中兴通讯三季度逆势增长：算力、终端、出海三引擎对冲周期

近年来国内ICT领域出现了明显的分化趋势，市场对传统通信网络的投入增长逐渐放缓，对AI智算集群、算力网络等基础设施的需求则持续高涨。海外市场也在不断加码AI算力设施投资，同时加大了对5G、光纤宽带网络的投入。

市场在变，ICT企业也必须随机应变。中兴通讯坚持多元化布局，着重在算力、家庭及个人终端、国际市场三个方向发力，为企业打造了三大增长引擎，有效对冲了国内通信基础设施投资下行的压力。“最新发布的中兴通讯2026年第三季度报告显示，公司第三季度表现尤为亮眼，营收、净利润实现双增长，展现了较强的经营韧性。

行业变轨，投资重心向算力转移

数据显示，国内三大运营商资本开支在2023年达到3,530亿元高点后连续回落，2026年预计将降至2,596亿元左右。在支出总额下降的情况下，三大运营商的算力相关投资却呈现逆势上升趋势，中国移动、中国电信、中国联通2026上半年算力资本开支同比分别增长了71%、97%、80%。

国内互联网企业对算力的投资热情也在增加。字节跳动预计2026年资本支出会达到4,700亿元左右，其中至少2,000亿元会投入数据中心与AI基础设施建设。阿里巴巴2025年曾计划三年投资3,800亿元布局云和AI基础设施，后来又提示实际投入规模可能还会大幅度增加。

把视野放大到全球市场，通信投资预计会保持增长，但更亮眼的还是AI算力投资。Gartner预测2025‑2029年海外运营商资本开支年复合增长率约4.5%，这个数字还不错，不过与IDC估算的2026年全球AI基础设施支出56%的增幅相比，肯定是后者更有吸引力。

中兴通讯一直在积极调整战略重心，网络、算力、终端三大业务营收占比逐渐从7:2:1转为2:1:1并已向2:2:1演进，彻底扭转了传统网络业务占主导的经营模式，演进为网络、算力、终端齐头并进的新格局，抵抗行业周期的能力显著增强。

业绩反弹，结构性增长贡献良多

中兴通讯近年来的战略布局调整成效斐然，这一点在10月26日发布的本年度第三季度报告中彰显无遗。报告中披露的数据显示，2026年前三季度中兴通讯营收总计1,168.4亿元，同比增长16.2%，归母净利润40.6亿元，经营性现金流净额为正。第三季度营收同比增长34.0%，归母净利润同比增长394.5%，经营性现金流净额同比增长76.0%。对于长期以通信业务为主的中兴通讯来说，能在当前市场形势下取得如此亮眼的业绩是非常难得的。

中兴通讯之所以能实现逆势增长，算力、家庭及个人终端、国际市场三大增长引擎共同发力。算力业务如今是中兴通讯营收增长的重要来源，2026年前三季度营收同比增长超过70%，在整体营收中的占比达到了38%，其中服务器及存储营收同比增长超70%，数据中心产品营收同比增长近130%。家庭及个人终端增长也较快，手机业务实现了两位数增长，总体营收占比达到了23%。中兴通讯还抓住了国际市场5G、光纤宽带、AI算力建设增长的机遇，前三季度国际市场营收同比增长超过30%。此外，在行业利润阶段性承压的大环境下，中兴通讯凭借产品和技术优势与伙伴联手拓展市场，实现第三季度利润率同比改善。

算力建设，专注提升Token全链路效率

随着AI应用的快速普及，AI产业的竞争重心开始从单纯堆砌算力转向比拼Token全链路使用效率。中兴通讯自身拥有AI端到端全栈能力，围绕算网协同、系统级优化做了大量研发，使得其AI算力产品在推理能力、单位Token成本之间达到了最佳平衡，帮助AI产业打造总体拥有成本(TCO)最优的AI基础设施。

在网络测，中兴通讯拥有业界领先的5G、核心网、光传输、固网宽带等技术优势，将这些优势与AI产品深度融合，可以大幅度提升Token工厂的生产效率。中兴通讯还在积极布局6G，围绕标准、芯片、架构及算法构建了极具前瞻性的系统化能力，在6G与AI深度融合、星地融合领域做了大量创新探索，先后取得超过5000件6G核心专利，为AI与未来通信网络的融合发展奠定了扎实基础。

在算力领域，智算集群正在向着万卡、十万卡规模演进，中兴通讯一直在基于开放解耦的弹性架构研发大规模、高性能智算设备，帮助AI产业提高Token全链路效率。据了解，中兴通讯自研的多款智算芯片已投入规模商用，其创新的正交无背板架构OEX超节点产品全面兼容国内多源GPU生态，单机柜可支持128个GPU卡，集群可实现十万卡级弹性扩展。在2026年9月举行的中国算力大会上，中兴通讯基于OEX架构的Matrix集群超节点获评“算力中国・年度重大突破成果”。针对高密AI数据中心场景，中兴通讯还研发了算电协同、源网荷储一体化解决方案，可以实现算、电、热全域统一调度，备受国内外AI算力投资商欢迎。

终端演进，全面拥抱AI

中兴通讯的家庭及个人终端业务在2026年三季度取得了较快增长，一个重要原因是AI智能体的崛起创造了重塑终端市场格局的就绝佳机会，中兴通讯通过积极推进产品的智能化升级和场景化扩展，抓住了这次机遇。

面向家庭场景，中兴通讯以优质网络设备为基础构建了全屋确定性网络底座，再以AI中屏、AI机顶盒及IPC摄像头等终端产品服务娱乐、康养等多元家庭需求，市场反应非常好。据统计，中兴通讯家庭网络产品连续两年发货量突破1亿台，连续五年占据全球市场份额第一名的位置，其Wi‑Fi 7、FTTR、AI中屏、路由器、云终端等产品都在国内乃至全球市场上占据销量榜前列。

在个人终端领域，中兴通讯向海外市场推出努比亚Neo 5 GT特别版、Neo 5 Max大屏产品，在东南亚、拉美市场上非常受游戏玩家欢迎。中兴通讯的5G FWA/MBB终端已连续五年全球市场份额排名第一，U10系列个人移动Wi‑Fi产品海外销量突破300万台。2026年中兴通讯还发布了一系列创新的终端产品，包括8月推出的TOPFLOW专业直播设备，9月推出的全球首款AI智能体手机努比亚NaviX Ultra、融合充电宝和随身Wi-Fi功能的U15等，为中兴通讯的终端业务吸引了海量粉丝。

当前AI技术正在重构ICT产业格局，复杂的全球经济环境也让ICT市场机遇与风险并存，企业不仅要掌握扎实的技术底蕴，还要具备深刻的行业洞察力，应时而变、应需而变，以经营的韧性破解行业的周期性波动。中兴通讯近年来积极布局算力、家庭和个人终端挖掘AI消费新机会，加快拓展海外市场打开新的增量空间，凭借这三大增长引擎有效对冲了传统网络业务的压力，为全球ICT产业树立了一个主动转型成功的范例。

在可预见的未来，全球市场对AI基础设施的需求仍会快速增长，只是人们的关注点不再局限于单一模块或设备的性能，而是更强调网络、算力、终端等端到端的体系优势。从中兴通讯的报告可以看到，未来中兴通讯将继续深化“连接+算力”双轮驱动，依托端到端全栈能力与全球生态合作，帮助业界打造安全可靠、TCO最优的智能韧性数字基础设施。这既是ICT产业的发展方向，也是全球数智经济持续健康发展的必由之路。