广东
近期AI短剧出海提速，板块关注度持续升温。国内多家企业加速搭建海外平台，头部厂商在付费榜单位居前列，商业化路径逐步跑通。同时，国家数据集团10月20日在雄安揭牌成立，数据要素市场化改革迈入“国家队”引领、体系化推进的新阶段，高质量数据集与语料库建设有望打通采集、治理与交易环节，从而加速其产业化进程。
当前海外市场已逐步证明AI内容变现能力，国内数据要素市场化改革也为手握版权库与IP储备的公司赋予了新的资产属性。随着AI应用场景进入商业化验证阶段，AI商业化闭环有望加速形成。
影视方面，从三季报看，数字媒体、影视院线板块业绩延续承压，但各公司因产品周期、营销投放等因素季度业绩分化。长视频行业仍面临一定的外部竞争压力。目前短视频与短剧对于中长视频的时长分流尚未看到反转拐点，电视剧、电影、综艺等由于制作周期长、编剧导演等人员参与环节多，AI带来的降本增效要先于内容质量的提升。随着模型能力持续提升，观众对AI内容接受度逐渐提高，后续或有重点AI真人剧持续推出，有望对板块带来催化。
游戏方面，当前行业高景气延续。伽马数据显示，三季度中国游戏市场实际销售收入925亿元，环比增长1.36%、同比增长5.11%，自研游戏海外收入57.72亿美元、同比增长15.58%，出海逻辑持续兑现。10月国家新闻出版署公布183款国产、12款进口网络游戏获批，年内获版号游戏已达1766款，较去年同期明显增长。从三季报看，尽管行业景气度较高，但业绩分化较大，部分公司由于产品周期、营销投放及非经损益影响业绩低于预期。业绩兑现高度依赖老产品的长线运营能力，以及新游戏的创新管线。
此外，图书出版行业多个地方出版公司三季度业绩好于预期，头部个股主业教育出版发行业务在去年下半年低基数之上同比改善，同时，AI教育、IP变现以及集团资产注入等经营改善期权逐步兑现。
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