千禾味业“刀口向内”

在经历舆论危机后，失去“零添加”加持的千禾味业食品股份有限公司（下称“千禾味业”），似乎正在加速业绩修复。

根据千禾味业披露的半年报显示，今年上半年，千禾味业营收、净利润和扣非净利润分别约为14.01亿元、2.01亿元和2亿元，分别同比增长6.35%、15.85%和16.91%。

业绩全面增长，是业绩修复的客观体现。不过，在财报中，千禾味业坦言，公司面临行业竞争加剧、原材料波动及募投项目不能实现预期收益的风险，并且对于下半年的经营计划中，“加速品牌修复”依旧是该企业的重点工作之一。

如此看来，千禾味业尚未完全走出舆论风波的阴霾。面对“零添加”退出历史舞台，千禾味业又选择了将“配料干净”作为核心产品策略，从业绩反映来看，此举似乎已经见到了成效？与此同时，千禾味业还对组织架构进行了重大调整，试图通过“年轻化”来提升运营效率。

业绩改善，“差距”尚存

今年上半年，对于千禾味业而言，可谓是意义重大。一方面，将检验千禾味业在面临舆论风波后的抗风险能力和市场修复能力；另一方面，也在考验千禾味业在挥别“零添加”之后的市场变化应对能力。

图源：千禾味业公告（截图）

半年报显示，今年上半年，千禾味业的酱油品类实现收入约9.03亿元，同比增长7.64%；食醋品类实现收入约1.62亿元，同比增长2.19%。

图源：千禾味业公告（截图）

分渠道来看，千禾味业线下渠道实现收入约12.26亿元，同比增长11.63%；线上渠道实现收入约1.65亿元，同比下滑16.97%。

而在区域层面，除了南部、北部区域有不同下滑之外，千禾味业在东部、中部和西部区域均呈现出增长态势。

尤其是作为千禾味业“大本营”的西部区域，实现收入达5.18亿元，同比增长14.68%。而来自线下零售监测机构马上赢的数据显示，今年第二季度，千禾味业在四川酱油市场的市占率排在第一，市场份额为31%。

报告期内，千禾味业的经销商数量为3207家，较2025年末的3306家（2025年上半年末尾3307家）净减少99家。如此看来，千禾味业经销商数量虽然削减了，但线下渠道收入却实现了大幅增长，反映出经销商质量得到了同比提升。

但如果要看千禾味业上半年的业绩“含金量”几何，还需要将时间进一步拉长来看。

千禾味业近5年半年度业绩表现（图源：东方财富）

在2023年、2024年和2025年的上半年，千禾味业营收分别约为15.31亿元、15.89亿元和13.18亿元；净利润分别约为2.57亿元、2.51亿元和1.73亿元；扣非净利润分别约为2.56亿元、2.46亿元和1.71亿元。

在看具体品类，上述三年期的上半年，千禾味业的酱油品类收入约为9.67亿元、10亿元和8.39亿元；食醋收入约为2.2亿元、2.02亿元和1.59亿元。

财务数据对比即可看出，千禾味业营收较巅峰时期还有近1.88亿元的差距，而净利润差距也有5000万元左右。其中，营收有1亿元左右的差距来自酱油品类，食醋品类也还差着几千万。

“重拾”定制业务，增量业务补齐线下短板

在半年报中，千禾味业称，面对竞争白热化的市场态势，公司坚持“存量优化、增量拓展”并举，推动营销体系提质增效。

如果按渠道看的话，千禾味业巅峰在2024年，线下模式渠道收入约12.78亿元，线上渠道收入约2.8亿元。如今，线下渠道已经仅剩5千万左右的差距，但线上渠道还有近1.15亿元的差距。

千禾味业是如何快速补齐线下渠道跌去的市场份额的呢？——定制业务当立“头功”。

在千禾味业看来，现有渠道网络就是存量市场，通过提升运营效率，加速业绩回暖。而渠道定制、即时零售等在内的新兴市场，则属于千禾味业的增量业务。

千禾味业表示：渠道定制领域，公司进一步强化个性化开发与定制化服务能力，提供柔性供应链与专属解决方案，持续拓展与大型商超、新零售平台的定制合作，以深度服务实现渠道、品牌与消费者的多赢。即时零售领域，公司积极开发适配即时零售场景的产品组合与营销活动，深化与前置仓、社区店等近场零售渠道的合作，满足消费者“高效、便捷、品质、价优”的购物需求，抢占近场消费增长极。

