北京
美国东部时间周二收盘，交易员们总算松了口气。三大指数集体收涨，纳指涨了1.18%，标普500涨0.60%，道指涨0.06%。涨幅不算大，但盘面很有意思钱没有平均撒下去，几乎全往一个方向冲：AI硬件。
费城半导体指数一口气涨了3.60%，30只成分股全线上扬。光通信、存储、算力租赁，一个没落下。这轮行情的导火索很清楚，就一个字：钱。不是钱变多了，是有人愿意掏大钱。
一、Meta给AI烧钱，市场鼓掌
事情得从Meta说起。
这家市值约1.7万亿美元的社交巨头，罕见地启动了一轮大规模股权融资。250亿美元的普通股刚摆上桌，投资者就抢疯了认购需求达到可供发行股份的约五倍，超过一半的股份被分给了长期持股的机构老股东。
什么叫五倍超额认购？说白了，就是抢着给钱的人，是实际需要的五倍。市场不是用嘴投票，是用真金白银。
而且不只是基金在抢。英伟达宣布拟出资30亿美元认购Meta新股，AMD、博通也表达了认购意向。卖铲子的巨头反过来给挖矿的巨头塞钱，听着新鲜，逻辑却通：Meta这轮融资瞄准的是AI基础设施和个人超级智能研发，整体股权融资规模达到980亿美元，全年资本支出预计1350亿美元。这笔钱最终会变成英伟达的芯片订单、博通的网络设备订单上游巨头认购下游客户，等于提前锁死未来几年的生意。
Meta烧钱，英伟达们开心，市场自然也跟着开心。
二、芯片股集体回血
有了这个定调，隔夜的芯片板块几乎是无差别上涨。
AMD涨超5%，博通涨4%，英特尔、德州仪器、格芯、恩智浦涨超3%，阿斯麦涨近3%，高通涨超2%。存储和光通信更猛：CredoTechnology涨超10%，西部数据涨近7%，Coherent涨超6%，Lumentum涨5.88%，迈威尔涨超4%，闪迪涨近4%，美光涨2.77%。
AI算力租赁这边，Nebius涨超11%，Coreweave、IREN涨近8%。这些公司靠什么活？一句话，别人建数据中心，它们出租算力。AI军备竞赛越烧越旺，算力租赁的生意就越红火。
大型科技股里，特斯拉涨超4%领跑，亚马逊涨1.61%，谷歌A涨超1%，苹果涨0.93%，英伟达涨0.90%。只有微软跌了0.24%，算是隔夜掉队的那一个。
其实半导体板块这几天刚经历一轮回调，费城半导体指数这个月一度从高点回撤不少。这一轮大涨，既是AI情绪回温，也带着点超跌反弹的味道。情绪这东西涨起来快、跌下去也快，但至少隔夜这一晚，钱是真在进场。
三、油价泄了气，通胀跟着松
这轮上涨背后还有个帮手：油价跌了。
美伊局势出现缓和迹象。伊朗、沙特、土耳其、巴基斯坦四国高级别官员举行地区安全会议，卡塔尔也在加紧斡旋，市场对中东冲突升级的担忧明显降温。据伊朗最高领袖网站发表的声明，伊朗最高领袖会见最高国家安全委员会秘书，讨论了通过管控霍尔木兹海峡维护国家及地区安全的问题。
消息一出，原油的风险溢价一路回落。纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货下跌1.83%，收于每桶99.90美元，重新跌破100美元关口；伦敦布伦特原油期货下跌1.67%，收于每桶113.88美元。
油价跌，通胀预期跟着降温。对市场来说，通胀压力小一点，美联储加息的底气就弱一点这对AI这类靠远期想象撑起来的板块，是好消息。
四、美联储还按着不动
说到美联储，CME的"美联储观察"工具显示，本周议息会议维持利率不变的概率高达92.8%，市场几乎认定这轮不会动。
但看点在下个月。到12月，市场预计维持利率不变的概率只有16.4%，累计加息25个基点的概率是77.7%，加息50个基点的概率还有5.9%。也就是说，本周大概率按兵不动，但加息这口气，还没完全松下来。
一边是AI的钱烧得正旺，一边是加息的达摩克利斯之剑还悬着。隔夜这一涨，究竟是新一轮行情的起点，还是超跌反弹的喘息，没人能打包票。但有一点很实在：只要Meta们还在疯狂砸钱，AI硬件这条链上的人，就始终有生意可做。
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