前几天,美国财政部发行了420亿美元的10年期美债,中标利率4.683%,这是2007年以来的最高中标利率。我们看1971年以来的十年期美债收益率走势图就会发现,美债收益率从2020年的最低谷反弹之后一直下不去,如果没有特殊的力量阻止,美债收益率就会开始一波上坡路,这个过程可能好几年。
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我一直反复说,当年美债的规模不大,可以承受非常高的利率,但是现在的美债规模过于庞大,利率稍微走高一点都是对经济的致命伤害。
打个比方,一个22岁刚毕业的年轻人,没有什么负债,找银行借款1万,可以接受10%利率。但是一个背负几百万房贷的人,贷款利率高1个百分点,就足以改变他的现金流,让他亚历山大。如果此时他失业了,那就崩了。
现在的美国就是如此状况,债务规模大,利率不断走高,同时,制造业没有从全球吸血的能力,一旦AI泡沫破灭,就相当于现金流断裂,整个崩盘速度会很快。
现在要非常小心!一点点火花都可能导致2020年那样的情况。
最近搞出一个特别的新闻,特朗普居然在参加完北约峰会之后玩一个金蝉脱壳,这个事情让我想起了唐朝后期的皇帝被乱军赶出长安城。现在美国权力阶层的混乱和以前是完全不同的,以前的混乱原因非常复杂,是全球化过程中各种思潮的斗争,不管是女权运动也好,还是种族平等运动也罢,那种乱并没有伤害美国的本体,所以刺杀马丁路德金或者肯尼迪都没事。
但是现在美国的乱,完全是财政系统崩溃引发的。1976年以后,美国再也没有出现贸易顺差的年份,但是这并不代表美国不赚钱,1976年之后美国还出现过4次经常账户顺差,主要是在海外的美国企业把钱汇回美国,最后的经常账户顺差是在1991年,也就是说1991年以后,从整体来说,美国企业已经失去了从全球净吸血的能力,我说的是净吸血,也就是卖的没有买的多。
到了现在这个时间点,美国的财政系统处在崩溃的边缘,财政系统的崩溃比内斗引发的混乱要严重得多。AI泡沫一旦破灭,美国的财政系统就从悬崖边缘往下跳,所有经济数据都会断崖下降。
AI泡沫破灭会导致投资增速极速下滑,这将是美国资本市场的灾难。
这几年国内AI科技猛涨,让很多人失去警觉,导致7月份的暴跌让很多人叫苦不迭,美国其实也是如此,美国涨了这么多年,各种套路都用完了,一旦来一次暴跌,绝对会成为大号的韩国。
美国的财政系统崩溃就好像被点燃了引线的炮,一直不响,就一直等,一旦响了,风险释放,美元完蛋,商品价值重估,资产价值也重估。
要耐心等待,不到最好的机会不要介入,不要幻想时间有多长,思路如果契合,结果可能也不错。
结束
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