2026年Q1公募盘点：固收增强大爆发，指数基金退潮

本文为纯盘点，仅供参考。

一、全市场规模

2026年一季度，公募基金市场总规模为37.52万亿元，较2025年四季度末的37.66万亿微降约1,400亿元。整体来看，市场在经历了去年的持续扩张后，一季度出现了小幅回调，但总体仍稳居37万亿以上的高位。

164家公募机构中，77家实现规模正增长，87家规模缩水，缩水家数略多于增长家数。

关键看点：

TOP3格局未变，但龙头承压。 易方达、华夏、广发继续稳居前三，但易方达和华夏分别缩水767亿和1,868亿，主要受权益指数基金市值缩水影响。广发基金逆势增长108亿，是前三中唯一正增长的公司。

鹏华基金成一季度黑马。 鹏华以+924亿的增量高居全市场第一，总规模重回万亿之上。主要增量来自固收类和指数类产品的双重贡献。

华泰柏瑞跌幅最大。 华泰柏瑞总规模从8,452亿降至6,447亿，单季缩水超2,005亿，排名从第13位滑落至第23位。作为沪深300ETF巨头，大机构赎回对其冲击最为直接。

二、非货规模（剔除联接）

非货基金规模更能反映公司的真实管理能力。剔除联接基金后，一季度全市场非货规模合计约20.84万亿元，较上季度减少约8,010亿元。其中68家正增长，95家负增长，缩水面更广。

非货口径下景顺长城增量最猛。 景顺长城以+543亿增量高居非货（剔除联接）增量榜首，固收增强产品的爆发是核心推手。

永赢基金持续增长。 永赢非货增量+356亿排名第二，总规模突破4,630亿。

招商基金稳中有进。这家老牌银行系公募在一季度的波动行情中稳步增长，凸显韧性。

三、固收增强——本季最强赛道

2026年一季度最大的亮点，毫无疑问是固收增强类产品（含偏债混、二级债基、一级债基）。在市场震荡的背景下，资金大量涌入"稳稳的幸福"赛道。

增量TOP10：

景顺长城固收增强规模登顶。 凭借+556亿的惊人增量，景顺长城一举跃升为固收增强赛道的规模冠军，总规模达2,807亿。这家以权益投资见长的公司，在固收+领域的发力令人侧目。

TOP5公司一季度合计吸金近2,300亿。 景顺长城、易方达、南方、富国、招商五家合计增量+2,144亿，固收增强赛道的"马太效应"愈发明显。

华商基金异军突起。 华商固收增强增量+203亿，排名第7，作为一家中型公司，表现相当亮眼。

四、主动含权——风格分化加剧

主动含权类产品（含一级债基、二级债基、偏债混、偏股混、普通股、平衡混、灵配型）一季度整体呈现分化格局。数据显示，全市场主动含权总规模约7.17万亿元，季度增量合计5,211亿，但盈利为-388亿——规模增长主要靠净申购，而非投资收益。

规模TOP10：

增量TOP5：

景顺长城 +550亿——主动含权增量王，固收增强贡献了绝大部分。

易方达 +521亿——巨头依然强势，各条线全面开花。

南方 +384亿——固收增强赛道的黑马，增量主要来自偏债类产品。

华商 +379亿——中型公司的代表，固收增强+主动权益双轮驱动。

富国 +327亿——稳健增长，固收增强是主要贡献。

五、主动权益——个别公司逆势爆发

主动权益市场（偏股混、普通股、平衡混、灵配型）在一季度的震荡行情中，大部分公司规模缩水，但仍有部分公司凭借优秀的业绩或渠道能力实现逆势增长。

规模TOP10：

增量TOP10：

永赢基金主动权益增量326亿， 永赢基金主动权益从1,143亿升至1,469亿，已经成为名副其实的权益大厂。

广发基金的权益底蕴深厚。 广发主动权益增量+197亿，排名第二，在大型公司中表现最为突出，权益规模稳居行业第二。

华商基金表现抢眼。 华商主动权益+177亿，总规模达818亿，增长幅度超过27%。

六、指数与被动——市场调整下的退潮

一季度指数基金（被动指数+指数增强，剔除联接）经历了一轮显著调整。头部指数大厂规模大面积缩水，原因一是市场下跌导致资产市值缩水，二是部分机构资金在高位兑现离场。

规模TOP10：

增量TOP5：

指数基金头部公司全线缩水。 华夏-2,834亿、易方达-2,517亿、华泰柏瑞-2,208亿，三大指数巨头合计缩水超7,500亿。在去年的ETF大扩张后，一季度迎来了规模的集中回调。

海富通指数逆势增长297亿。 在一片跌声中，海富通指数基金增量+297亿，一枝独秀。

权益指数方面，天弘意外领跑。 权益指数增量方面，天弘基金以+173亿排名第一，永赢+136亿第二，国泰+113亿第三。天弘在指数赛道的持续布局开始收获成果。

七、固收——纯债市场的分化

固收类产品（纯债类）一季度同样呈现明显分化。

规模TOP10：

增量TOP5：

兴证全球固收异军突起。 兴证全球纯债增量+172亿，排名第一。在主动权益承压的背景下，兴证全球在固收赛道的转型令人瞩目。

值得注意的是金信基金。 这家小型公司固收增量+109亿，排名第四，增幅极为显著。

总结：2026年Q1五大关键趋势

1. 总规模微降，行业进入存量博弈。37.52万亿的总盘子较上季度微降1,400亿，市场从增量扩张暂时转向存量竞争。

2. 固收增强大爆发，成为最确定的增长赛道。景顺长城、易方达、南方、富国、招商五家固收增强合计吸金超2,100亿，资金的避险需求催生了"稳稳的幸福"热潮。

3. 指数基金退潮，头部ETF大厂承压。华夏、易方达、华泰柏瑞三大指数巨头合计缩水超7,500亿。市场调整让去年的ETF狂欢暂时退潮。

4. 主动权益个别公司逆势爆发。永赢、广发、华商等公司权益产品业绩优异，业绩驱动的"赢家通吃"效应愈发明显。

5. 中型公司弯道超车机会显现。华商、博道、安信等中型公司在主动含权和固收增强赛道实现了超越行业均值的增长。

数据来源：基金公司公开披露的2026年一季度报告。本文部分表格为AI辅助生成，可能存在错漏，仅做行业数据盘点参考，不构成任何投资建议。