聪明的人已经发现，2026下半年的部分央国企已经开始不对劲了

在很多人心里，央国企一直是最稳的靠山。找工作、存钱理财、办业务，只要沾上“国企、央企”几个字，人们下意识就觉得靠谱、抗风险能力强。

但从2026年下半年开始，不少细心的人发现情况不太一样了：有的央国企不再大量接新项目，有的大幅收缩业务，有的减少外包岗位，有的秋招名额明显缩水。网上随之出现各种传言，真假难辨。

需要说明的是，并非所有央国企都出了问题，而是部分行业、部分下属子公司正在迎来大调整。

一位在省属国企基建配套公司工作了四年的年轻人感受很明显。前几年，公司项目多、外派任务多，奖金绩效稳定，一直在扩招、扩业务。

2026年7月之后，外地新项目基本停了，外派人员调回本部，不少长期合作的外包队伍和第三方劳务终止合作，下半年几乎不再新增招人。公司后来开会说明，不是企业亏钱，而是上级统一要求停止盲目扩张、清理低效业务、严控新增负债。

这种从“做大摊子”到“收紧摊子”的变化，在2026年初就已经有了明确方向。

2026年3月5日全国两会期间，国务院国资委主任张玉卓院士在“部长通道”接受采访，谈到了国有企业改革的方向，主要讲的是央企改革。国有企业改革，特别是央企改革，是下一步国家经济发展的重点。

从大的方面看，这次央企改革可以概括为两点：一是缩小，二是聚焦。

缩小，是指通过缩小经营范围、缩小规模，体现出下一步央企的作用。央企不是铺摊子，而是要把央企资产从国民经济的97个行业大类集中到20个行业里。

下半年出现的收缩，正是在这个方向上推进的。城投、城建类国企不再大规模上新基建项目，重心转向盘活存量资产、清理旧账、控制债务、稳住现有项目。

聚焦，一方面是聚焦在几个关键领域，另一方面是聚焦在行业的头部。为此提出了“三个集中”。

第一个集中，是集中到关键领域，包括关键能源领域、关键国防领域、关键科研领域，目的是让央企在关键位置上发挥作用。

主业属于能源、电力、粮食、交通、通信等国家刚需领域的企业，被要求剥离非核心、低效益、高消耗的副业。不少陌生的国企业务突然消失、门店关停，原因就在这里。

第二个集中，是集中到民生领域，包括公共服务、燃气、自来水。有分析者由此提出一个问题：目前公共服务领域有民营企业参与，比如燃气和自来水，因为前几年有过相关改革。那么下一步会不会采取国企收购的方式？如果按照这个思路去做，就是要把公益性的事情全部纳入国家控制之中，所以叫聚焦公共服务、聚焦民生领域。

也正因为如此，水电、燃气、公交、通信、粮食储备、基础能源这些底线民生保障业务只会加强，不会缩减，居民的日常生活不受这轮调整影响。

第三个集中，是向新兴科技领域集中，比如人工智能、生物技术、航天，这是三大领域。

2026年全国两会还提到了六大新兴产业和六大未来产业。六大新兴产业包括集成电路、低空经济、高端装备、生物医药，以及一系列与人工智能有关的领域，被称为战略性领域。

六大未来产业包括量子技术、生物技术、氢能、具身智能、脑机接口和6G。潘建伟在两会期间讲到，量子技术可以用很小的东西实现保密传输。生物技术包括合成生物技术，对治疗有很大帮助。

氢能方面，下一步能源会有大的发展，日本在氢能方面技术比较多，国内也有，比如北京有大型的氢能产业园。氢能有两个问题不好解决：一是运输，因为有安全风险；二是储存，比如在楼下停车场停放大量氢能车，一旦发生爆炸，危险比较大。这是制约氢能发展的因素。但氢能的发展空间非常大，因为它是真正的清洁能源，产物只是水。

对于张玉卓主任所讲的国有企业聚焦，分析者做了两点点评。第一点：国有企业要通过产业聚集和产业集中，把资金用到关键领域。从97个行业集中到20个行业，就意味着有77个行业要退出。退出的目的不是国家不管了，而是把这些行业交给竞争领域，在竞争性行业里让民营企业参与。

收缩的背后也有现实原因。基建、城投类国企是过去几十年城市建设的主力，前期投入大、回款周期长，不少地方国企债务压力居高不下。如今城乡基础配套基本完善，需求不再爆发式增长，企业不会再硬抢项目。

分析者首先想到的是建筑行业，比如中国建筑、中国中铁、中国铁建，还有中国交建。建筑肯定是竞争性领域，而民营建筑企业的发展受到了一定影响，所以下一步建筑行业可能会出现国有企业退出的问题。

不过从中国建筑这类企业来看，它既是一个平台，也是建筑公司，还是融资平台和方案提供者。分析者认为，在大国重器里，建筑行业充分体现了大国的特点。

人员方面，提质增效的重点是清退外包、精简闲岗、优化人员结构。调整对象主要是第三方外包、临时劳务和闲置岗位，正式员工以调岗、轮岗、优化绩效为主，“国企大面积倒闭、全员裁员”的说法并不可信。

就业也受到影响。往年秋招岗位充足，2026年下半年则是不缺人就不招、只补关键岗、严控编制，副业冷门岗位基本停招。报考时优先选能源、民生保障、核心技术等主业板块更稳妥，而且国企普遍实行绩效考核，“铁饭碗躺平”的想法已经行不通。

理财方面，总公司稳健不代表下属子公司、副业项目没有风险。购买理财、债券时要分清是总部主业产品还是副业子公司产品，高收益、陌生的项目即便贴着国企标签也不宜重仓。对接子公司业务的小老板，也要留意账期变长、回款变慢，不要盲目垫资。

分析者的第二点点评是，这次改革会带来什么机会。第一个机会是央企并购，包括央企内部的并购。比如2025年，兵器集团对长安汽车做了整合。下一步钢铁行业会继续整合。目前钢铁领域还对原材料采购进行了整合，以免被国外公司挟持。央企并购会带来上市公司重组，从而带来一些机会。

第二个机会是，国家要对高科技行业集中投资，这些投资规模大、发展快，能推动相关产业发展，让央企起到引领和领军的作用，这一点要特别注意。在这种情况下，对股市的影响是：一批“央字头”或“国字头”的企业，会在资本和聚焦的推动下发展起来。这几年这类企业的发展速度非常快。