今年上半年，千禾味业开辟了多个渠道定制产品。而在千禾味业的定制客户中，最知名的当属胖东来、沃集鲜等渠道。

“前两年某知名商超找千禾代工，千禾没同意。”一位熟悉千禾味业的业内人士对整点消费表示，现在生意不好做，重拾定制业务，也是其渠道策略的务实调整。

图源：巨野佳和超市（视频截图）

不过，千禾味业更多的客户还是一些小型超市，且在不断增加。而这也是千禾味业线下渠道在经销商数量减少的情况下，收入依旧能够实现快速恢复的关键。

相对来说，线下渠道更好补齐拉进，但面对线上渠道的差距，千禾味业还有很长的路要走。好在，如果按照季度对比来看，今年第二季度，千禾味业的线上渠道收入同比有所改善，但毕竟差距在这摆着，短期内可能也不会有太大改变。

毕竟，线上消费人群中，大部分仍处在千禾味业的舆论危机所影响当中。即便在当下，仍有部分消费者对千禾味业过往的焦糖色业务、千禾0商标等表示出排斥情绪。

从“零添加”到“配料干净”，千禾味业出新招

在宏观政策调整的大背景下，“零添加”概念在食品行业彻底行不通了。而作为“零添加”最大的受益者，千禾味业不得不提前转变策略。

正当业界期待千禾味业将如何找到下一个“零添加”时，在2025年10月份举行的“2025千禾味业产品焕新暨清洁标签产品0级认证发布会”上，千禾味业宣布获得中国调味品行业首个清洁标签产品0级认证。千禾味业董事长伍超群在会上首次提出“未来千禾要聚焦于酱油、醋、料酒、蚝油等四大品类”，并将该战略写进了公司当年的财报。

图源：整点消费

20206年半年报中，千禾味业再次强调：“公司深耕酱油、醋、料酒、蚝油四大核心品类，坚持‘配料干净’理念，在配料简单、品质真实的基础上，围绕功能、场景、口味等维度推进产品创新。”

在品类层面，千禾味业不止一次尝试火锅调料、复合调料等新品类，但最终都未能取得成功。

而新策略下，从消费者的感官上来说，“配料干净”和“零添加”之间似乎并没有太大的差异，但却很好的帮助千禾味业在传递产品配料竞争力的同时，让消费者尽可能的继续选择自己的产品。

不过，虽然只是概念说辞上的改变，却让千禾味业没少花功夫。据知情人士透露：“伍老板此前天天在公司盯着修改包装，甚至一直盯着设计修改。”

或许是此前千禾蒸鱼豉油因包装装潢“撞脸”李锦记蒸鱼豉油被李锦记告上法庭，最终千禾味业败诉并赔付百万赔偿金；又或者是“千禾零添加”到“千禾0”，已经让千禾味业引发广泛争议……毕竟伍超群此前在媒体专访中坦言“我们过去在公关、品宣、知识产权方面几乎是空白。”

所以，千禾味业不得不做回“千禾”。

千禾包装更新（图源：小红书⭕️千禾）

而在最后这次“升级”中，千禾味业还带上了自己的“三大承诺”作为卖点：干净配料、清洁标签、绿色工厂。

但对于绝大多数消费者而言，这三大卖点本应该是企业的“基操”。

尤其是在市场监管总局研究起草的《调味品生产许可审查细则（征求意见稿）》中，删除掉了“配制酱油”“配制食醋”等分类，划到了复合调味品类别当中，直接调整为了“酱油”“食醋”，最多只是按发酵方式不同进行区分，比如酱油类别分为高盐稀态发酵酱油（含固稀发酵酱油）、低盐固态发酵酱油；食醋类别分为固态发酵食醋、液态发酵食醋。

