千里科技“AI+车”战略，已经进入兑现期

近日，千里科技披露了其2026年半年报，总的来看，是一份利润明显修复的成绩单。

具体而言，上半年，公司实现营业收入51.20亿元，同比增长22.36%；归母净利润7831.8万元，同比增长151.25%；扣非归母净利润达到5569.99万元，较上年同期亏损1.34亿元实现扭亏。

更难得的是，在研发投入大幅增长的背景下，公司依然获得了如此增长。报告期内，千里科技研发费用达到11.20亿元，同比增长289.57%，相当于同期营业收入的21.9%。

增长背后，还有一个隐藏的重点：千里科技的第二身份第一次清晰地出现在财务报表里。

上半年，公司智能辅助驾驶业务实现收入12.35亿元，占主营业务收入的24.3%。也就是说千里科技接近四分之一的主营业务收入已经来自智驾。公司不再主要依靠整车和摩托车业务获得收入，开始同时销售算法、系统、工程能力和规模交付经验。

当然，千里科技仍然还在运营汽车业务，但市场如果继续只用销量、单车利润和价格竞争观察这家公司，显然已经不够了。

千里科技正在形成一个新的公司轮廓：整车业务提供产业基础，智能驾驶打开增长边界，“AI+车”也开始从战略投入转化为真实收入。

智驾收入占比升至24%，智驾业务开始发力

汽车行业多年来，不缺智驾发布会，也不缺看起来先进的演示功能。缺少的是：把一套技术装进不同品牌、不同车型，并且通过测试、进入供应链、完成规模交付，最后获得用户使用并确认收入。

该条链路很长很复杂，牵一发而动全身，中间任何一个环节出现问题，技术都可能停留在实验室或者定点名单里。

因此千里科技上半年12.35亿元的智能辅助驾驶收入，就显得更加重要。可见智驾对公司的贡献已经越过技术储备和小规模试水阶段，开始发力。

目前，“千里智驾-ASD 4.0”已经实现规模化装车，搭载于极氪、领克、银河、Smart等品牌，覆盖16款主流车型。覆盖车型数量是一个很关键的指标，因为智驾方案能否形成商业规模，最终要看技术是否具备跨车型适配和重复交付的能力。

只在一款车上落地，可以证明方案能够使用；进入16款车型，则证明已经开始考验算法平台、工程团队、硬件适配、供应链协同以及交付体系。千里科技目前交出的数据，足以说明其能力已经从单点项目逐步走向平台化复制。

93%的用户激活率也提供了另一个观察维度。

智驾行业过去经常强调装车量，但装车不等于使用。一部分车型会预埋智驾硬件，但用户可能没有激活，也可能在购车之后很少使用。千里科技披露的93%激活率，说明相关功能并未成为摆设，且用户对产品具备较高的接受度。

较高的激活率还会带来更丰富的真实道路反馈。覆盖车型和使用用户越多，系统能够接触的驾驶场景也越复杂，算法迭代、问题发现和工程优化就有了更充足的数据基础。对于智驾企业来说，由量产、使用和迭代形成的循环，往往比单纯比较一项功能更有长期价值。

上半年千里科技研发费用为11.20亿元，其中智能辅助驾驶研发费用达到8.37亿元，占全部研发费用接近四分之三。智驾已经成为公司最主要的研发方向。

可问题是，投入很大并不自动等于转型成功。市场最终看的还是这些研发费用能不能变成产品，产品能不能进入车型，车型能不能带来收入。

从半年报看，千里科技已经初步打通了这条商业链路。11.20亿元研发费用已经计入当期损益，公司仍然实现归母净利润增长151%，扣非利润也完成扭亏。这个结果说明，智驾收入增长、整车利润修复和经营效率改善正在消化高研发投入带来的压力。

当然，12.35亿元收入还不能代表智驾业务已经进入成熟收获期。其更像是一个身份切换的确认信号：千里科技的“AI+车”战略已经进入兑现期。

整车提供场景，智驾负责把能力复制出去

上半年，公司整车销量达到43497台，同比增长12%；海外销量同比成倍增长，其中X3PRO销量创下单品类新高。摩托车板块发动机销量达到36.8万台，同比增长20%。

