A股3800：是底还是局？

作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。

节后两个交易日，大A连续两天3800点失而复得。

听着有惊无险，但身处其中才知道有多绝望。

尤其是周五的上午，市场跌得非常残暴，大盘一度来到3754点，离7月中旬的政策底3741点只有一步之遥。

跌得太狠，很多人在上午扛不住就把筹码交出去了。

但午后风云突变，几只大的宽基ETF突然集体放量，同时早已经成为控盘工具的券商板块突然暴走。

在两个受众极广的方向猛攻后，指数果然一路上攻。

收盘又站上3800点，留下一个和7月中旬出现3741点政策底几乎一模一样的长下影线。

技术上看，7月中旬以来的近3个月时间，沪指大致在3750点-4000点这个区间做箱体震荡，并且形成明显的双底（3741点和3754点）和多重顶。

如今在箱体下沿3750点一线用一根金针探底的K线再次触底反弹，理论上这里将有一轮超跌反弹。

一、这波反弹目标或者压力位在哪里呢？

正常情况下是要回补9月28日的3878-3888这个缺口，这个不出意外下周应该就能实现。

在量能配合的情况下，比如连续放量站上2.5万亿，那可以更乐观点，应该还能继续回补9月24日的3930-3934这个缺口。

如果政策继续发力刺激甚至市场做多动能，又或者国+队敲锣打鼓进场当好带头大哥，那有望冲击年线3990点，甚至回补7月13日3995.18-3995.81缺口和4000点整数关口。

理论上，箱体上沿4000点附近就是本轮反弹的目标位和重要压力位，在这个位置前如果出现量能不济，那反弹随时可能结束。

反之，如果出现连续放量甚至重回3万亿，那突破箱体顶部4000点也是顺理成章的。

所以，关键还是要有充足的买盘，无论是自发性的还是国+队带出来的。

这是本轮反弹能来到什么位置的关键。

这个周末，村长亲自主持，村里再次召开座谈会。

内容大致还是对当前市场有信心，并重申了一些引入长线资金的措施，并不新鲜。

但加了一句：研究储备更多增量政策工具。

这侧面说明3800点之下确实是上面认为必须守的底部区间，后面应该还有护盘的大招，就看怎么出、什么时候出了。

在这个背景下，下周的反弹是可以期待的，但反弹的位置和持续性依旧存疑。

大哥进场，往往正是大家最恐慌、卖得最多的时候，其目的主要是为了把底托住。

而拖住底，不等于就能往上走，能不能往上，还要看其他催化。

比如国内的政策发力，市场三季报的发酵，还有外面还有不断走高的美债，以及中东越打越乱的局势保温的三位数油价。

所以这波反弹，我认为大家不要上头，还是以箱体震荡来处理更合适。

也就是趁着反弹期减仓或调仓，整体是以降低仓位为主要目标。

或者更简单点，年线之下尽量保持半仓操作。

二、反弹性质和预期大致确定了，那方向上该如何取舍呢？

而方向上，半导体AI链很多公司已经破位甚至腰斩，这类公司无论是抄底还是抢反弹一定要谨慎，非高手不可为。

整体上我认为当前半导体AI链方向还是要防风险为主，后市如果再腰斩一次我都不惊讶。

所以它们的反弹是用来逃命的，而不是捡钱的。

你以为能捡到大钱，实际上这点小钱就放在陷阱上，一个不小心就踩空了掉下去了。

相较之下，红利和黄金等防御方向已有企稳信号。

中证红利ETF放量三连阳，已经站上所有均线，多头趋势非常明显。

对于它，多年来跌破年线都可以视为长线机会，几乎无往不利。

黄金板块更不用多说了，4200美元以下机会大于风险，4000美元之下做长线投资的话几乎可以放心买。

除了这两个短中期明显是机会的板块，内需消费、医药医疗等方向可以作为中长期方向继续跟踪。

A股真正能赚大钱的只有两个方向：一个是极致成长，另一个是极端低估。

极致成长的代表就是当前最火的AI方向。

美韩那几个巨头业绩跟放卫星一样，越飞越高，关键是都实现了，所以股价才能越蹿越高，哪怕一时涨不动但就是跌不下来。

几倍的PE配上高业绩，然后还动不动大手笔回购注销，可不就是股价翻倍了还能翻倍。

这三点我村最多只做到半个（短期的高业绩），所以股价就只能是A杀一样的过山车。

至于极端低估，指的是极低的估值或极低的预期，可以是周期股，也可以是疯狂炒作的抱团股。

代表就是内需消费、医药医疗、地产链和新能源等。

不过这里面有黄金也有粪坑，既有周期的原因，也有还不够便宜，没有低端低估。

但便宜就是硬道理，所以它们即便短中期涨不上去甚至还慢慢阴跌，但中长期向上、赚钱的概率还是很高的。

而我们要做的就是从一切高位或慢或快地撤离，然后逢低慢慢布局质地优、业绩稳、分红高、估值低的方向。

最后说下，

3800点附近，短期破与不破不重要，但拉长来看，这个位置是上一轮神秘力量和保险资金重点布局过的位置。

所以真要再往下跌，性价比只会越来越高，当然前提是慢牛还在。

在量化横行的A股，短期越来越没法预测，但中长期依旧殊途同归。

A股没有新鲜事，只有一遍又一遍的重复，只是大多数人总是认为“这次不一样”。