“城投定融”乱象：谁拿了投资者的钱

“城投定融”乱象

记者 蔡越坤

一款以国企城投公司名义发行的城投融资产品，募集资金超过9000万元，如今却去向不明。

这笔融资背后，是一家名叫国鑫时代发展有限公司（下称“国鑫时代”）的民营企业，被指在望都县望发控股有限公司（下称“望发控股”）不知情的情况下，以望发控股的名义开立募集账户进行融资。

赵敏就是该产品的投资者，她投资城投类融资产品已经超过10年。她告诉记者，自己购买上述产品时，明明显示将钱打进了收款方户名为“望都县望发控股有限公司”的账户。如今，望发控股表示，该公司对此事并不知情，从未通过融资平台借款。

当一系列矛头均指向国鑫时代时，赵敏更加疑惑了。涉事“望都县望发控股有限公司”的账户究竟由谁申请开立，开户时提交的材料是否真实，账户开立后又由谁实际控制和操作？投资者的钱到底去了哪里？

10月27日，记者探访国鑫时代工商信息中显示的地址“北京市海淀区白家疃尚品园2号楼3层327”，到达后发现该地址为一栋公寓楼，注册地所在地大门紧闭，门上悬挂着一张自来水缴费通知单。工商资料显示，国鑫时代的法定代表人为孟令杰，注册资本1亿元，2025年年报参保人数14人。

国鑫时代地址为一栋公寓楼

赵敏说，一笔寻常的投资没想到竟会卷进一场“假国资”“公章被盗用”的骗局之中。10月28日，记者致电望都县公安局，工作人员称，目前对该事件已经立案调查，具体事项需要进一步等调查结果。

城投的回应

2026年6月4日，一名赵敏熟悉的第三方理财师向她推荐了一款产品：“河北望都首发，有兴趣吗？”

理财师随后发给赵敏的信息介绍显示：该产品融资方是望发控股。该公司主要承接县域国有资产管理、基础设施建设、产业投资、存量资产盘活等核心职能，是推动望都县城市更新、基建升级、产业发展的核心国企平台。产品的认购门槛：10万元起投，1万元整数倍追加，预期收益6.0%（年化），季度付息。

上述理财师发给赵敏的融资方介绍信息还包括：望发控股为县域综合性控股平台，体系完善，控股19家下属子公司，通过子公司分工落地各类基建、民生、产业项目，统筹县域国有资产市场化运营，实现国有资产保值增值，承接政府重点工程项目落地工作。

赵敏告诉记者，上述理财师发来的融资方介绍信息中还注明“财政局100%控股”，与她此前买过的城投融资产品类似。她没有过多犹豫，签署了《望都望发债权项目认购协议书》（下称《认购协议书》）。

6月5日，赵敏将自己和母亲的投资款一共30万元，转入该理财师提供的账户。赵敏向记者提供的中国银行打款回执单显示，收款方户名为：“望都县望发控股有限公司”。

到了2026年10月10日，赵敏却被上述理财师告知该项目遭遇了“公章伪造、账户不认账”的情况。

10月28日，记者致电望都县望发控股有限公司，其一名工作人员表示，国鑫时代在望发控股不知情的情况下，以望发控股公司名义开立募集账户进行融资，望发控股从未通过融资平台借款。国鑫时代已出具承担全部违规责任声明，承担全部责任并退款。“6月份，有投资人给我们打电话，我们才知道有这么一档子事。公司知道后已经报警了，目前警方已经立案。”上述望发控股工作人员称。

2026年6月18日，望发控股在当地报纸刊登了一则《关于望都县望发控股有限公司被其他公司盗用名义发行<望都望发债权项目认购协议书>的声明》。该声明称：“2026年6月11日，我公司发现其他公司盗用我公司名义、私刻我公司公章、发行《望都望发债权项目认购协议书》，其行为与我公司无关，我公司未发行过任何债权项目，我公司已向公安机关报案。”

一名北京的投资者告诉记者，该产品原定于2026年9月25日付息，但到了约定日期，他始终没有收到利息。在主动联系望发控股后，他才得知该公司此前已经刊登相关声明，并被告知涉事印章均系伪造。