这些业务为公司提供了收入、渠道、供应链和产业资源。单从收入规模来看，整车业务依然是千里科技的基本盘。

在行业价格竞争仍然激烈的情况下，千里科技乘用车毛利率从上年同期的3.3%提升至12.7%，提高9.4个百分点。可见汽车业务正在从低毛利状态中走出来，为公司继续投入智驾研发提供了更稳定的经营基础。

虽然半年报尚未完全拆解毛利率改善的具体来源，但销量增长、海外业务扩张、产品结构调整和成本控制可能共同发挥了作用。

需要注意的是整车制造与智驾方案的商业逻辑并不相同。一家整车企业的市场边界，主要取决于自己能卖多少辆车；一家智驾方案商的市场边界，则取决于它能进入多少品牌、覆盖多少车型、服务多少用户。所以智驾收入很重要，其可能决定公司的长期增长上限。

千里科技的整车基础，对智驾业务也有现实价值。智驾量产远比算法演示复杂，需要考虑车辆成本、电子电气架构、软硬件适配、供应链节奏、安全冗余、售后维护和用户反馈等多个方面。

如此一来，如果公司缺少整车工程经验，即使算法表现出色，也可能在规模交付环节遇到困难。

千里科技可以通过整车业务获得真实的产品环境和工程场景，再把经过验证的能力复制到不同车型。

由此形成的，是一套“整车验证—规模装车—用户使用—数据反馈—算法升级”的闭环。随着覆盖车型增加，这套闭环的价值会进一步放大。

目前披露的装车品牌已经覆盖多个产品序列，证明跨车型交付能力正在形成；未来如果能够进入更多外部汽车品牌，公司智能驾驶方案商的身份会更加清晰，才能真正成为具有独立市场地位的汽车AI平台。

标准越严格，量产经验越容易变成竞争门槛

早期阶段，车企和方案商更喜欢比较功能数量、开城速度和演示效果；进入大规模普及阶段后，系统稳定性、安全性、成本控制、法规适配和交付能力的重要性明显上升。

千里科技加码智驾，正处在汽车智能化加速普及的行业窗口。

工信部数据显示，2026年以来，L2级辅助驾驶新车渗透率已经达到70%，NOA功能渗透率超过30%。辅助驾驶正在从少数高端车型的差异化配置，逐步进入更多主流价格区间。

2026年7月，工信部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》和《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》两项强制性国家标准。由此智驾行业从快速扩张走向标准化监管，此前相对模糊的安全边界、功能要求和企业责任将逐步明确。

短期看，标准收紧会增加企业的研发、测试和合规成本；长期看，也会提高行业准入门槛。缺乏完整技术体系、量产经验和合规能力的企业，进入新车型供应链的难度可能继续上升。

随着监管更加重视安全、稳定和责任边界，经过规模装车验证的方案会比单纯的技术展示更容易获得车企信任。基于此，千里科技放大量产经验的价值也得到了放大。

“智驾平权”也扩大了千里科技的潜在市场。以前，高阶辅助驾驶主要服务于售价较高的车型，成本下降之后，越来越多主流车型开始加入NOA等功能。

汽车品牌既希望提高智能化配置，又需要控制硬件和研发成本，这为具备平台化能力的方案商提供了机会。

一套方案能够覆盖的价格区间越广、车型数量越多，研发费用就越容易被摊薄，产品也更有条件持续降本。

未来几个季度，智驾收入能否继续增长、业务毛利率能否改善、覆盖车型能否扩大、外部客户能否增加，将成为观察公司转型质量的关键指标。只要以上指标继续向上，千里科技的市场身份就很可能进一步脱离单一整车企业的框架。

尽管造车仍然是千里科技的基本盘，不过真正可能抬高公司上限的，已经是那套能够装进更多车型、进入更多品牌的智能驾驶能力。

来源：松果财经