全产业链产能竞速、订单落地、政策加码，钠电迎来磷酸铁锂时刻？｜行业风向标

9月17日，永臻股份（603381.SH）发布公告称，公司拟5.97亿元投建年产6万吨成品电池铝箔项目，锚定下游各类电池日益增长的需求。这其中，公司重点提及钠离子电池。

这并非孤案。笔者粗略梳理近期公告发现，从电池铝箔、硬碳负极到正极材料、电芯制造，钠电产业链上几乎每个环节都在密集官宣产能动作。而这背后，是自今年4月宁德时代（300750.SZ、03750.HK）与海博思创（688411.SH）签下三年60GWh储能钠电长协订单以来，各类订单接连落地，政策端也在持续加码。

步入商业化阶段的钠电，真的迎来自己的“磷酸铁锂时刻”了吗？

全产业链布局产能者众

把时间拨回最近一周，钠电产业链扩产公告几乎是“日更”节奏。

9月15日，神火股份（000933.SZ）公告，拟借款3.72亿元向全资子公司神火新材增资，资金将部分投向年产5万吨钠离子高性能电池铝箔项目。同日，万顺新材（300057.SZ）披露，公司自主研发的高达因电池铝箔已应用于新型钠电池负极，今年6月底开始进入中批量供货阶段；安徽生产基地已具备部分产能，并在河南、江苏基地展开产能布局，将根据下游客户需求逐步实施。

同一天，四川省青神县自然资源局对浙江钠创新能源西南地区总部基地产业化项目规划设计方案开展批前公示。该项目首批生产产品钠电池正极材料-复合焦磷酸铁钠，规划产能4万吨/年，分阶段实施。一阶段投资1.70亿元，计划2028年8月前建成1.3万吨/年产能；二阶段投资2.50亿元，将建成2.7万吨/年产能。

再往前，翔丰华（300890.SZ）抛出6亿元定增方案（注册稿），拟投向年产9.3万吨新能源电池负极材料项目，其中就包含2700吨/年硬碳负极扩产项目——这正是当前钠电负极的主流选择。

9月7日，新宙邦（300037.SZ）官网发布重庆新宙邦电池化学品二期项目环评公示，项目投资8516万元，建成后将新增锂电池电解液20万吨/年、钠电池电解液5万吨/年、碳酸乙烯酯0.6万吨/年产能……

配套材料扩产的背景是，钠电池电芯端产能规划持续累加。根据传艺科技（002866.SZ）最新披露的定增审核问询回复公告，宁德时代福鼎基地拥有25GWh锂电/钠电共线产能，计划2026Q4实现钠电池规模量产，2026年钠电产能目标5GWh；传艺科技现有钠电池产能4.5GWh，拥有电芯、正负极材料和电解液等钠电池核心组件一体化生产制造能力；中科海钠现有产能1GWh，2026年预计提升至3GWh；众钠能源眉山基地一期1万吨正极及2GWh钠电池Pack项目已投产，2026年目标2GWh。

（来源：传艺科技9月12日公告）

而更早布局的比亚迪，其徐州钠电基地项目总规划30GWh，分两期各15GWh，计划2027年全部实现达产。

9月16日，吉厚科技也在其公众号官宣，旗下宜兴吉钠能源技术有限公司一期1GWh产能的大容量叠片方壳钠电池项目即将投产。该项目整体规划总产能5GWh，二期规划4GWh，计划于2027年5月正式投产。

产能落地的同时，新品也在扎堆发布。就在9月16日，海辰储能正式推出搭载N785Ah大容量钠电池的4MWh钠电储能系统，设计服役周期达30年，计划2027年开启全链条量产交付。同日，总投资约5亿元的钠美科技1.5GWh全极耳大圆柱钠离子电池智能产线在巴中投产。投产仪式上，该公司还发布了330Ah“钠久”储能钠电池，以及“钠行”无负极钠电池。

宁德时代则早在上半年就已公开钠新电池参数，支持峰值5C充电，能量密度175Wh/kg，常温循环15000次。

一个值得注意的信号是，硬碳负极正成为2026年钠电供应链中较为紧缺的环节。据鑫椤钠电数据，2025年我国钠电硬碳负极产量约5400吨，同比增长105%；2025年钠电负极实际落地产能约2.8万吨，产能利用率整体偏低，预计2026年落地产能将突破6万吨，产能利用率显著提升。