换而言之，未来的酱油、食醋，就是指酿造酱油和酿造食醋，而这本身就应该配料干净不是吗？

至于酱油和食醋当中的成分添加，除了大家排斥的防腐剂、甜味剂、色素等食品添加剂外，比较有争议的还有酵母抽提物和白砂糖，因为这两种原料严格意义并不算添加剂，但有了这两种物质，又会提升酱油产品中的氨基酸态氮（酱油等级划分的核心指标）含量。

而千禾味业的“配料干净”到底能不能赢回消费者的心，从而延续“零添加”时期的辉煌，还有待时间的进一步验证。

组织架构大调整，千禾味业再出发

而在千禾味业业绩修复背后，也有千禾味业加大品牌修复力度有关。

今年上半年，千禾味业的销售费用为2.39亿元，同比增长12.44%，增长额超过2643.85万元。千禾味业坦言：“主要是本期促销宣传费增加。”

而在报告期内，千禾味业在“促销及广告宣传费用”的投入金额达到了1.1亿元。而在过去三年的上半年，千禾味业的“促销及广告宣传费用”分别约为7836.92万元、8504.06万元和8142.93万元……如果没记错的话，今年上半年，是千禾味业首次半年度就在“促销及广告宣传费用”方面投入过亿。

值得一提的是，今年1月，千禾味业为了有利于公司持续推动品牌建设，请来了某二手车平台的品宣人才，在北京投资设立了北京久全久美文化有限公司，在今年上半年，该公司就有收入进账，不过净利润为亏损14.91万元。

很显然，这一子公司负责的主要是千禾味业一些传播层面的工作，类似公关品牌部。

作为对比，千禾味业上半年的千禾味业的研发费用确同比下降11.97%至3626.9万元，并且员工薪酬费用也呈现同比下降趋势。

不难理解，从去年下半年到今年上半年，千禾味业有部分员工选择离职。其中也包括此前获得股权激励的核心员工。比如前副总裁及非独立董事徐毅、财务总监及非独立董事何天奎等，二者辞职原因都是都是因为根据公司《管理干部到龄退出管理岗位实施办法》，已达到该办法规定的退出管理岗位年龄，为切实推动人才队伍年轻化、专业化，所以递交了辞呈。

而为了“补缺”，千禾味业除了将董秘提拔为了非独立董事，还“请”来了吉香居的财务总监出任公司财务负责人。值得一提的是，这两位进入千禾味业核心管理层的都是85后。

不过，对于千禾味业而言，更加急切的人才需求应该是一个能够接替徐毅、挑起千禾味业销售业务大梁的人才。此前，千禾味业的销售总监曹洪辞职后，都以为伍建勇会接替这一职务，但后来并没有，而是由徐毅来分管。但随着徐毅的离职，千禾味业暂未找到统管整个销售的“新帅”。

此前有猎头称：“在重金招聘，但一直也没招到。”

值得一提的是，近期，有读者向整点消费提供的一份千禾味业食品股份有限公司《关于组织架构调整和人事任免的决定》文件显示，千禾味业近期对公司组织架构进行了重大调整。

一方面是设置采购部，负责集团采购业务；

二是对零售事业部做出大刀阔斧的改革。比如，贵州市场（遵义除外）从华南大区划入川云大区，并将川云大区更名为川云贵大区；湖北市场、湖南市场、江西市场并入华南大区；河南大区、西北大区合并为西北大区；安徽市场并入苏沪大区，并将苏沪大区更名为苏沪皖大区；市场部更名为产品部，将产品部下设的推广部整体划入零售事业部，并更名为线下市场部……

三是零售事业部、采购部、市场部（原）等关键岗位均发生了人事调整。

另有消息人士对整点消费透露：“千禾味业将电商部门放到了杭州，还从某日护品牌引入了新的电商负责人。”

显然，千禾味业将PR放到北京、将电商放到杭州，并且对原有的销售体系做出重大调整，都是对业绩恢复的“渴望”。至于这一系列内生举措，能否让千禾味业重回巅峰？或者什么时候重到巅峰？我们一起拭目以待。（作者：ZDXFBJB）