一名苏州的投资者告诉记者，10月8日，在望都县，国鑫时代总裁李润铭告诉他，该产品累计吸引300余名自然人投资者参与，募集资金规模超9000万元。

对于投资者所打进的投资款，上述望发控股工作人员表示，公司并未收到投资者的打款。

融资与承诺

上述望发控股工作人员表示：“（国鑫时代）盗用了公司名字，可能看我们是国企。”

对于这笔投资，赵敏等投资者向保定市12345市民热线反馈相关问题。10月下旬，保定市12345市民热线陆续向投资者回复称：经核查为国鑫时代发展有限公司在望发控股有限公司不知情的情况下，以望发控股公司名义开立募集账户进行融资，望发控股从未通过融资平台借款。国鑫时代发展有限公司已出具承担全部违规责任声明，承担全部责任并退款，望发公司也在密切关注该事件进展情况。公安机关已立案调查，望发控股同为受害者，无法预知具体解决时间。

根据《企业名称登记管理规定实施办法》第二十八条第一款规定，企业的印章、银行账户等所使用的企业名称，应当与其营业执照上的企业名称相同。

10月28日，记者致电上述投资者打款的“望都县望发控股有限公司”账户开户行中国银行保定西城支行，一名工作人员回复称，一般企业开公户需要公司的营业执照、法人身份证和公司印章等材料。银行的所有开户流程手续均按照合规流程手续进行办理。

一名投资者告诉记者，10月9日晚，名为“国鑫时代发展集团”的公众号发布《致全体投资人及社会各界的公开信——关于“望都望发债权项目”情况的正式说明》，但是该文随后被删除。

公司内部

该投资者称，他看了这封公开信全文，内容大概是说国鑫时代承诺于2026年12月31日前退回全部本金。

针对上述情况，记者多次拨打国鑫时代工商信息预留的联系电话，截至发稿，尚未获得接通。

国鑫时代曾向部分投资者支付过利息款项。10月9日，有投资人收到一笔转账，付款账户为国鑫时代，开户行为浙江网商银行，摘要备注为“代望都付息”。

该笔利息是由国鑫时代打进投资者的账户。记者采访多名投资者了解到，本次付息仅有少数投资金额较少的投资者收到，大部分投资者未收到。

赵敏告诉记者，令她感到奇怪的是，她最晚一笔10万元的投资款付息日期是10月16日。当日她收到利息1841.10元。

钱去哪了

赵敏怎么也想不到，国鑫时代如今无法取得联系，望发控股也称“未收到投资者打款”。“区域首发、平台首融项目+爆款上新；财政局100%控股、发行主体区域无存量债务！风险低！”赵敏看着这款爆雷产品的介绍后悔莫及。

产品介绍显示，该项目担保方为望都城市建设发展有限公司，该公司由财政局100%控股。

记者采访的多名投资者中，大多表示之所以认购该项目，主要是看中“融资方望发控股的城投平台背景，而且担保方也为望都县财政局100%控股”的表述。

赵敏告诉记者，她一直投资城投类融资产品，一般钱打进城投平台的公户都没问题，但是没想到这个公户竟然出了问题。

另一名投资者表示，其当初决定投资正是基于对城投平台融资的认可，而且其资金确实打入了收款方“望都县望发控股有限公司”的银行账户。

天眼查信息显示，望发控股是河北省保定市望都县的国有独资企业，股东是望都县财政局，属于县级城投平台类企业。目前登记的法定代表人是杨会军，此前曾为朱铭，2026年6月10日完成变更。

对于该案，上海正策律师事务所资深资管律师魏峻军在10月29日接受记者采访时表示，望发控股知悉自己公章被伪造，应当看过《认购协议书》并注意到了该认购协议书中的银行账户。从合理角度看，望发控股应当第一时间报案，告知该公户名义所有权人（即望发控股）与实际控制方不符。在我国司法认定中，通常区分两个层面：在对内关系上，存款人基于与银行的存款关系享有存款债权；在对外关系上，则以银行账户的实名登记名义作为权属外观，推定账户内资金及相应存款债权归属于账户名义人，并允许以充分证据予以反证。

截至目前，对于赵敏等投资者而言，眼下最关心的是自己的本金能否真正收回。

（应受访者要求，赵敏为化名）