中保中报④慧择净利大增10倍！谁在托举业绩高增长？

作为国内最早一批做互联网保险中介的机构，成立20年的数字保险服务平台慧择控股（股票代码：HUIZ，以下简称“慧择”），交出最佳半年保费成绩单。

慧择近日披露的2026年上半年未经审计的财务业绩数据显示，上半年促成总保费42亿元，同比增长29.8%，创历史新高。这一增速延续了公司去年表现，也远高于上半年同期人身险行业个位数的增长率。

对于保费高增，慧择继续归功于多元化产品、高续保率等。与此同时，慧择上半年实现归母净利润2533.8万元，同比大增逾10倍。这并非单靠保单规模拉动，还得益于AI（人工智能）提效下的费用收入比优化。不断深化AI 战略的慧择，上半年费用率降至24.2%。

实际上，AI对保险业的重塑、对运营效率的提升乃至利润率扩张，已非新话题，往长远看，AI投入成本的持续膨胀、效力转化的可持续性如何等，也是市场关心的话题。

保费再创新高

成立于2006年的慧择，在20岁“既冠之年”的上半场交出一份不错的成绩单。

保费再创新高，是这份成绩单的亮眼指标之一。数据显示，慧择的毛承保保费在上半年升至历史最高的41.96亿元，同比增长29.8%；首年保费更是强劲同比大增48.7%至27.63亿元。

与之形成对比的，是今年上半年人身险行业保费整体增速承压。据金融监管总局披露的数据，今年上半年，人身险公司原保费收入2.87万亿元，同比增长3.65%。逐月来看，5月单月同比下滑3%，打破了2025年行业复苏以来连续多月的正增长格局，6月降幅收窄但增速仍未转正，当月同比下降2.5%。

单月保费的负增长，引发市场对增长可持续性的担忧。不过行业分析认为，保费负增一方面是由于去年上半年一波“停售潮”推高当期保费基数，透支了一部分后续需求；另一方面是历年“开门红”后，二季度都为销售淡季。

而慧择去年同期保费增速亦不低。中保新知翻阅过往财报发现，慧择2025年第二季度、2025年全年的毛承保保费增速分别达34.4%、21%。

客户黏性、多元化产品托举增长

如何在上述行业背景下保持保费高增？慧择在近几份财报中都提到，这得益于高质量的客户群、持续稳健的续保率和广泛的产品组合。

客群方面，2026年上半年，慧择累计投保客户突破1300万，达1307万；上半年新增投保客户78.9万，按180天计，平均每天新增逾4300位。核心客群以新中产为主：长期险投保客户平均年龄35.3岁，二线及以上城市客户占比达62.5%；长期险件均首年保费达8211元，同比增长24.7%。这一客群为公司业务增长提供持续动力。

一头连接着千万级客户，另一头是上百家保险公司的多元化产品。

截至2026年6月30日，慧择已与159家保险公司开展合作，较上年同期增加13家。“为满足客户全方位的终身金融和保障需求，我们与保险公司合作伙伴在共同开发和优化定制产品方面保持密切协作。”慧择创始人兼首席执行官马存军（Cunjun Ma）称。

在产品端，分红年金与定制重疾双轮驱动。综合中报及慧择7月发布的半年理赔报告，围绕人口老龄化和精细理财规划需求不断增长，慧择通过分红型年金产品为客户提供优质和多样化的退休规划选择；针对高发的儿童健康风险，不断迭代“达尔文”系列儿童定制重疾险产品；此外，针对显著上升的出行意外风险、重疾年轻化趋势等，进一步加强定制化保险产品的差异化组合。

值得一提的是，相较蚂蚁保、水滴保、元保等其他互联网保险赛道选手，慧择在长期险业务上独树一帜。从近年财报数据看，长期险在慧择保费结构中占比普遍超过九成，长期险也因此被视为其保费收入的“护城河”。

这些加在一起，支撑公司保费持续增长，且继续率颇具看点。中报显示，截至2026年5月31日，慧择第13个月、第25个月长期险持续率均保持在95%以上，在行业属高水平。

“线上保险是重信任、重长期服务的生意。用户愿意一直续保，比任何口号都实在。”有业内人士称。马存军表示，下半年聚焦的方向之一，就是进一步深化以客户需求为导向的产品创新，更好地承接客户不断变化的养老、健康和家庭保障需求。

AI助力降本增利

在获取高质量客户并加深客户参与度方面，慧择最新财报还提到，“继续利用了公司先进的AI解决方案。”

实际上，作为具有线上基因的公司，慧择的另一个标签就是“科技”，在行业率先系统性推进了AI战略，已有超80%的员工在内部平台创建了自己的智能体。

最新数据显示，慧择App端的AI会话用户较年初增长65%；AI开始更深入地参与客户分析、方案生成与客户经营，家庭保险智能方案可在5分钟以内生成；旗下“小马理赔”AI已从2025年的首单23分钟完成AI理赔验证，扩展至覆盖个人意外险、旅行意外险、医疗险、重疾险四大核心险种，整案AI处理时效在1小时内，大部分产品可做到分钟级。

AI的提效已反哺到其财务报表上：上半年，慧择总费用与营收比率改善至24.2%，同比提高1.8个百分点。费用率的优化又助力利润增长，上半年公司总收入同比增长5.8%至7.2亿元，归母净利润2533.8万元，同比大增逾10倍。

“我们将坚定推进AI原生战略，进一步提升AI应用的深度和实际效果。”马存军称。

不只是慧择，去年以来诸多企业的会议或财报中关于AI的提及频率都显著飙升。“行业已从概念炒作转向落地执行”，摩根士丹利今年初发布的报告指出，随着AI能力的进化，保险业有望在未来五年内，仅通过效率提升就实现1%—4%的费用节省，进而推动盈利增长1%—12%。

不过另有业内人士指出，在关注AI提升运营效率的同时，也应关注相关投入成本的持续膨胀、合规挑战及效力转化的可持续性等。

艾瑞咨询报告指出，在保险风险防控与合规管理领域，AI技术的应用呈现双重影响。一方面，多维度数据整合与算法优化，助力保险公司更精准识别风险、制定差异化承保策略；但另一方面，算法偏见可能引发承保公平性争议，数据隐私保护漏洞亦带来合规风险。

“保险公司仍需构建完善的AI伦理框架与数据安全治理体系，在技术创新与合规要求之间建立平衡。”报告称。

此外，AI不能完全替代人与人之间的连接。复旦大学国际金融学院保险创新与投资中心主任谷伟表示，AI仍无法替代人类完成最终的保险销售成交。因为保险是一份长期的无形契约，成交的是家庭结构、财富观念、信任建立等多维复杂因素在特定物理环境下综合作用的结果，这是AI无法触及的领域。