订单和政策双轮驱动

全产业链产能竞速的另一面，是钠电合作订单持续落地。

标志性事件发生在今年4月 27日。宁德时代与海博思创在福建宁德签署协议，锁定未来三年总计60GWh储能钠离子电池供货订单——这是迄今为止全球规模最大的钠电商业订单。据宁德时代披露，公司9月已开始向客户交付首批钠电储能系统，预计2026年实现GWh级出货，国际交付则计划从2027年6月启动。

此后，海外合作框架接踵而至。7月21日，宁德时代与东欧能源企业Solarpro签署2GWh钠电储能协议；加上此前与欧洲集成商Alfen达成的5GWh项目，“宁王”在手的海外钠电订单已具规模。

国内其他钠电企业也在出海破冰。9月2日，中科海钠与韩国VOLTA株式会社签署战略合作协议，在前期15MWh储能示范项目基础上，推动五年10GWh长期供货协议落地。

与此同时，海外本土企业也官宣多项大型订单，典型的如Alsym Energy连续签下8.5GWh、9.0GWh全球钠电项目，Peak Energy签署4.5GWh储能项目等。

把这些订单加总，量级已经不容忽视。另据第三方不完全统计，2026年至今，仅国内已有16起钠电储能合作，订单总规模接近100GWh（不含公开招标中标项目）。

国金证券分析师姚遥表示，据测算，2026-2028年全球钠电需求将达18/59/148GWh，CAGR达183%，2026年预计为产业化示范迈向规模化落地的关键商业化拐点，有望创阶段性增速峰值。起点钠电更是预测，全球钠电池市场规模将从2025年的6.2GWh增至2030年的580GWh。

各环节上企业加码产能，即以钠电池的未来需求为依据。以永臻股份为例，其在公告中直言，按照钠电池1GWh需要600-900吨铝箔保守测算，2025年全球钠电池铝箔需求量约为0.37-0.56万吨，2030年为20.70-31.05万吨，复合增速预计达到123.4%。

政策端的暖风同样密集。梳理来看，钠电池已被正式纳入国家“十五五”规划纲要，列为战略性新兴产业重点方向；《新型储能规模化建设专项行动方案》提出，到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上；国标GB/T 44265也将钠电纳入用户侧电化学储能系统并网验收使用载体，被业内视为打通商业化“最后一公里”；几天前的9月15日，工信部、国家发改委引发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，其中明确提到，提升新型电池全产业链创新能力，巩固锂电池竞争优势，持续推进固态电池、钠电池、液流电池、燃料电池等产业化，推动新型电池智能化、绿色化、融合化发展，支持新型电池在智能终端、新能源汽车、船舶、航空、智能机器人、工程机械、农机装备等场景应用。

且就在9月1日，一项容易被忽略的制度变化悄然落地：根据海关总署公告，钠离子蓄电池正式获得独立海关商品编号，结束了长期依附通用蓄电池大类、与其他电池混报的历史。

与此同时，钠电还进入了消费税免征窗口，而锂电池等成熟品类则结束了十余年的免税期、开始阶梯复征。一征一免之间，钠电的产业坐标被重新定义。

值得注意的是，姚遥提到，全球主要经济体正将钠离子电池视为保障能源安全、实现供应链自主的关键技术。各国纷纷出台战略规划与激励政策，通过立法、补贴、研发支持等多种手段，加速本土钠电产业链的构建。虽然具体路径各有侧重，但核心目标高度一致：抢占下一代电池技术的战略制高点，在这场新兴赛道的竞争中取得领先地位。

（来源：国金证券研报）

磷酸铁锂时刻真的来了吗？

热闹归热闹，但钠电能不能复制磷酸铁锂2020年前后的起量曲线，业内显然还有分歧。

最直接的例证，来自钠电先行者自己的财报。以传艺科技为例，其在最新的问询函回复中披露，2023-2025年、2026H1，公司钠电业务产能利用率分别仅为9.57%、3.09%、3.73%和6.51%，长期处于极低水平；同期毛利率分别为-61.31%、-256.44%、-279.81%和-85.31%，虽今年上半年亏损幅度收窄，但深度亏损的局面并未扭转。2024年末，公司已对钠电资产组计提减值准备1.23亿元，2025年末该业务资产组账面价值仍有8.14亿元。

