重庆
悬在中国创新药头顶近两年的“达摩克利斯之剑”，终于迎来了关键松动。
美国时间上周五，哥伦比亚特区联邦地区法院首席法官博斯伯格裁定，批准药明康德提出的初步禁令申请，暂时阻止美国国防部执行将其列入“中国军工企业”1260H名单的决定。
这意味着在后续司法诉讼期间，美方不得依据该认定对药明康德实施任何限制措施。
消息在周末迅速发酵，股民讨论热度居高不下，今天周一开盘药明康德股价延续大涨态势，整个CXO板块同步走强。
法院在裁决中明确指出，药明康德已证明其被列入名单的决定“很可能属于武断和反复无常的行政行为”，且该认定已给公司造成“任何赔偿都无法挽回”的损失——部分客户暂停项目、转移业务，供应商也出现断供迹象。
值得注意的是，法官同时拒绝了国防部要求上诉期间暂停禁令的请求，仅要求药明康德提供1美元担保，市场普遍将其解读为药明康德在实体诉讼中具备较高胜诉概率，地缘政治风险得到阶段性缓解。
除了政策面的利好落地，药明康德此番强势反弹更有扎实的业绩作为支撑，公司已彻底走出过去四年的单边下跌通道。
8月初发布的2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%；归母净利润首次突破百亿大关，达到110.80亿元，同比增长29.43%；扣非净利润105.72亿元，同比大增89.39%，主业盈利能力接近翻倍。
与此同时，公司手握664.3亿元在手订单，同比增长25.2%，并将全年收入指引从513亿-530亿元大幅上调至585亿-605亿元，持续经营业务收入增速预期上调至35%-39%。
强劲的基本面带动股价一路走高。
自6月初低点算起，药明康德A股累计涨幅已超过50%，港股涨幅更为显著，年内涨幅接近翻倍。
资金面上，机构资金持续流入，多家券商集体上调目标价，散户投资者也纷纷加仓，市场情绪从之前的谨慎观望快速转向乐观积极。
曾几何时，药明康德因为股价持续下跌，被投资者调侃为“要命康德”。
而如今，随着司法维权取得阶段性胜利、业绩超预期爆发、全年指引大幅上修三重利好叠加，这家CXO龙头已然重新成为市场的“香饽饽”。
对于整个中国创新药产业链而言，药明康德的这场胜利也意味着行业外部不确定性显著降低，估值修复的空间正在逐步打开。
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