娃哈哈集团董事长突然辞职，三方博弈再生变局

10月22日，多家媒体从独立信源处获悉，杭州娃哈哈集团有限公司法定代表人、董事长兼总经理许思敏已于近日辞职。

许思敏还未完全离开公司，接任人选在娃哈哈内部已有讨论，但尚未最终敲定。目前娃哈哈集团方面没有回应，工商登记信息也未更新。

许思敏被认为是宗馥莉的前台代理人。他法务出身，2025年三方股东达成妥协后走上前台，是各方都能接受的过渡人选。

这样一位“各方最大公约数”，任期不足一年便突然请辞。许的辞职，到底发生了什么？

上任不足一年

消息最初由与娃哈哈有劳动纠纷诉讼的前员工侧漏出来。

一位与娃哈哈集团有劳动纠纷的当事人向媒体表示，他的案件原定下月开庭，但在收到开庭传票的当日下午，法院工作人员电话告知他，因娃哈哈集团法定代表人辞职，开庭日期可能变更。

另一位正在与娃哈哈进行劳动诉讼的老员工也接到中级人民法院的电话，理由同样是“娃哈哈集团法定代表人辞职了”。

界面新闻援引知情人士的说法称，许思敏目前并未正式离职，内部也没有发布通告，但最近没有代表娃哈哈出庭参加相关诉讼。10月22日晚间，有媒体联系许思敏求证，未获回应。

许思敏的升迁路径，与宗馥莉深度绑定。公开资料显示，许思敏是90后，2015年入职宏胜集团法务部，后升至法务部部长。宏胜集团是宗馥莉实控的企业，与娃哈哈集团在股权上没有关系，但长期承担娃哈哈产品的生产。名字像双胞胎的两家公司，其实是两家人。

2024年8月，许思敏以宏胜核心骨干身份进入娃哈哈集团高管层。2025年10月10日，宗馥莉辞去娃哈哈集团法定代表人、董事长等职务，同日董事会任命许思敏为总经理；11月27日，工商变更完成，许思敏接任董事长兼法定代表人。

这个安排是2025年股东三方妥协的结果。娃哈哈集团的股权结构是，杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司持股46%，宗馥莉持股29.4%，职工持股会持股24.6%，重大决策须全体股东一致同意。

国资、宗氏、职工持股会三方制衡之下，谁都不想再起波澜，资历浅、出身法务、被认为“不依附派系”的许思敏，成为各方都能接受的人选。

为何辞职？

娃哈哈官方没有说明辞职原因，许思敏本人也未回应。业界的推测集中在一点：代工厂的权责与即将实施的新规。

2026年12月1日，市场监管总局颁布的《食品委托生产监督管理办法》将正式实施。这是中国首部食品委托生产领域的专项规章，通俗地说，就是以后代工厂出了问题，贴牌的品牌方也要承担责任，不能再推给代工厂。

这一条对娃哈哈的分量不轻。宗庆后去世、宗馥莉接班后，娃哈哈集团的人员、资源逐步导入宏胜集团，娃哈哈产品的生产和销售实际上由宏胜完成，两家公司被形容为“一套班子、两块牌子”。

问题在于，宏胜一直没有娃哈哈明确的商标授权。一位前娃哈哈财务人员说得直白：“就是糊涂用着。”宏胜长期制造并销售娃哈哈品牌产品，但未向娃哈哈集团支付商标使用费，商标仍登记在娃哈哈集团名下。

商标授权悬而未决，加上代工责任新规落地在即，一旦出现食品安全问题，坐在娃哈哈集团法定代表人位子上的人，就是那个要担责的人。有知情人士称，许思敏不愿在这个位置上承担更大风险。

前车之鉴并不遥远。2024年娃哈哈产能吃紧时曾委托今麦郎代工，2025年4月，娃哈哈自查发现个别批次纯净水未通过出厂抽检，随即终止合作，并表示今后完全实现自主生产。那时候责任还可以推给代工厂，新规实施后就不行了。

许思敏是法务出身，对权责边界比谁都敏感。分析人士指出，他名义上执掌娃哈哈集团，但核心业务运转在宏胜体系里，商标归属在集团名下，集团的实控权又分散在三方股东之间，权责并不对等。

诉讼压力也随着辞职事件浮出水面。除多起劳动纠纷外，2025年7月以来，自称宗庆后非婚生子女的三人在香港法院提起诉讼，要求分割家族信托资产；50余名退休及离职员工则就2018年的股权回购协议提出异议并起诉，导致职工持股会的股权变更迟迟无法完成登记。

值得一提的是，今年5月，宏胜系已有多位高管离职，包括宏胜集团总裁办主任叶雅琼、销售总经理吴汀燕、法务部部长周卓盈等。彼时外界尚未联想到什么，如今回看，人事的松动早有迹象。

何去何从？

许思敏辞职后，接任人选未定，过渡管理层的格局就此到期，三方股东回到重新博弈的起点。

最核心的矛盾并没有解决。

其一是商标。“娃哈哈”系列商标仍在娃哈哈集团名下。2025年1月，宗馥莉曾推动387件商标从集团转让至她担任法定代表人的杭州娃哈哈食品有限公司，官方说法是“履行法定出资义务”，但转让因涉及国有资产流失的讨论，5月被告知“备案不确定”，实质搁置至今。

其二是代工。宏胜与娃哈哈之间“一套班子、两块牌子”的关系，在新规实施后将直面委托方负总责的约束，委托双方也不得通过合同减轻或免除自身的食品安全责任。宏胜要么取得正式授权，要么重新划清界限，这都需要三方股东点头。

其三是股权制衡。46%、29.4%、24.6%的结构下，任何一方都无法单独拍板，而持股会股权因诉讼悬置，僵局短期难解。

市场端的信号同样不容乐观。多位经销商向媒体透露，娃哈哈2026年销售情况不佳，一位新疆经销商称销量同比下降两成。另有知情人士提到，近期娃哈哈多家工厂的生产设备已被转卖，宗馥莉还在出售集团名下部分房产。

目前娃哈哈官方仍未回应。许思敏尚未卸任法定代表人，谁接任董事长，还是三方谈判桌上未落定的那颗棋子。