（传艺科技钠电业务经营情况，来源：公司公告）

传艺科技表示，2023-2025年产能利用率偏低，主要原因是碳酸锂价格从2022年底约59万元/吨的高位，急速下跌至2025年约6万元/吨——钠电最核心的成本替代逻辑，一度被锂价暴跌对冲。直到2025年下半年，碳酸锂价格才回升至约19万元/吨。

“钠电的渗透节奏，很大程度取决于锂电池的成本表现。如果碳酸锂价格回落，钠电只能局限在细分场景；如果碳酸锂价格持续走高，钠电的应用空间就会打开。”远景科技集团高级副总裁田庆军也向笔者直言，目前钠电成本高主要是正负极材料加工成本高、行业整体规模不足，但一旦规模跨过临界点，成本会快速下降。

（来源：格林大华期货研究院）

国金证券的测算也提供了一个量化参考：当碳酸锂价格突破16万元/吨时，锂电池的规模成本优势或收窄。2026年以来，碳酸锂运行于10-20万元/吨区间，钠电替代磷酸铁锂的经济性临界点已实质性突破。但报告同时指出，按当前原材料价格测算，层状氧化物钠电池成本约0.4215元/Wh，仍略高于磷酸铁锂电池的0.4134元/Wh。钠电的BOM直接材料成本虽低约10%，但加工成本、规模效应尚未跟上，系统平价尚未完全到来。

值得一提的是，碳酸锂价格在今年5月中旬创下阶段高点后，已经震荡回落至12万元/吨附近。某中大型储能企业负责人提醒，锂电成本整体仍呈下行趋势，今年属于特殊年份，不排除有资本炒作造成原材料价格大幅波动；同时也要警惕国际环境带来的风险，国内新能源产业发展成果突出，外部的“卡脖子”风险不一定局限在技术层面，上游原材料也可能成为制约手段。

多位产业链人士还向笔者表达了同一个判断：钠电的需求释放，终究要看下游客户的真实落地意愿。在月初举办的2026动力电池大会宁德时代展区，其工作人员就告诉笔者：“钠电池能否搭载，主要看车企意愿，取决于钠电池是否适配车型，以及电池搭载、拼接方案是否可行。”

四川某三元正极材料厂商人士更是向笔者坦言，钠电项目的研发进度完全取决于下游终端需求。“前几年行业热度高的时候，我们公司快速搭建钠电中试线，投入大量研发资源，项目从小试快速推进到中试；后续下游需求转弱，企业研发投入收缩，项目推进速度随之放缓，但如果未来下游需求爆发，研发进度可以快速提升。”在其看来，宁德时代作为行业风向标，其量产、批量出货的表态能带动产业链，但钠电要大规模落地，依旧要看终端实际需求；短期而言，钠电难以和锂电、磷酸铁锂形成直接竞争，只会占据局部市场份额。

在应用端，储能被公认为钠电最先落地的场景。上述的宁德时代工作人员告诉笔者，钠电目前更适用于储能，一是成本更低，二是宽温域、高安全性。“储能是宁德时代重点推进的业务方向，因此钠电优先落地储能领域，后续上乘用车‘只是时间早晚问题’。”

上述某中大型储能企业负责人也认同这一判断：钠电安全性好、可堆叠、宽温域、倍率性能优异，但受限于能量密度，短期更适合储能，动力电池的续航短板暂时难以弥补。

传艺科技对钠电的未来则更为乐观，“2026年以来，随着传统锂电巨头厂商启动布局钠离子电池产业，上下游产业链配套、终端产品开发应用、产品性能及安全性提升、鼓励型政策措施落地等均取得积极进展，行业基本面预期改善。”其以数据佐证，2026H1，公司钠电业务营收2148.44万元，同比增长95.45%；截至2026年7月末，公司在手订单达1.4亿元。

这正是钠电与磷酸铁锂路径的最大不同：铁锂的起量，是材料体系成熟、成本下行、新能源车放量三者共振的结果；而钠电当前的热闹，更多是锂价回升、政策鼓励、头部订单示范共同催生的“预期先行”。

钠电的“磷酸铁锂时刻”会不会真的到来？至少现在，行业看到的只是一个清晰的起跑信号。真正的考验，在于宁德时代钠新电池规模量产后的实际交付和良率表现，在于碳酸锂价格能否持续在相对高位站稳，更在于那些签下的框架意向订单，能否在未来几年转化为真正的产能利用率和正向毛利率。

（本文首发于钛媒体APP，作者｜苏启桃，编辑｜曹晟源）