈现“景气向上但分化极大”的特征，建议精选细分优质标的。
光大证券表示，当前国内稳增长政策持续积极发力，多领域政策红利逐步释放，市场风险偏好有望得到持续修复。整体来看，在内外部多重积极因素的共振作用下，市场或将延续回升势头，逐步走出修复行情。建议关注三条均衡配置方向：方向一，硬科技赛道，聚焦半导体、AI、高端制造等具有核心技术壁垒的领域，这些板块具备较强的成长确定性与估值弹性；方向二，政策链，即沿着政策发力的重点方向进行布局，涵盖消费链、地产链、基建链以及各类细分领域。方向三，自下而上景气的其他板块，例如农林牧渔、医药、非银金融等，这些行业更多依靠自身基本面逻辑驱动而走出独立行情，不依赖宏观政策的强刺激，能够在市场震荡中提供一定的超额收益。
