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财联社10月25日讯（记者 黄路）外延并购标的公司并表，叠加原有主业回暖，九芝堂（000989.SZ）前三季度营收与净利润双增长，但单季净利润呈逐季回落态势。
今日晚间，九芝堂披露财报，前三季度实现营业收入21.86亿元，同比增长34.34%；归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，同比增长100.33%。其中，第三季度实现营收5.54亿元，同比增长52.65%；归母净利润5337.56万元，同比增长588.01%。
公司表示，业绩变动主要系本期公司部分产品销售增长及2025年11月开始哈尔滨吉象隆生物技术有限公司纳入合并范围。
九芝堂管理层曾在上半年业绩说明上表示，原有主业经营板块中成药核心品种销量稳固，特色单品培育、成本管控见效，中成药各产品线协同贡献利润。
另外，九芝堂完成了吉象隆51.6667%股权收购事项，吉象隆于2025年11月初并表。吉象隆是一家专业从事多肽类仿制药原料药、多肽药物制剂与创新药研发、生产及技术服务的国家级高新技术企业。
这笔收购也是九芝堂从传统中药老字号切入多肽生物医药赛道的重要布局，吉象隆管理层股东承诺2025至2027年累计净利润不低于1.65亿元。如在业绩对赌期内，吉象隆累计净利润合计未达到1.65亿元，承诺方应向九芝堂进行补偿。
虽然九芝堂没有披露前三季度吉象隆贡献的具体利润额。但最新财报显示，公司前三季度少数股东损益12206.08万元，上年同期为1444.41万元，主要系2025年11月开始将哈尔滨吉象隆生物技术有限公司纳入合并范围所致。
值得注意的是，公司单季度利润呈逐季回落态势。2026年Q1-Q3，归母净利润分别为1.65亿元、8522.85万元、5337.56万元，Q3单季净利润环比Q2下滑约37.37%。
对于公司后续业绩趋势，市场关注两大变量：GLP-1多肽原料药赛道竞争逐步加剧，集采、价格波动可能影响吉象隆盈利弹性；传统中成药板块增长持续性，渠道改革红利能否持续兑现。
（财联社记者 黄路）
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