广东
文/杨剑勇
自约翰特努斯从库克手中接棒CEO后，推出了变革性的折叠iPhone Duo，同时交出上任后的首份年报，iPhone、整体营收与利润均刷新历史新高。
大中华区表现亮眼，iPhone营收创新高
截至9月26日的2026财年第四季度，苹果营收为1145亿美元，同比增长12%；净利润307.11亿美元，同比增长11.8%。全年总营收4788.34亿美元，同比增长15%；全年净利润1321.75亿美元，同比增长18%。
值得注意的是，苹果全品类设备总装机量突破25亿台，意味着每三个人就拥有一台苹果设备。庞大的用户基数，长期使用iCloud、Apple Music、Apple TV、App Store等订阅和数字服务，使得苹果服务收入也创新高，2026财年实现营收1233亿美元，同比增长13%，营收占比提升至25.75%。
备受关注的大中华区，营收同样也展现出强劲动力。第四财季苹果来自大中华区营收175.4亿美元，同比增长21%，高于整体增速，显示出iPhone在国内市场仍然展现出强大的竞争力。大中华区全财年总收入823.78亿美元，同比增长28%。
不过，iPhone依然是苹果增长核心引擎，营收占比超五成。该季度，iPhone营收达575.8亿美元，同比增长17.5%；整个2026财年，iPhone营收高达2540.98亿美元（约合人民币1.7万亿元），同比增长约21.2%，再创纪录新高。
凭借iPhone在全球吸金能力，让苹果公司赚得盆满钵满，不仅是全球最赚钱的科技企业之一，市值也是一路飙升。当前，苹果市值4.94万亿美元（约合人民币33万亿元），高于英伟达的4.87万亿美元，成为全球市值最高的公司。
全球智能手机出货大幅下滑，iPhone份额逆势提升
值得注意的是，尽管全球智能手机受芯片、存储冲击，智能手机价格面临上涨压力，从而拖累消费需求，致使出货量大幅下滑。Omdia数据显示，2026年第三季度的全球智能手机出货量2.547亿台，同比下降20%，这是2013年以来第三季度最低的出货量。
然而，iPhone仍然展现出强劲的竞争力，是全球最受欢迎的高端智能手机，使得苹果的市场份额继续走高，该季度市场份额为22%，相较于上年同期的18%，市场份额提升了4个百分点，再次印证了iPhone在高端智能手机市场的领导地位。
需要指出的是，乔布斯时代，苹果被视为消费电子风向标，引领全球智能手机行业发展。如今的苹果，仍然围绕iPhone、Mac、iPad老三样为核心的硬件帝国，由此被贴上缺乏颠覆性创新的标签。
可iPhone却以惊人的商业韧性持续扩张，牢牢占据全球高端智能手机市场。实现营收、利润和市值飙涨，赚取了手机行业最大利润的同时，市值从1万亿飙升至5万亿美元。
AI 掉队、毛利率承压
由于存储芯片等半导体组件成本上升，将进一步削弱购买力，预计全球智能手机市场还将进一步下滑。苹果预计下一季度增长7%-10%。同时，存储芯片等供应短缺，价格上涨，也将冲击手机厂商利润空间。
苹果预计下一个财季毛利率为45.5%至46%，相较于2026财年第四财季的47.9%，呈现下滑态势，并低于市场预期。与此同时，首款折叠iPhone Duo目前产能受限状态，苹果正在努力向更多消费者交付该产品，但暂时无法预测供需何时能恢复。
特努斯接管这家5万亿美元的公司，交出的首份财报成绩单足够亮眼。iPhone 逆势大卖、大中华区增速强劲，让苹果重新站上全球市值之巅。但光鲜之下重重考验接踵而至，存储芯片等半导体价格前所未有的上涨，全球智能手机大盘持续走弱，不仅让苹果营收增速放缓，并拖累毛利率表现。
尤为核心的是，科技产业加速向AI转变，苹果则在人工智能方面较落后，其AI战略的全面滞后正在消解其技术话语权。要知道，苹果自2011年将Siri引入至iPhone后，开创了人机交互新模式的先河，全球为之震惊。尽管发布了Apple Intelligence，仍然远不及ChatGPT等大模型，显示出生成式AI时代竞赛中沦为追赶者。
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